七、股利政策問題(了解)

　　(一)決定股利分配的因素

　　留存盈余和發放股利的決策通常會受到以下因素的影響：

　　1.留存滿足未來投資機會所需權益資本的需要;

　　2.分配利潤的法定要求;

　　3.債務契約中的股利約束;

　　4.企業的財務杠桿;

　　5.企業的流動性水平;

　　6.即將償還債務的需要;

　　7.股利對股東和整體金融市場的信號作用。

　　(二)股利政策分類及特點

　　【例題1·單選題】各種股利政策中，最容易造成股利支付額與本期凈利相脫節的股利分配政策是( )。

　　A.剩余股利政策 B.固定股利支付率政策

　　C.固定股利政策 D.低正常股利加額外股利政策

　　【答案】C

　　【解析】固定股利政策是指每年支付固定的股利，發放股利多少因為是固定的，與企業當期的凈利多少無關，相對來說最容易造成股利支付額與本期凈利的脫節，因此，選項C是正確的。

　　【例題2·單選題】由于企業股利的波動使外界產生了公司經營不穩定的印象，從而不利于企業股價穩定的股利分配政策是( )。

　　A.剩余股利政策 B.固定股利支付率政策 C.固定股利政策 D.零股利政策

　　【答案】B

　　【解析】固定股利支付率政策是指企業發放的每股現金股利除以企業每股盈余是不變的股利支付政策，因為企業的盈余不斷變化，使得企業發放的每股現金股利也在不斷變化，股利不斷波動，造成外界看來公司經營不穩定的印象，不利于企業的股價的穩定，因此，選項B是正確的。

　　【例題3·單選題】實務中，主要是靠股利來維持生活的股東或者養老基金管理人最不喜歡的股利分配政策是( )。

　　A.剩余股利政策 B.固定股利支付率政策 C.固定股利政策 D.零股利政策

　　【答案】D

　　【解析】零股利政策是企業不發放股利，這樣不符合主要靠股利來維持生活的股東或養老基金管理人的要求，他們更傾向于發放穩定的股利，因此，選項D是正確的。

　　【例題4·單選題】當企業的發展處于成長階段時，其更傾向于采用( )。

　　A.固定股利政策 B.剩余股利政策 C.固定股利支付率政策 D.零股利政策

　　【答案】D

　　【解析】零股利政策是指企業將所有剩余盈余都投資回本企業中，當期企業并不分發股利給股東，這種政策多用于企業成長階段中，股東不計較當前沒有分發股利，而是被未來的經濟增長前景吸引，因此，選項D是正確的。

　　　　　　　2011年注冊會計師考試時間預測：9月10日-11日

　　　　　　　總結2010年注冊會計師考試 教你如何得高分

　　　　　　　2011注冊會計師考試報名時間預測：2011年3月-4月