全套筆記：2013注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《會(huì)計(jì)》強(qiáng)化輔導(dǎo)講義匯總 

第三節(jié) 稀釋每股收益

　　一、基本計(jì)算原則

　　稀釋每股收益是以基本每股收益為基礎(chǔ)，假設(shè)企業(yè)所有發(fā)行在外的稀釋性潛在普通股均已轉(zhuǎn)換為普通股，從而分別調(diào)整歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤(rùn)以及發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)計(jì)算而得的每股收益。

　　(一)稀釋性潛在普通股

　　潛在普通股是指賦予其持有者在報(bào)告期或以后期間享有取得普通股權(quán)利的一種金融工具或其他合同。目前，我國(guó)企業(yè)發(fā)行的潛在普通股主要有可轉(zhuǎn)換公司債券、認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)等。

　　稀釋性潛在普通股，是指假設(shè)當(dāng)期轉(zhuǎn)換為普通股會(huì)減少每股收益的潛在普通股。對(duì)于虧損企業(yè)而言，稀釋性潛在普通股假定當(dāng)期轉(zhuǎn)換為普通股，將會(huì)增加企業(yè)每股虧損的金額。如果潛在普通股轉(zhuǎn)換成普通股，將增加每股收益或是降低每股虧損的金額，則表明該潛在普通股不具有稀釋性。例如，某上市公司20×7年度虧損，基本每股收益為每股虧損2元，考慮到該公司年初發(fā)行了一批認(rèn)股權(quán)證，假定該批認(rèn)股權(quán)證與發(fā)行日即轉(zhuǎn)換為普通股，從而導(dǎo)致公司發(fā)行在外的普通股增加，在虧損總額不變的情況下，公司每股虧損減少為每股虧損1元，這種情況下，認(rèn)股權(quán)證實(shí)際上產(chǎn)生了反稀釋的作用，在實(shí)際計(jì)算稀釋每股收益時(shí)不應(yīng)當(dāng)考慮認(rèn)股權(quán)證的影響。

　　(二)分子的調(diào)整

　　計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)下列事項(xiàng)對(duì)歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤(rùn)進(jìn)行調(diào)整：(1)當(dāng)期已確認(rèn)為費(fèi)用的稀釋性潛在普通股的利息。(2)稀釋性潛在普通股轉(zhuǎn)換時(shí)將產(chǎn)生的收益或費(fèi)用。上述調(diào)整應(yīng)當(dāng)考慮相關(guān)的所得稅影響。對(duì)于包含負(fù)債和權(quán)益成份的金融工具，僅需調(diào)整屬于金融負(fù)債部分的相關(guān)利息、利得或損失。

　　(三)分母的調(diào)整

　　計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，當(dāng)期發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)應(yīng)當(dāng)為計(jì)算基本每股收益時(shí)普通股的加權(quán)平均數(shù)與假定稀釋性潛在普通股轉(zhuǎn)換為已發(fā)行普通股而增加的普通股股數(shù)的加權(quán)平均數(shù)之和。

　　假定稀釋性潛在普通股轉(zhuǎn)換為已發(fā)行普通股而增加的普通股股數(shù)應(yīng)當(dāng)按照其發(fā)行在外時(shí)間進(jìn)行加權(quán)平均。以前期間發(fā)行的稀釋性潛在普通股，應(yīng)當(dāng)假設(shè)在當(dāng)期期初轉(zhuǎn)換為普通股;當(dāng)期發(fā)行的稀釋性潛在普通股，應(yīng)當(dāng)假設(shè)在發(fā)行日轉(zhuǎn)換普通股;當(dāng)期被注銷或終止的稀釋性潛在普通股，應(yīng)當(dāng)按照當(dāng)期發(fā)行在外的時(shí)間加權(quán)平均計(jì)入稀釋每股收益;當(dāng)期被轉(zhuǎn)換或行權(quán)的稀釋性潛在普通股，應(yīng)當(dāng)從當(dāng)期期初至轉(zhuǎn)換日(或行權(quán)日)計(jì)入稀釋每股收益中，從轉(zhuǎn)換日(或行權(quán)日)起所轉(zhuǎn)換的普通股則計(jì)入基本每股收益中。

　　二、可轉(zhuǎn)換公司債券

　　假設(shè)這部分可轉(zhuǎn)換公司債券在當(dāng)期期初(或發(fā)行日)即已轉(zhuǎn)換成普通股，從而一方面增加了發(fā)行在外的普通股股數(shù)，另一方面節(jié)約了公司債券的利息費(fèi)用，增加了歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤(rùn)。然后，用增加的凈利潤(rùn)除以增加的普通股股數(shù)，得出增量股的每股收益，與原來(lái)的每股收益比較。如果增量股的每股收益小于原每股收益，則說(shuō)明該可轉(zhuǎn)換公司債券具有稀釋作用，應(yīng)當(dāng)計(jì)入稀釋每股收益的計(jì)算中。

