全套講義：2013注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》考點(diǎn)講義匯總

第二章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析

　　本章考情分析

　　從CPA考試來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)報(bào)表分析這一章也是一個(gè)比較重要的章節(jié)，從題型來(lái)看，單選、多選、計(jì)算、綜合都有可能出題，因此要求考生應(yīng)全面理解、掌握。

　　客觀題

　　【考點(diǎn)一】基本財(cái)務(wù)比率的計(jì)算與分析

　　一、基本指標(biāo)

　　(一)短期償債能力比率

 

　　1.營(yíng)運(yùn)資本

　　【例題1·多選題】下列有關(guān)營(yíng)運(yùn)資本計(jì)算正確的有( )。

　　A.營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債

　　B.營(yíng)運(yùn)資本=(所有者權(quán)益+非流動(dòng)負(fù)債)-非流動(dòng)資產(chǎn)

　　C.營(yíng)運(yùn)資本=長(zhǎng)期資本-長(zhǎng)期資產(chǎn)

　　D.營(yíng)運(yùn)資本=所有者權(quán)益-非流動(dòng)負(fù)債-非流動(dòng)資產(chǎn)

　　【答案】ABC

　　【解析】營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債

　　=(總資產(chǎn)-非流動(dòng)資產(chǎn))-(總資產(chǎn)-所有者權(quán)益-非流動(dòng)負(fù)債)

　　=(所有者權(quán)益+非流動(dòng)負(fù)債)-非流動(dòng)資產(chǎn)= 長(zhǎng)期資本-長(zhǎng)期資產(chǎn)

　　【例題2·單選題】下列事項(xiàng)中，有助于提高企業(yè)短期償債能力的是( )。

　　A.利用短期借款增加對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的投資

　　B.為擴(kuò)大營(yíng)業(yè)面積，與租賃公司簽訂一項(xiàng)新的長(zhǎng)期房屋租賃合同

　　C.補(bǔ)充長(zhǎng)期資本，使長(zhǎng)期資本的增加量超過(guò)長(zhǎng)期資產(chǎn)的增加量

　　D.提高流動(dòng)負(fù)債中的無(wú)息負(fù)債比率

　　【答案】C

　　【解析】選項(xiàng)A會(huì)使流動(dòng)負(fù)債、流動(dòng)資產(chǎn)同時(shí)增加，營(yíng)運(yùn)資本不變;選項(xiàng)B會(huì)使企業(yè)實(shí)際的償債能力降低，選項(xiàng)D不會(huì)提高短期償債能力。只有選項(xiàng)C,可以使?fàn)I運(yùn)資本增加，因而會(huì)提高短期償債能力。

　　2.速動(dòng)比率

 

　　【例題3·單選題】下列哪些因素變動(dòng)會(huì)影響速動(dòng)比率( )。

　　A.預(yù)付賬款

　　B.應(yīng)付賬款

　　C.其他流動(dòng)資產(chǎn)

　　D.一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)

　　【答案】B

　　【解析】選項(xiàng)A、C、D屬于非速動(dòng)資產(chǎn)，對(duì)速動(dòng)比率沒(méi)有影響。

　　【例題4·單選題】將一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)確定為非速動(dòng)資產(chǎn)的主要原因是( )。

　　A.變現(xiàn)速度慢

　　B.可能已經(jīng)損失尚未處理

　　C.估價(jià)有多種方法，可能與變現(xiàn)金額相差大

　　D.金額具有偶然性，不代表正常的變現(xiàn)能力

　　【答案】D

　　【解析】1年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)和其他流動(dòng)資產(chǎn)的金額具有偶然性，不代表正常的變現(xiàn)能力。

　　3.影響短期償債能力的其他因素(表外因素)

　　【例題5·多選題】下列業(yè)務(wù)中，能夠降低企業(yè)短期償債能力的是( )。

　　A.經(jīng)營(yíng)租賃合同中承諾的付款

　　B.企業(yè)從某國(guó)有銀行取得3年期500萬(wàn)元的貸款

　　C.企業(yè)向戰(zhàn)略投資者進(jìn)行定向增發(fā)

