參考答案

　　一、單項選擇題

　　1

　　[答案] B

　　[解析] 10%+(12%—10%)× ﹝560/(560+186)﹞= 11.5%。參見教材P15。

　　2

　　[答案] D

　　[解析] 參見教材P15。

　　3

　　[答案] C

　　[解析] 先把前三年的投資折成現值A(P/A，i，n，)=2×(P/A，8%，3，)=2×2.577=5.154每五年維修一次，支付0.1億元，那么每年支付的費用為0.1×(A/F，8%，5)=0.1*0.17046=0.017046再把四十年的維修費用折現為現值0.017046×(P/A，8%，40，)=0.017046×11.925=0.20327這只是建成后的現值，再折到三年前

　　0.20327×(P/F，8%，3)=0.20327×0.7938=0.161358

　　現值總和4+5.154+0.161358=9.315，選C。

　　4

　　[答案] D

　　[解析] 如果要用(F/A,4%,6)=6.633。可以這么計算，已知債券1000元，半年的利率為4%，三年計息6次，那么三年后的債券利息為1000*4%*(F/A,4%,6)=40*6.633=265.32元，債券本利和一共1265.32。后面的步驟一樣。給出了折現率r=10%，要求現值P，可以用P=F(P/F,10%,3)=1265.32*0.7513=950.63。

　　5

　　[答案] A

　　[解析] 先計算每個方案的收益率

　　230/(1+rA)-200=0，解得ra=15%，同理解得rb=30%，rc=35%，rd=20%，re=10%，rf=24%，rg=12.5%。

　　然后按照收益率的高低進行排列，依次是C，B，F，D，A，G，E。

　　對應每個方案需要的投資依次為400，300，700，450，200，800，500。

　　投資總額一共只有1600萬元，所以可以投資的方案分別是400+300+700=1400，前三個方案已經花去了1400萬，還剩200萬，所以D方案無法投資，只夠投資A方案的，所以最后選擇的方案是BCFA。

　　6

　　[答案] B

　　[解析] 4+160/240-1=3.67

　　本題利用的公式是：投資回收期=累計凈現金流量開始出現正值的年份數-1+上年累計凈現金流量的絕對值/當年凈現金流量。

　　7

　　[答案] B

　　[解析] 把每年凈收益折為第2年初現值

　　P1=A(P/A,12%,10)=A*5.65

　　P2=F(P/F,12%,1)=A*5.65*0.8929=1000

　　A=198。

　　8

　　[答案] B

　　[解析] 本題考查年值轉換為現值(A～P)。 P=A(P/A，10%，10)=40×6.144=245.76(萬元)，因此該方案總費用的現值=245.76+300=545.76(萬元)。

　　9

　　[答案] D

　　[解析] 本題考查互斥方案追加投資收益率法概念及計算。設追加投資收益率r，則(245-120)×(P/A，r，1)-100=0，得出r=25%。

　　10

　　[答案] D

　　[解析] 注意固定成本與單位可變成本的單位。設銷售數量為Q，PQ=F+VQ，即240Q=3000000+120Q，得到Q=25000。因此PQ=240×25000=600(萬元)。

　　11

　　[答案] D

　　[解析] 1000元=0.1萬元;600元=0.06萬元

　　設盈虧平衡點生產數量為Q，PQ=F+VQ得到0.1Q=200+0.06Q，Q=5000。

　　BEP=Q*/Q0×100%=5000/6500×100%=76.92%。

　　12

　　[答案] A

　　[解析]

　　年份01234

　　凈現金流量-20058585858

　　累計凈現金流量-200-142-84-2632

　　投資回收期=(4-1)+26/58=3.4

　　參見教材P65