【知識點2】財務目標與經營者

　　企業是所有者即股東的企業，財務管理的目標也就是股東的目標。股東委托經營者代表他們管理企業，為實現他們的目標而努力，但經營者與股東的目標并不完全一致。

　　【例·單選題】股東協調自己和經營者目標的最佳辦法是(　)。

　　A.采取監督方式

　　B.采取激勵方式

　　C.同時采取監督和激勵方式

　　D.使監督成本、激勵成本和偏離股東目標的損失三者之和最小的辦法

　　『正確答案』D

　　『答案解析』通常，股東同時采取監督和激勵兩種方式來協調自己和經營者的目標。盡管如此仍不可能使經營者完全按照股東的意愿行動，經營者仍然可能采取一些對自己有利而不符合股東最大利益的決策，并由此給股東帶來一定的損失。監督成本、激勵成本和偏離股東目標的損失之間此消彼長，相互制約。股東要權衡輕重，力求找出能使監督成本、激勵成本和偏離股東目標的損失三者之和最小的解決辦法。它就是最佳的解決辦法。

　　【例·單選題】經營者對股東目標的背離表現在道德風險和逆向選擇兩個方面，下列屬于道德風險的是(　)。

　　A.不愿為提高股價而冒險

　　B.裝修豪華的辦公室

　　C.借口工作需要亂花股東的錢

　　D.蓄意壓低股票價格，以自己的名義借款買回

　　『正確答案』A

　　『答案解析』所謂的道德風險指的是經營者為了自己的目標，不是盡最大努力去實現企業財務管理的目標。逆向選擇是指經營者為了自己的目標而背離股東的目標。選項A屬于道德風險，選項B、C、D均屬于逆向選擇。

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