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　　【單選】

　　下列案例中，不屬于評估新興市場企業資源優勢的是(　　)。

　　A. 食品加工產業的許多部門可以通過全球化生產來大幅度降低生產費用，但是該產業的全球化潛力受到了諸如損耗和低價值/重量比的限制，這些問題使運輸費用昂貴得無法接受。

　　B. 這些企業擁有一個本土的銷售網絡，跨國競爭對手需要多年才能建立起類似的銷售網路。

　　C. 本土企業可能與政府官員有著長期緊密的交往，這對于跨國競爭對手而言是難以企及的。

　　D. 本土企業具有符合當地消費者偏好的特色產品，而跨國競爭對手可能無法低成本生產這些產品。

　　【答案】A

　　【解析】一旦本土企業對自身所處的產業有所了解，接下來要做的就是評估自身的優勢資源。新興市場中的大部分本土企業擁有一些資源，這些資源使其在本土市場上具有競爭優勢。例如，這些企業擁有一個本土的銷售網絡，跨國競爭對手需要多年才能建立起類似的銷售網絡;又如，本土企業可能與政府官員有著長期緊密的交往，這對于跨國競爭對手而言是難以企及的;再如，本土企業具有符合當地消費者偏好的特色產品，而跨國競爭對手可能無法低成本生產這些產品，等等。諸如此類的優勢資源，可以成為本土企業成功捍衛本國市場的后盾。

　　【單選】

　　某創業三年的凈水器生產企業，大股東以其擁有的國內先進的滲透膜技術以及部分現金投入企業進行生產經營，近兩年銷售額年均增幅在25%以上。為了獲得拓展污水處理工程業務所需的資金，并將長期借款置換為權益資本，企業剛完成向機構投資者募集資金。根據財務風險與經營風險搭配理論，該企業屬于(　　)。

　　A. 高經營風險與高財務風險

　　B. 低經營風險與高財務風險

　　C. 高經營風險與低財務風險

　　D. 低經營風險與低財務風險

　　【答案】C

　　【解析】創業三年的凈水器生產企業處于生命周期的成長期，經營風險較高，因此應選擇較低財務風險的融資戰略，盡量使用權益籌資，避免大量使用負債。所以，選項C正確。

　　【名師點題】解答本題的關鍵是掌握企業所處生命周期階段的判斷方法、經營風險特征，以及經營風險與財務風險的搭配方式的選擇。

　　【多選】

　　對于增值型現金短缺財務戰略，可以采取的有效對策包括(　　)。

　　A. 降低營運資金

　　B. 剝離部分資產

　　C. 兼并“現金牛”企業

　　D. 增發股份

　　【答案】ABCD

　　【解析】對于增值型現金短缺業務單位，首先應判明這種高速增長是暫時性的還是長期性的。如果高速增長是暫時的，企業應通過借款來籌集所需資金，等到銷售增長率下降后企業會有多余現金歸還借款。如果預計這種情況會持續較長時間，不能用短期周轉借款來解決，則企業必須采取戰略性措施解決資金短缺問題。長期性高速增長的資金問題有兩種解決途徑：一是提高可持續增長率，使之向銷售增長率靠攏;二是增加權益資本，提供增長所需的資金。選項A、B屬于提高可持續增長率的方法，選項C、D屬于增加權益資本的方法。

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