21、分析存貨的質量和流動性應注意的問題是什么？（P131）

　　解答提示：第一，存貨計價。采用的計價方法不同，發出存貨的金額也會不同，對期末存貨成本與當期銷售成本的確定必然會受到影響。第二，存貨跌價準備。它應按單個存貨項目的成本高于其可變現凈值的差額提取。則資產負債表上的存貨項目應以存貨凈額作為計量依據。第三，潛在虧損風險。第四，存貨的日常管理。第五，存貨的庫存周期。一般通過存貨周轉天數和存貨周轉次數和營業周期三個指標，結合行業、企業的生產經營情況，以及三項指標發展趨勢對比情況來進行分析。

　　22、什么叫杜邦財務分析體系？它有什么特點？敘述其中的幾種主要財務指標之間的關系？（P243）

　　解答提示：杜邦財務分析體系，簡稱杜邦體系，又稱杜邦分析法，是利用各主要財務比率指標間的內在聯系，對企業財務狀況及經濟效益進行綜合系統分析和評價的方法。該體系是以股東（所有者）權益報酬率為龍頭，以總資產利潤率為核心，重點揭示企業獲利能力及其前因后果。

　　特點：它通過幾種主要的財務比率之間的相互關系，全面、系統、直觀的反映出企業的財務狀況，從而大大節省了財務報表使用者的時間。

　　財務指標關系：

　　股東（所有者）權益報酬率=總資產利潤率*權益乘數

　　總資產利潤率=銷售凈利率*資產周轉率

　　股東（所有者）權益報酬率=銷售凈利率*資產周轉率*權益乘數

　　23、什么叫財務報表分析？它具有哪些特征？（P14）

　　解答提示：財務報表分析是以財務報表為主要依據，采用科學的評價標準和適用的分析方法，遵循規范的分析程序，通過對企業的財務狀況、經營成果和現金流量等重要指標的比較分析，從而對企業的經營情況及其效績作出判斷、評價和預測。特征：第一，財務報表分析是在財務報表所披露信息的基礎上，進一步提供和利用財務信息。這是財務報表編制工作的延續和發展。第二，財務報表分析是一個判斷過程。通過比較分析，對企業的經營活動及其效績作出判斷、評價和預測的過程。第三，科學的評價標準和適用的分析方法是財務報表分析的重要手段。科學的評價標準和適用的分析方法在財務報表分析中有著重要作用，它是作出判斷、評價和預測的基礎。

　　24、如何計算凈利潤現金保證比率？為什么要借助于該比率對企業凈收益質量進行分析？（P239）

　　解答提示：凈利潤現金保證比率=經營活動凈現金流量/凈利潤*100%.經營活動凈現金流量可從現金流量表中取得數據，凈利潤可從損益表中取得數據。為了防止一方面凈利潤較多，而另一方面現金嚴重短缺的局面出現，就必須利用經營活動凈現金流量與凈利潤比率，對凈利潤的質量及影響質量高低的原因進行衡量和評價。公司或企業只有把凈利潤這一指標建立在與之相稱的現金流量和較高的支付能力的基礎之上，才能防止由于現金短缺而陷入經營困難的境地。

　　25、為什么說股東權益報酬率是一個綜合性最強的財務分析指標？是杜邦分析系統的核心？（P243）

　　解答提示：財務管理及會計核算的目標之一是使股東財富最大化，股東（所有者）權益報酬率反映企業所有者投入資本的獲利能力，說明企業籌資、投資、資產營運等各項財務及其管理活動的效率，不斷提高股東（所有者）權益報酬率是所有者權益最大化的基本保證。所以，這一財務分析指標是企業所有者、經營者都十分關心的。而股東（所有者）權益報酬率高低的決定因素主要有三個方面，即銷售凈利率、資產周轉率和權益乘數。這樣分解之后，就可以將股東（所有者）權益報酬率這一綜合指標發生升降變化的原因具體化，比只用一項綜合性指標更能說明問題。