　　D.企業(yè)采用分期付款方式購(gòu)置一臺(tái)大型機(jī)械設(shè)備

　　【答案】AD

　　【解析】建造合同、長(zhǎng)期資產(chǎn)購(gòu)置合同中的分階段付款，也是一種承諾付款，應(yīng)視同需要償還的債務(wù)，屬于降低短期償債能力的表外因素。

　　(二)長(zhǎng)期償債能力比率

 

　　(1)表內(nèi)指標(biāo)

　　【例題6·單選題】下列各項(xiàng)中，可能導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率變化的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)是( )。

　　A.收回應(yīng)收賬款

　　B.用現(xiàn)金購(gòu)買債券

　　C.接受所有者投資轉(zhuǎn)入的固定資產(chǎn)

　　D.以固定資產(chǎn)對(duì)外投資(按賬面價(jià)值作價(jià))

　　【答案】 C

　　【解析】選項(xiàng)A、B、D都是資產(chǎn)內(nèi)部的此增彼減，不會(huì)影響增產(chǎn)總額。選項(xiàng)C會(huì)使資產(chǎn)增加，所有者權(quán)益增加，會(huì)使資產(chǎn)負(fù)債率降低。

　　【例題7·單選題】在計(jì)算利息保障倍數(shù)時(shí)，分母的利息是( )。

　　A.本期的全部利息，包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息費(fèi)用和計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表的資本化利息

　　B.本期財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息費(fèi)用和資本化利息中的本期費(fèi)用化部分

　　C.資本化利息

　　D.資本化利息中的本期費(fèi)用化部分

　　【答案】A

　　【解析】選項(xiàng)B是分子的利息內(nèi)涵。

　　(2)影響長(zhǎng)期償債能力的其他因素(表外因素)

　　【例題8·多選題】下列各項(xiàng)中，影響企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的事項(xiàng)有( )。

　　A.未決訴訟 B.債務(wù)擔(dān)保

　　C.長(zhǎng)期租賃 D.或有負(fù)債

　　【答案】ABCD

　　【解析】選項(xiàng)ABCD均為影響長(zhǎng)期償債能力的表外影響因素。

　　(三)資產(chǎn)管理比率(營(yíng)運(yùn)能力比率)

  

　　【例題9·多選題】假設(shè)其他條件不變，下列計(jì)算方法的改變會(huì)導(dǎo)致應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)減少的有( )。

　　A.從使用賒銷額改為使用銷售收入進(jìn)行計(jì)算

　　B.從使用應(yīng)收賬款平均余額改為使用應(yīng)收賬款平均凈額進(jìn)行計(jì)算

　　C.從使用應(yīng)收賬款全年日平均余額改為使用應(yīng)收賬款旺季的日平均余額進(jìn)行計(jì)算

　　D.從使用已核銷應(yīng)收賬款壞賬損失后的平均余額改為核銷應(yīng)收賬款壞賬損失前的平均余額進(jìn)行計(jì)算

　　【答案】AB

　　【解析】應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365×應(yīng)收賬款/周轉(zhuǎn)額，根據(jù)公式可以看出，周轉(zhuǎn)額按銷售收入算要比按賒銷額算大，同時(shí)應(yīng)收賬款平均凈額小于應(yīng)收賬款平均余額，因此均會(huì)使周轉(zhuǎn)天數(shù)減少，AB正確;應(yīng)收賬款旺季的日平均余額通常高于應(yīng)收賬款全年日平均余額，所以選項(xiàng)C會(huì)使周轉(zhuǎn)天數(shù)增大;核銷應(yīng)收賬款壞賬損失前的平均余額高于已核銷應(yīng)收賬款壞賬損失后的平均余額，所以選項(xiàng)D會(huì)使周轉(zhuǎn)天數(shù)增大。

　　【例題10·多選題】下列有關(guān)財(cái)務(wù)分析表述中正確的有( )。

　　A.兩家商業(yè)企業(yè)本期銷售收入、存貨平均余額相同，但毛利率不同，若不考慮其他影響因素，可以認(rèn)為毛利率高的企業(yè)存貨管理業(yè)績(jī)較高

