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第三節 資本項目外匯管理制度
一、資本項目外匯管理制度概述
(一)資本項目及資本項目外匯的概念
資本項目，是指國際收支中引起對外資產和負債水平發生變化的交易項目，包括資本轉移、非生產、非金融資產的收買或放棄、直接投資、證券投資、衍生產品投資及貸款等。在資本項目下發生的外匯，即資本項目外匯。
(二)對資本項目外匯實施管制的必要性
(三)資本項目外匯收支管理的一般規定
1.資本項目外匯收入
資本項目外匯收入保留或者賣給經營結匯、售匯業務的金融機構，應當經外匯管理機關批準，但國家規定無需批準的除外。
2.資本項目外匯支出
(1)資本項目外匯支出，應當按照國務院外匯管理部門關于付匯與購匯的管理規定，憑有效單證以自有外匯支付或者向經營結匯、售匯業務的金融機構購匯支付。
(2)依法終止的外商投資企業，按照國家有關規定進行清算、納稅后，屬于外方投資者所有的人民幣，可以向經營結匯、售匯業務的金融機構購匯匯出。
3.資本項目外匯及結匯資金的使用
資本項目外匯及結匯資金，應當按照有關主管部門及外匯管理機關批準的用途使用。
二、直接投資項下的外匯管理
(一)外商直接投資
1.境外機構、境外個人在境內直接投資，經有關主管部門批準后，應當到外匯管理機關辦理登記。允許外商投資企業直接將一定限額內的外匯資金(目前為5萬美元)結匯使用，無需提交支付用途憑證等憑證。
2.在外商直接投資資金流出時，需要先由商務主管部門對減資、轉讓股權、清算、撤資等事項作出批復。之后，外匯管理部門以審批部門的核準文件等為依據審核外商投資企業的撤資金額，外商投資企業的外國投資者可將所得資金匯出境外或者用于境內的再投資。
3.外商投資企業的外方所得利潤可以在納稅后，直接向外匯指定銀行申請購付匯，匯出境外，不受限制。
【考題·多選題】根據外匯管理法律制度的規定，下列各項中，需經外匯管理部門審核的有( )。(2010年試題)
A.中外合資經營企業的外方投資者將其向第三方轉讓自己所持合營企業股權所得的價款匯出境外
B.中外合資經營企業的外方投資者將其從合營企業所得的利潤在納稅后匯出境外
C.境內企業為實施其符合國家境外投資產業政策并已獲得并已獲得商務主管部門批準的境外直接投資項目而將外匯匯出境外
D.境內企業將其境外直接投資項目清算后所得資金匯回境內
『正確答案』AD
『答案解析』本題考核點是資本項目外匯管理。外商投資企業的外方所得利潤可以在納稅后，直接向外匯指定銀行申請購付匯，匯出境外，不受限制，因此選項B是不受限制的;只要境內企業的境外投資項目符合國家的境外投資產業政策并獲得商務主管部門的批準，在外匯管理方面，已無對境外投資金額、投資資金來源或數量的限制，因此選項C是不受限制的。
(二)境外直接投資
1.境內機構、境內個人向境外直接投資，應當按照國務院外匯管理部門的規定辦理登記。
2.允許境內企業在核準額度內，以合同約定的金額、利率和期限，為其在境外合法設立的全資附屬企業或參股企業發放貸款。
三、有價證券及衍生產品發行、交易項下的外匯管理
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合格境外機構投資者（QFII）制度 |
是指允許符合條件的境外機構投資者經批準匯入一定額度的外匯資金，并轉換為當地貨幣，通過嚴格監管的專用賬戶投資當地證券市場，其本金、資本利得、股息等經批準后可購匯匯出的一種資本市場開放模式。 |
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合格境內機構投資者（QDII）制度 |
是QFII反向制度，是指允許符合條件的境內機構，經監管部門批準，在一定額度內，通過專用賬戶投資境外證券市場的一種開放模式。 |
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境外上市外資股（H股）制度 |
是指中國境內股份有限責任公司向境外投資人發行的股票，在境外公開的證券交易所流通轉讓。 |
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境內上市外資股（B股）制度 |
也稱人民幣特種股票，是指在中國境內注冊的股份有限公司向境外投資者發行并在中國境內證券交易所上市的股票。
B股的投資人限于：外國的自然人、法人和其他組織，中國香港、澳門、臺灣地區的自然人、法人和其他組織，定居在國外的中國公民以及境內居民個人。 |
四、外債管理
1.外債指境內機構對非居民承擔的以外幣表示的債務，包括境外借款、發行債券、國際融資租賃等。境內機構對外提供擔保形成的潛在外匯償還義務，是一種或有外債，也納入外債管理。
2.國家對外債實行規模管理。借用外債應當按照國家有關規定辦理，并到外匯管理機關辦理外債登記。
(1)國際金融組織貸款和外國政府貸款由國家統一對外舉借。
(2)境內中資機構從境外舉借中長期國際商業貸款，須經國家發改委批準;舉借短期國際商業貸款，由國家外匯管理局核定外債限額，實行余額管理。
(3)外商投資企業借用國外貸款的，不需要有關部門批準，但需要報外匯管理機關備案，其外債限額控制在國家批準的投資總額與注冊資本的差額之內。
【相關考點】外國投資者在所設外商投資企業注冊資本中的出資比例低于25%的，除法律和行政法規另有規定外，該企業不享受外商投資企業待遇，其舉借外債按照境內非外商投資企業舉借外債的有關規定辦理。
【例題·單選題】某合營企業經批準的注冊資本為500萬美元，投資總額為800萬美元，該企業借用國外貸款的限額是( )。
A.不超過300萬美元
B.不超過500萬美元
C.不超過800萬美元
D.不超過1300萬美元
『正確答案』A
『答案解析』本題考核點是外債管理。外商投資企業借用國外貸款的，不需要有關部門批準，但需要報外匯管理機關備案，其外債限額控制在國家批準的投資總額與注冊資本的差額之內。
(4)金融機構在境外發行外幣債券，必須經國務院外匯管理部門批準，并按照國家有關規定辦理手續。
(5)提供對外擔保，應當向外匯管理機關提出申請，由外匯管理機關根據申請人的資產負債等情況作出批準或者不批準的決定;國家規定其經營范圍需經有關主管部門批準的，應當在向外匯管理機關提出申請前辦理批準手續。
【相關考點】根據《擔保法解釋》規定，未經國家有關主管部門批準或者登記對外擔保的，擔保合同無效。
五、境內機構對外提供商業貸款的管理
1.銀行業金融機構在經批準的經營范圍內可以直接向境外提供商業貸款。
2.其他境內機構向境外提供商業貸款，應當辦理批準手續。
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