　　【教材例26-2】某上市公司20×7年歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為38 200萬(wàn)元，期初發(fā)行在外普通股股數(shù)加20 000萬(wàn)股，年內(nèi)普通股股數(shù)未發(fā)生變化。20×7年1月1日，公司按面值發(fā)行60 000萬(wàn)元的三年期可轉(zhuǎn)換公司債券，債券每張面值100元，票面固定年利率為2%，利息自發(fā)行之日起每年支付—次，即每年12月31日為付息日。該批可轉(zhuǎn)換公司債券自發(fā)行結(jié)束后12個(gè)月以后即可轉(zhuǎn)換為公司股票，即轉(zhuǎn)股期為發(fā)行12個(gè)月后至債券到期日止的期間。轉(zhuǎn)股價(jià)格為每股10元，即每100元債券可轉(zhuǎn)換為10股面值為1元的普通股。債券利息不符合資本化條件，直接計(jì)入當(dāng)期損益，所得稅稅率為25%

　　假設(shè)不具備轉(zhuǎn)換選擇權(quán)的類似債券的市場(chǎng)利率為3%。公司在對(duì)該批可轉(zhuǎn)換公司債券初始確認(rèn)時(shí)，根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第37號(hào)——金融工具列報(bào)》的有關(guān)規(guī)定將負(fù)債和權(quán)益成份進(jìn)行了分拆。20×7年度每股收益計(jì)算如下：

　　【答案】

　　基本每股收益=38 200÷20 000=1.91(元/股)

　　每年支付利息=60 000×2%=1 200(萬(wàn)元)

　　負(fù)債成份公允價(jià)值=1 200÷(1+3%)+1 200÷(1+3%)+61 200÷(1+3%) =58 302.83(萬(wàn)元)

　　權(quán)益成份公允價(jià)值=60 000-58 302.83=1 697.17(萬(wàn)元)

　　假設(shè)轉(zhuǎn)換所增加的凈利潤(rùn)=58 302.83×3%×(1-25%)=1 311.81(萬(wàn)元)

　　假設(shè)轉(zhuǎn)換所增加的普通股股數(shù)=60 000/10=6 000(萬(wàn)股)

　　增量股的每股收益=1 311.81/6 000=0.22(元/股)

　　增量股的每股收益小于基本每股收益，可轉(zhuǎn)換公司債券具有稀釋作用。

　　稀釋每股收益=(38 200+1 311.81)/(20 000+6 000)=1.52(元/股)

　　三、認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)

　　對(duì)于盈利企業(yè)，認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)等的行權(quán)價(jià)格低于當(dāng)期普通股平均市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，具有稀釋性。對(duì)于虧損企業(yè)，認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)的假設(shè)行權(quán)一般不影響凈虧損，但增加普通股股數(shù)，從而導(dǎo)致每股虧損金額的減少，實(shí)際上產(chǎn)生了反稀釋的作用，因此，這種情況下，不應(yīng)當(dāng)計(jì)算稀釋每股收益。對(duì)于稀釋性認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)，計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，一般無(wú)需調(diào)整分子凈利潤(rùn)金額，只需要按照下列步驟對(duì)分母普通股加權(quán)平均數(shù)進(jìn)行調(diào)整：

　　(1)假設(shè)這些認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)在當(dāng)期期初(或發(fā)行日)已經(jīng)行權(quán)，計(jì)算按約定行權(quán)價(jià)格發(fā)行普通股將取得的股款金額。

　　(2)假設(shè)按照當(dāng)期普通股平均市場(chǎng)價(jià)格發(fā)行股票，計(jì)算需發(fā)行多少普通股能夠帶來(lái)上述相同的股款金額。

　　(3)比較行使股份期權(quán)、認(rèn)股權(quán)證將發(fā)行的普通股股數(shù)與按照平均市場(chǎng)價(jià)格發(fā)行的普通股股數(shù)，差額部分相當(dāng)于無(wú)對(duì)價(jià)發(fā)行的普通股，作為發(fā)行在外普通股股數(shù)的凈增加。也就是說(shuō)，認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)行權(quán)時(shí)發(fā)行的普通股可以視為兩部分，一部分是按照平均市場(chǎng)價(jià)格發(fā)行的普通股，這部分普通股由于是按照市價(jià)發(fā)行，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)濟(jì)資源流入與普通股股數(shù)同比例增加，既沒(méi)有稀釋作用也沒(méi)有反稀釋作用，不影響每股收益金額;另一部分是無(wú)對(duì)價(jià)發(fā)行的普通股，這部分普通股由于是無(wú)對(duì)價(jià)發(fā)行，企業(yè)可利用的經(jīng)濟(jì)資源沒(méi)有增加，但發(fā)行在外普通股股數(shù)增加，因此具有稀釋性，應(yīng)當(dāng)計(jì)入稀釋每股收益中。

　　增加的普通股股數(shù)=擬行權(quán)時(shí)轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù)-行權(quán)價(jià)格×擬行權(quán)時(shí)轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù)÷當(dāng)期普通股平均市場(chǎng)價(jià)格

　　(4)將凈增加的普通股股數(shù)乘以其假設(shè)發(fā)行在外的時(shí)間權(quán)數(shù)，據(jù)此調(diào)整計(jì)算稀釋每股收益的分母數(shù)。

