重點(diǎn)章節(jié)，注意以下幾點(diǎn)：
　　1．利用因素分析法結(jié)合傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析體系和改進(jìn)財(cái)務(wù)分析體系來(lái)分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。
　　2．注意與后面章節(jié)的結(jié)合。
　　一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性
　　1．財(cái)務(wù)報(bào)表本身的局限性
　　影響因素：會(huì)計(jì)環(huán)境和會(huì)計(jì)戰(zhàn)略
　　這兩方面的原因使得財(cái)務(wù)報(bào)表存在以下三方面的局限性：
　　（1）財(cái)務(wù)報(bào)表沒有披露公司的全部信息；
　　（2）已經(jīng)披露的財(cái)務(wù)信息存在會(huì)計(jì)估計(jì)誤差；
　　（3）管理層的各項(xiàng)會(huì)計(jì)政策選擇，使財(cái)務(wù)報(bào)表會(huì)扭曲公司的實(shí)際情況。
　　2．財(cái)務(wù)報(bào)表的可靠性問(wèn)題
　　可能存在虛假陳述
　　常見的危險(xiǎn)信號(hào)包括：
　　（1）財(cái)務(wù)報(bào)表的形式不規(guī)范；
　　（2）要注意分析數(shù)據(jù)的反常現(xiàn)象；
　　（3）要注意大額的關(guān)聯(lián)方交易；
　　（4）要注意大額資本利得；
　　（5）要注意異常的審計(jì)報(bào)告。
　　3．比較基礎(chǔ)問(wèn)題
　　比較基礎(chǔ)存在不合理性，使得比較結(jié)果存在局限性。
　　二、基本的財(cái)務(wù)比率分析
　　主要是從經(jīng)營(yíng)者、股東、債權(quán)人的角度進(jìn)行分析。債權(quán)人主要關(guān)注企業(yè)的償債能力（短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力）；經(jīng)營(yíng)者主要關(guān)注資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)能力；股東主要關(guān)注企業(yè)的盈利能力。
　　（一）短期償債能力
　　1．短期債務(wù)的存量比較
　　（1）營(yíng)運(yùn)資本（營(yíng)運(yùn)資金）
　　營(yíng)運(yùn)資本＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債
　　營(yíng)運(yùn)資本越大，企業(yè)的短期償債能力越大。
　　營(yíng)運(yùn)資本是絕對(duì)數(shù)，不便于不同企業(yè)之間比較。
　　營(yíng)運(yùn)資本＝長(zhǎng)期資本－長(zhǎng)期資產(chǎn)
　　①總資產(chǎn)＝流動(dòng)資產(chǎn)＋非流動(dòng)資產(chǎn)（長(zhǎng)期資產(chǎn)）
　　②流動(dòng)負(fù)債＋非流動(dòng)負(fù)債＋股東權(quán)益＝總資產(chǎn)
　　
　　④流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債＝長(zhǎng)期資本－長(zhǎng)期資產(chǎn)＝營(yíng)運(yùn)資本
　　2．流動(dòng)比率
　　流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債
　　營(yíng)運(yùn)資本配置比率＝營(yíng)運(yùn)資本/流動(dòng)資產(chǎn)
　　營(yíng)運(yùn)資本配置比率越高，營(yíng)運(yùn)資本越多，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。
　　注意：
　　（1）流動(dòng)比率與營(yíng)運(yùn)資本配置比率是同方向變動(dòng)的，因?yàn)闋I(yíng)運(yùn)資本＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債，營(yíng)運(yùn)資本配置比率＝（流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債）/流動(dòng)資產(chǎn)，分子分母都除以流動(dòng)資產(chǎn)，營(yíng)運(yùn)資本配置比率＝1－（1÷流動(dòng)比率）。
　　流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=流動(dòng)資產(chǎn)/（流動(dòng)資產(chǎn)-營(yíng)運(yùn)資本）=1/（1-營(yíng)運(yùn)資本配置比率）
　　（2）流動(dòng)比率的高低反映短期償債能力，但說(shuō)服力的高低取決于應(yīng)收賬款和存貨的變現(xiàn)能力和質(zhì)量的高低。
　　流動(dòng)比率的局限性：
　　（1）有些流動(dòng)資產(chǎn)的報(bào)表金額與它的變現(xiàn)金額有較大的差異。
　　（2）經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)所必需的，不能全部用于償債。
　　（3）經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目可以滾動(dòng)存續(xù)，無(wú)需動(dòng)用現(xiàn)金全部結(jié)清。
　　3．速動(dòng)比率
　　速動(dòng)比率＝=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債
　　速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨-待攤費(fèi)用-一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)
　　速動(dòng)比率的局限性：
　　（1）賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變成現(xiàn)金，實(shí)際壞賬可能比計(jì)提的準(zhǔn)備要多；
　　（2）季節(jié)性變化，可能導(dǎo)致報(bào)表上的應(yīng)收賬款不能反映平均水平。
　　4．現(xiàn)金比率
　　現(xiàn)金比率＝（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）/流動(dòng)負(fù)債
　　5．現(xiàn)金流量比率
　　現(xiàn)金流量比率＝經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量/年末流動(dòng)負(fù)債
　　或：＝經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量/平均流動(dòng)負(fù)債