(五)比率指標推算與外部股權融資的推算

　　如果企業的計劃的增長率大于可持續增長率，在維持目前狀態的情況下，顯然這樣的計劃是不可能實現的，為此，必須采取一定的措施。措施有單項措施和綜合措施。在這里我們分析研究的是單項措施。

　　單項措施，也就是改變影響可持續增長率的五個因素中的某一個。即由已知的計劃實現的增長率和其他因素推算另外影響因素的數值。分為比率指標推算和外部股權融資推算。

　　(1)比率指標推算

　　推算有兩種方法：

　　方法一：用不變的財務比率推算。

　　方法二：根據可持續增長率公式推算

　　這里需要注意的是，第一種方法是普遍使用的，第二種方法只能用來推算銷售凈利率和股利支付率。

　　【快速記憶】比率指標推算時，凡是要推算的指標名稱中，涉及“資產”的，均不能直接應用增長率公式推算。包括資產周轉率、資產負債率(權益乘數)。

　　(2)外部股權融資推算

　　由于資產周轉率不變，因此，資產增長率等于銷售增長率，由于權益乘數不變，所有者權益增長率等于銷售增長率。

　　所有者權益增加額=基期所有者權益×銷售增長率

　　外部股權融資=股東權益增加-留存收益增加。

　　(六)超常增長資金來源分析

　　實際增長超過可持續增長率時的增長，稱為“超常增長”。

　　涉及到的計算，主要是如下幾個方面：

　　(1)計算超常增長的銷售額

　　超常增長增加的銷售額=本年銷售額-上年銷售額×(1+可持續增長率)

　　(2)計算超常增長所需資金

　　超常增長增加資金=本年末資產-本年初資產×(1+可持續增長率)

　　(3)分析超常增長的資金來源

　　①超常增長增加的負債=本年負債-上年負債×(1+可持續增長率)

　　②超常增長增加的所有者權益=本年所有者權益-上年所有者權益×(1+可持續增長率)

　　權益通常要進行分解：

　　超常增長增加的留存收益=本年留存收益-上年留存收益×(1+可持續增長率)

　　超常增長所需的外部股權融資=超常增長所需所有者權益-超常增長產生的留存收益

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