7.當某個業(yè)務(wù)單元的投資資本報酬率小于資本成本并且可持續(xù)增長率小于銷售增長率時，應(yīng)當優(yōu)先采用的戰(zhàn)略是(　 )。
　　A.提高財務(wù)杠桿
　　B.分配剩余現(xiàn)金
　　C.出售該業(yè)務(wù)單元
　　D.降低資本成本

　　參考答案：C
　　答案解析：當某個業(yè)務(wù)單元的投資資本報酬率小于資本成本并且可持續(xù)增長率小于銷售增長率時，屬于減損型現(xiàn)金短缺�？晒┻x擇的戰(zhàn)略包括兩個：(1)徹底重組。這樣做的風險是：如果重組失敗，股東將蒙受更大損失。(2)出售。如果盈利能力低是整個行業(yè)的衰退引起的，企業(yè)無法對抗衰退市場的自然結(jié)局，應(yīng)盡快出售以減少損失。即使是企業(yè)的獨有的問題，由于缺乏核心競爭力，無法扭轉(zhuǎn)價值減損的局面，也需要選擇出售。在一個衰退行業(yè)中挽救一個沒有競爭力的業(yè)務(wù)，成功的概率不大，往往成為資金的陷阱。由此可知，選項C是答案。(參見教材543頁)

　　8.C公司的固定成本(包括利息費用)為600萬元，資產(chǎn)總額為10000萬元，資產(chǎn)負債率為50%，負債平均利息率為8%，凈利潤為800萬元，該公司適用的所得稅稅率為20%，則稅前經(jīng)營利潤對銷量的敏感系數(shù)是(　 )。
　　A.1.43
　　B.1.2
　　C.1.14
　　D.1.08

　　參考答案：C
　　答案解析：目前的稅前經(jīng)營利潤=800/(1-20%)+10000×50%×8%=1400(萬元)，稅前經(jīng)營利潤對銷量的敏感系數(shù)=稅前經(jīng)營利潤變動率/銷量變動率=經(jīng)營杠桿系數(shù)=目前的邊際貢獻/目前的稅前經(jīng)營利潤=[800/(1-20%)+600]/ 1400=1.14。