　　B.兩家商業(yè)企業(yè)本期銷售收入、存貨平均余額相同，但毛利率不同，若不考慮其他影響因素，可以認(rèn)為毛利率高的企業(yè)存貨管理業(yè)績(jī)較差

　　C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)與上年相比增加了50天，若流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)增加了30天，則非流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)天數(shù)必然增加20天

　　D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)與上年相比增加了50天，若流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)增加了30天，則非流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)天數(shù)必然增加80天

　　【答案】BC

　　【解析】毛利率=1-銷售成本率，存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/平均存貨余額，銷售收入相同的情況下，毛利率越高，銷售成本越低，存貨平均余額相同的情況下，存貨周轉(zhuǎn)率越低。

　　(四)盈利能力分析

　　屬于“母子率”指標(biāo)，前面提示的是分母，后面提示的是分子。

　　【例題11·單選題】驅(qū)動(dòng)權(quán)益凈利率的基本動(dòng)力是( )。

　　A.銷售凈利率

　　B.財(cái)務(wù)杠桿

　　C.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

　　D.資產(chǎn)凈利率

　　【答案】D

　　【解析】資產(chǎn)凈利率是企業(yè)盈利能力的關(guān)鍵。雖然股東的報(bào)酬由資產(chǎn)凈利率和財(cái)務(wù)杠桿共同決定，但提高財(cái)務(wù)杠桿會(huì)同時(shí)增加企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，往往并不增加企業(yè)價(jià)值。此外，財(cái)務(wù)杠桿的提高有諸多限制，企業(yè)經(jīng)常處于財(cái)務(wù)杠桿不可能再提高的臨界狀態(tài)。因此，驅(qū)動(dòng)權(quán)益凈利率的基本動(dòng)力是資產(chǎn)凈利率。

　　(五)市價(jià)比率

 

　　【例題12·多選題】下列有關(guān)表述正確的有( )。

　　A.市盈率反映了投資者對(duì)公司未來(lái)前景的預(yù)期,市盈率越高，投資者對(duì)公司未來(lái)前景的預(yù)期越差

　　B.每股收益的分子應(yīng)從凈利潤(rùn)中扣除當(dāng)年宣告或累積的優(yōu)先股股利

　　C.計(jì)算每股凈資產(chǎn)時(shí)，如果存在優(yōu)先股應(yīng)從股東權(quán)益總額中減去優(yōu)先股的權(quán)益，包括優(yōu)先股的清算價(jià)值及全部拖欠的股利，得出普通股權(quán)益

　　D.市銷率等于市盈率乘以銷售凈利率

　　【答案】BCD

　　【解析】市盈率反映了投資者對(duì)公司未來(lái)前景的預(yù)期，市盈率越高，投資者對(duì)公司未來(lái)前景的預(yù)期越高;每股收益的概念僅適用于普通股，優(yōu)先股股東除規(guī)定的優(yōu)先股股利外，對(duì)收益沒(méi)有要求權(quán)，所以用于計(jì)算每股收益的分子應(yīng)從凈利潤(rùn)中扣除當(dāng)年宣告或累積的優(yōu)先股股利;通常只為普通股計(jì)算每股凈資產(chǎn)，如果存在優(yōu)先股應(yīng)從股東權(quán)益總額中減去優(yōu)先股的權(quán)益，包括優(yōu)先股的清算價(jià)值及全部拖欠的股利，得出普通股權(quán)益。

　　【例題13·單選題】甲公司上年凈利潤(rùn)為250萬(wàn)元，流通在外的普通股的加權(quán)平均股數(shù)為100萬(wàn)股，優(yōu)先股為50萬(wàn)股，優(yōu)先股股息為每股1元。如果上年末普通股的每股市價(jià)為30元，甲公司的市盈率為( )。

　　A.12

　　B.15

　　C.18

　　D.22.5

　　【答案】B

　　【解析】每股收益 =(凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股利)÷流通在外的普通股加權(quán)平均股數(shù) =(250-50×1)÷100 = 2(元/股)市盈率 = 每股市價(jià)÷每股收益 = 30÷2= 15。

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