第三章　長期計劃與財務預測

　　考情分析

　　本章主要介紹了財務預測以及增長率與資金需求等問題，屬于財務管理面向未來的內容。從考試情況看，既可以出客觀題，也可以出主觀題。

　　主要考點

　　1.估計企業未來融資需求的方法(主要是銷售百分比法)

　　2.長期財務預測中預計報表的編制(管理用)

　　3.銷售增長與外部融資的關系

　　4.內含增長率與可持續增長率

　　【知識點1】長期計劃及其步驟(了解)

　　一、長期計劃的含義

　　通過財務報表分析企業過去的經營狀況對管理者和投資者來說非常重要，但預測未來更重要，預測是計劃過程不可缺少的組成部分，但有無數例子表明我們預測未來的能力很差。既然預測如此困難，而計劃又是建立在預測未來的基礎之上，為什么企業還要對計劃工作樂此不疲呢?因為預測的真正價值在于有助于應變。未來的不確定性越大，預測能給企業帶來的收益越大。

　　長期計劃(或稱遠景計劃)是指一年以上的計劃。該計劃涉及公司理念、公司經營范圍、公司目標和公司戰略、經營計劃在已制定的公司戰略的基礎上，提供詳細的實施指導，幫助實現公司目標。

　　由于本書重點關注財務管理內容，故此處略去對戰略計劃和經營計劃的詳細討論，而只闡述與財務計劃有關的內容。

　　二、財務計劃的步驟

　　財務計劃是依據企業的發展戰略和經營計劃，對未來一定期間的財務活動及其結果進行的規劃、布置和安排，它規定了企業計劃期財務工作的任務和目標及預期的財務狀況和經營成果。

　　財務計劃的基本步驟如下：

　　(一)編制預計財務報表，并運用這些預測結果分析經營計劃對預計利潤和財務比率的影響。

　　(二)確認支持5年計劃需要的資金。

　　(三)預測未來5年可使用的資金，包括預測可從內部產生的和向外部融資的部分。

　　(四)在企業內部建立并保持一個控制資金分配和使用的系統，目的是保證基礎計劃的適當展開。

　　(五)制定調整基本計劃的程序。基本計劃在一定的經濟預測基礎上制定，當基本計劃所依賴的經濟預測與實際的經濟狀況不符時，需要對計劃及時做出調整。

　　(六)建立基于績效的管理層報酬計劃。