指標名稱

指標計算

指標分析

營運資本

營運資本

＝流動資產－流動負債

＝長期資本－長期資產

理解：

流動資產＋長期資產

＝流動負債＋（非流動負債＋股東權益）

＝流動負債＋長期資本

經過調整：

流動資產－流動負債

＝長期資本－長期資產

即：

營運資本

＝長期資本－長期資產

營運資本配置比率

＝營運資本/流動資產

(1)營運資本越多，流動負債的償還越有保證，短期償債能力越強。

(2)當流動資產大于流動負債，營運資本為正數，表明長期資本的數額大于長期資產，超出部分被用于流動資產，營運資本數額越大，財務狀況越穩定。極而言之，全部流動資產都由營運資本提供資金來源，則企業沒有任何償債壓力。

(3)當流動資產小于流動負債，營運資本為負數，表明長期資本小于長期資產，有部分長期資產由流動負債提供資金來源。財務狀況不穩定。

(4)營運資本是絕對數，不便于不同企業之間比較，在實務中很少直接使用營運資本作為償債能力的指標。

流動比率

流動比率

=流動資產/流動負債

=流動資產/(流動資產-營運資本)

=1/(1-營運資本/流動資產)

①反映企業用可在短期內轉變為現金的流動資產償還到期流動負債的能力。

②國際上通常認為，流動比率的下限為100%，而流動比率等于200%時較為適當。

③運用流動比率時，必須注意的問題（教材P49）

速動比率

速動比率

=速動資產/流動負債×100%

①速動資產＝流動資產－存貨－1年內到期的非流動資產和其他資產=貨幣資金+交易性金融資產+各種應收及預付款項。

②國際上通常認為，速動比率等于100%時較為適當。

③影響速動比率可信性的重要因素是應收賬款的變現能力

現金比率

現金比率

＝（貨幣資金＋交易性金融資產）÷流動負債

此處的現金是指現金資產而不是經營現金流量

現金流動負債比率

現金流動負債比率

=年經營現金凈流量/年末流動負債×100%

①此處的現金是指經營活動產生的現金流量凈額。

②從動態角度對企業的實際償債能力進行考察。用該指標評價企業償債能力更加謹慎。

其他因素

1、增強短期償債能力的表外因素：

可動用的銀行貸款；準備很快變現的非流動資產；償債聲譽

2、降低短期債務能力的因素

（1）與擔保有關的或有負債

（2）經營租賃合同中承諾的付款，很可能是需要償付的義務

（3）建造合同、長期資產購置合同中的分階段付款，也是一種承諾，應視同需要償還的債務