　　26、利息保障倍數有何作用？運用其分析評價時應注意哪些問題？（P166）

　　解答提示：利息保障倍數可以測定企業以獲取的利潤承擔借款利息的能力，是評價債權人投資風險程度的重要指標之一。它是從企業的收益方面考察其長期償債能力，利息保障倍數越高，表明企業對償還債務的保障程度就越強。運用該指標進行分析評價，應注意以下問題：第一，利息費用的計算。利息費用一般取自企業當期損益表中的財務費用，但此數并不準確，因此，對于利息費用應盡量通過有關帳簿取得準確數據。第二，利息費用的實際支付能力。企業當期可能利潤很高，但不一定具有支付能力。所以，使用這一指標進行分析時，還應注意企業的現金流量與利息費用的數量關系。

　　27、企業的不同融資結構對資金成本與財務風險有何影響？（P149）

　　解答提示：不同融資結構，其資金成本與財務風險是各不相同的。資金成本是指企業為獲取某類資本所要付出的代價，財務風險是企業由于籌措資本對資金的供應者承擔義務而可能發生的危險。一般而言，負債融資的資金成本較低，只需支付利息，且利息費用可以在稅前支付，但財務風險較高，即不論企業經營狀況如何，到期必須還本付息；而主權資本融資的財務風險較低，企業對投資者的投資可以在續存期間永久使用，股利的支付不是固定的，視企業經營狀況而定，利潤少就少分，無利潤可以不分，但其資金成本較高，利潤全歸投資者所有，且股利不得從稅前扣除。最佳的融資結構應是資金成本最低而財務風險最小的融資結構。事實上，這種融資結構是不存在的，低資金成本往往伴隨著高財務風險，而低財務風險又與高資金成本相聯系。企業應在資金成本與財務風險之間選擇最適合自身生存和發展的融資結構。

　　28、什么是風險型資產風險結構？它有什么優缺點？（P181）

　　解答提示：風險型資產風險結構是指企業在一定銷售水平上，盡可能減少流動資產的比重，從而使企業總資產維持較高的收益水平。采用風險型資產風險結構，具有資產的流動性和變現能力較弱的風險，企業有可能難以應付到期債務的償還和生產經營中突發事件的臨時現金支付需要。而且，存貨減少還可能影響生產銷售的順利進行，因此企業面臨的財務風險和經營風險均較大。不利之處是：由于流動資產占用的減少，占用資金的機會成本減少，從而有利于增加資產的收益能力，提高資金利潤率。

　　29、簡述杜邦分析體系的作用？（P245）

　　解答提示：通過杜邦分析體系自上而下或自下而上分析，不僅可以了解企業財務狀況的全貌以及各項財務分析指標間的結構關系，而且還可以查明各項主要財務指標增減變動的影響因素及存在的問題。杜邦分析體系提供的上述財務信息，較好地解釋了指標變動的原因和趨勢，這為進一步采取具體措施指明方向，而且還為決策者優化經營結構和理財結構，提高企業償債能力和經營效益提供了基本思路，即要提高凈值報酬率的根本途徑在于擴大銷售、改善經營結構，節約成本費用開支，合理資源配置，加速資金周轉，優化資本結構等。它通過幾種主要的財務比率之間的相互關系，全面、系統、直觀的反映出企業的財務狀況，從而大大節省了財務報表使用者的時間。

　　30、簡述現金流量增減變動的趨勢分析的含義及所采用的方法？（P222）

　　解答提示：現金流量增減變動的趨勢分析，是以連續數期的現金流量表為基礎，將相同類別和相同項目的金額換算成相對數進行對比，以觀察其發展變化趨勢，從而為研究企業的經營策略，為對未來的現金流量進行預測分析提供依據的一種分析方法。進行趨勢分析所采用的方法一般是趨勢百分比法。計算百分比有兩種方法：定比和環比。定比是選取一個年度為基期，以基期金額為100.其余各年均以基期的金額為基數，計算出各自的百分比，以百分比進行比較分析，觀察發展趨勢。環比是各年均以上一個年度為基數，分別計算出各年的百分比，以百分比進行比較分析，觀察發展趨勢。

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