第七章 財務戰略

　　本章隨堂筆記

　　一、財務戰略定義及理解(了解)

　　財務戰略主要強調必須適合企業所處的發展階段并符合利益相關者的期望。非財務戰略(經營戰略)主要強調與外部環境和企業自身能力相適應。

　　二、確立財務戰略的阻力(了解)

　　【例題1·單選題】隨著人民幣的升值，我國出口到外國的商品會使外國的消費者支付的費用( )。

　　A.增加 B.減少 C.不變 D.不確定

　　【答案】A

　　【解析】匯率的變動會影響到外國購買者購買出口貨物的價格，我國出口的商品，外國消費者要用其本國貨幣進行結算，隨著人民幣的升值，外國消費者要用更多的本國貨幣來支付商品，因此費用增加。

　　【例題2·單選題】對企業財務戰略的限制性因素中說法正確的是( )。

　　A.政府對企業的組織事務和經營有很強的直接影響

　　B.企業了解法律法規對財務戰略的影響屬于來自企業內部的約束

　　C.企業所考慮的利率因素會影響到貨幣價值

　　D.董事會對財務結構的看法屬于確定財務戰略的經濟約束

　　【答案】C

　　【解析】政府一般不直接參與企業的經營活動，對企業組織事務有很強的間接影響，因此選項A的說法錯誤;企業所了解的法律法規的約束不屬于企業制定財務戰略時考慮的內部約束，而是一種外部約束，因此選項B的說法錯誤;董事會對財務結構的看法屬于確定財務戰略時企業考慮的內部約束，而不屬于經濟約束。因此，選項D的說法錯誤。

　　【例題3·多選題】下列各項中，對企業制定財務戰略的阻礙說法正確的有( )。

　　A.企業董事會對債務融資謹慎 B.通貨膨脹的影響

　　C.遵守法律法規的額外成本 D.政府制定的匯率政策

　　【答案】ABCD

　　【解析】企業制定財務戰略時的阻礙包括來自于企業內部的約束、政府的影響、法律法規的約束、經濟約束等。因此，選項A、B、C、D都是對企業制定財務戰略有影響的因素。

　　【例題4·多選題】關于通貨膨脹的說法中，正確的有( )。

　　A.通貨膨脹意味著更高的成本和售價

　　B.通貨膨脹企業可通過短期借款來解決

　　C.通貨膨脹時獲取相同數量的資產需更多融資

　　D.通貨膨脹會導致收入重新分配

　　【答案】ACD

　　【解析】通貨膨脹時，對企業的資產是一種蠶食，并不能通過短期借款來加以解決。因此，選項B是錯誤的，其他三項都是正確的說法。

　　【例題5·多選題】市場上利率較高，企業在制定財務決策時更傾向于( )。

　　A.減少債務融資 B.舉借短期貸款而非長期貸款

　　C.提高新的資本投資的最低報酬率 D.獲得更多固定利率貸款

　　【答案】ABC

　　【解析】當市場上利率較高時，企業更傾向于減少債務融資，而更多地采用權益融資的方法，因此A正確;利率較高時，企業會更多采用短期貸款而非長期貸款來減少借款的成本，因此，選項B正確;當市場上利率較高時，企業的融資成本增加，企業也會隨之提高對其新的資本投資的最低回報率，因此，選項C正確;當利率較高時，企業獲得更多的固定利率貸款會增加其借款的成本，因此，選項D錯誤。

　　　　　　　2011年注冊會計師考試時間預測：9月10日-11日

　　　　　　　總結2010年注冊會計師考試 教你如何得高分

　　　　　　　2011注冊會計師考試報名時間預測：2011年3月-4月