點擊查看：2014注冊會計師《財務成本管理》預習講義匯總

　　第十二章　普通股和長期債務籌資

　　【考情分析】

　　從歷年考試情況來看，本章以客觀題為主，考點主要集中在普通股的發行定價、股票上市、股權再融資、普通股融資的特點、長期借款的保護性條款、長期借款籌資的特點、債券發行價格、債券的償還、債券籌資的優缺點等內容上。對于本章的學習，以理解記憶為主。

　　客觀題主要考點及經典題解

　　【考點1】普通股籌資

　　【例·單選題】下列關于普通股籌資定價的說法中，正確的是(　)

　　A.首次公開發行股票時，發行價格應由發行人與承銷的證券公司協商確定

　　B.上市公司向原有股東配股時，發行價格可由發行人自行確定

　　C.上市公司公開增發新股時，發行價格不能低于公告招股意向書前20個交易日公司股票均價的90%

　　D.上市公司非公開增發新股時，發行價格不能低于定價基準日前20個交易日公司股票的均價

　　【例·單選題】從公司理財的角度看，與長期借款籌資相比較，普通股籌資的優點是(　)。

　　A.籌資速度快

　　B.籌資彈性大

　　C.籌資成本小

　　D.籌資風險小

　　『正確答案』D

　　『答案解析』與其他籌資方式相比，普通股籌措資本具有如下優點：(1)沒有固定利息負擔。(2)沒有固定到期日。(3)籌資風險小。(4)能增加公司的信譽。(5)籌資限制較少。所以選項D是正確的。

　　【例·單選題】下列關于股權再融資的說法中，不正確的是(　)。

　　A.股權再融資的方式包括向現有股東配股和增發新股融資

　　B.增發新股指上市公司為了籌集權益資本而再次發行股票的融資行為

　　C.配股是指向原普通股股東按其持股比例、以低于市價的某一特定價格配售一定數量新發行股票的融資行為

　　D.由于配股的對象特定，所以屬于非公開發行

　　『正確答案』D

　　『答案解析』配股和公開增發屬于公開發行，非公開增發屬于非公開發行。因此應該選擇D選項。

　　【例·多選題】股票發行價格的確定方法主要有(　)。

　　A.市盈率法

　　B.凈資產倍率法

　　C.收入乘數法

　　D.現金流量折現法

　　『正確答案』ABD

　　『答案解析』股票發行價格的確定方法主要有市盈率法、凈資產倍率法和現金流量折現發。

　　【例·單選題】A公司擬采用配股的方式進行融資。20×1年3月15日為配股除權登記日，以該公司20×0年12月31日總股本1000萬股為基數，每10股配2股。配股說明書公布之前20個交易日平均股價為5元/股，配股價格為4元/股。假定在分析中不考慮新募集投資的凈現值引起的企業價值的變化，該配股股權的價值為(　)元/股。

　　A.4.83

　　B.0.17

　　C.1.5

　　D.4

　　『正確答案』B

　　『答案解析』配股后每股價格=(1000×5+1000×0.2×4)/(1000+1000×0.2)=4.83(元/股)

　　配股股權的價值=(4.83-4)/5=0.17(元)

　　相關推薦：

　　2014年注冊會計師報名時間及考試時間

　　2014注冊會計師考試《財務成本管理》110個公式

　　2014注冊會計師《財務成本管理》選擇題及答案匯總