　　【教材例26-3】某公司20×7年度歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為2 750萬(wàn)元，發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)為5 000萬(wàn)股，該普通股平均每股市場(chǎng)價(jià)格為8元。20×7年1月1日，該公司對(duì)外發(fā)行1 000萬(wàn)份認(rèn)股權(quán)證，行權(quán)日為20×8年3月1日，每份認(rèn)股權(quán)證可以在行權(quán)日以7元的價(jià)格認(rèn)購(gòu)本公司1股新發(fā)的股份。該公司20×7年度每股收益計(jì)算如下：

　　【答案】

　　1、如果假設(shè)1 000萬(wàn)份認(rèn)股權(quán)證在20X7年1月1日就行權(quán)轉(zhuǎn)換為股票1 000萬(wàn)股，公司可以取得認(rèn)購(gòu)款7 000萬(wàn)元。

　　2、如果不存在認(rèn)股權(quán)證，公司為取得認(rèn)購(gòu)款7 000萬(wàn)元，應(yīng)當(dāng)發(fā)行股票875萬(wàn)股(7 000/8)。

　　3、實(shí)際上公司向潛在股東免費(fèi)贈(zèng)送了125萬(wàn)股股票(1 000-875)。

　　基本每股收益=2 750/5 000=0.55(元/股)

　　調(diào)整增加的普通股股數(shù)=1 000-1 000×7÷8=125(萬(wàn)股)

　　稀釋每股收益=2 750/(5 000+125)=0.54(元/股)

　　【注意】在計(jì)算認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)時(shí)，我們往往都將該認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)看為兩部分，一部分是直接按照市場(chǎng)價(jià)格發(fā)行股票(該部分不產(chǎn)生稀釋效果);另一部分是直接向權(quán)證、期權(quán)持有者贈(zèng)送股票(這部分產(chǎn)生稀釋效果)。

　　四、企業(yè)承諾將回購(gòu)其股份的合同

　　企業(yè)承諾將回購(gòu)其股份的合同中規(guī)定的回購(gòu)價(jià)格高于當(dāng)期普通股平均市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮其稀釋性。計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，與前面認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)的計(jì)算思路恰好相反，具體步驟為：

　　(1)假設(shè)企業(yè)于期初按照當(dāng)期普通股平均市場(chǎng)價(jià)格發(fā)行普通股，以募集足夠的資金來(lái)進(jìn)行回購(gòu)合同;合同日晚于期初的，則假設(shè)企業(yè)于合同日按照自合同日至期末的普通股平均市場(chǎng)價(jià)格發(fā)行足量的普通股。該假設(shè)前提下，由于是按照市價(jià)發(fā)行普通股，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)濟(jì)資源流入與普通股股數(shù)同比例增加，每股收益金額不變。

　　(2)假設(shè)回購(gòu)合同已于當(dāng)期期初(或合同日)履行，按照約定的行權(quán)價(jià)格回購(gòu)本企業(yè)股票。

　　(3)比較假設(shè)發(fā)行的普通股股數(shù)與假設(shè)回購(gòu)的普通股股數(shù)，差額部分作為凈增加的發(fā)行在外普通股股數(shù)，再乘以相應(yīng)的時(shí)間權(quán)重，據(jù)此調(diào)整計(jì)算稀釋每股收益的分母數(shù)。

　　增加的普通股股數(shù)=回購(gòu)價(jià)格只承諾回購(gòu)的普通股股數(shù)÷當(dāng)期普通股平均市場(chǎng)價(jià)格-承諾回購(gòu)的普通股股數(shù)

　　【教材例26-4】某公司20×7年度歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為400萬(wàn)元，發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)為1 000萬(wàn)股。20×7年3月2日，該公司與股東簽訂一份遠(yuǎn)期回購(gòu)合同，承諾一年后以每股5.5元的價(jià)格回購(gòu)其發(fā)行在外的240萬(wàn)股普通股。假設(shè)，該普通股20×7年3月至12月平均市場(chǎng)價(jià)格為5元。20×7年度每股收益計(jì)算如下：

　　【答案】

　　基本每股收益=400÷1 000=0.4(元/股)

　　調(diào)整增加的普通股股數(shù)=240×5.5÷5-240=24(萬(wàn)股)

　　稀釋每股收益=400/(1 000+24×10/12)=0.39(元/股)

　　【注意】在企業(yè)承諾將回購(gòu)其股份時(shí)，我們往往都將回購(gòu)看為兩部分，一部分是直接按照市場(chǎng)價(jià)格回購(gòu)股票(該部分不產(chǎn)生稀釋效果);另一部分是直接向交易對(duì)方贈(zèng)送股票(這部分產(chǎn)生稀釋效果)。

　　推薦閱讀：

　　2013注冊(cè)會(huì)計(jì)師《會(huì)計(jì)》考情分析及框架結(jié)構(gòu)匯總

　　2013年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《會(huì)計(jì)》章節(jié)習(xí)題26套

　　2012年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試真題及答案解析匯總

　　2013年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試機(jī)考備考建議