三、計算分析題

　　1.ABC公司預計今后五年以一定的速度發展，從第六年開始長期增長率為1%，平均所得稅稅率為25%，有關的數據預計如下(單位：萬元)：

　　年份0123456

　　流動資產7881.98690.393.0195.896.76

　　長期資產180189198.45208.37214.62221.06223.27

　　總資產258270.9284.45298.67307.63316.86320.03

　　流動負債7477.781.5985.6788.2490.8991.8

　　其中:無息流動負債3536.7538.5940.5241.7442.9943.42

　　長期借款8589.2593.7198.39101.34104.38105.42

　　無息長期負債44.24.414.634.774.914.96

　　總負債 163171.15179.71188.69194.35200.18202.18

　　股東權益9599.75104.74109.98113.28116.68117.85

　　負債和股東權益合計258270.9284.45298.67307.63316.86320.03

　　稅前經營利潤38.0840.3542.7645.3148.0448.88

　　加權平均資本成本10%10%10%10%10%10%

　　要求：

　　(1)計算各年的投資資本;

　　(2)計算未來6年的經濟增加值。

　　2.某集團下設一A事業部，2009年實現銷售收入3000萬元，變動成本率為70%，固定成本為400萬元，其中，折舊費為200萬元。

　　(1)若該事業部為利潤中心，固定成本中只有折舊費是部門經理不可控而應該由事業部負擔，折舊費以外的固定成本為部門經理的可控成本。

　　要求計算：

　　①邊際貢獻總額;

　　②可控邊際貢獻;

　　③部門邊際貢獻。

　　(2)若該事業部為投資中心，其所占用的總資產平均總額為2000萬元，其中負債資本800萬元，平均利率為5%。若該公司要求的最低總資產息稅前報酬率為10%，所得稅稅率為25%。

　　要求計算：

　　①該投資中心的總資產息稅前報酬率;

　　②該投資中心的權益凈利率;

　　③該投資中心的剩余收益。

　　四、綜合題

　　ABC公司下設一分公司A，該分公司只生產一種產品，單價100元。該公司每年發生固定成本200000元，產銷量為5000件，息稅前利潤為50000元。A公司總資產共500000元。ABC公司資金成本率為11%。

　　公司擬擴大規模，增加400000元投資，同時會增加50000元固定成本。這將使單位變動成本降低10元，產銷量提高2000件，同時為增加銷量需降低售價至95元。

　　由于過去的虧損可向下結轉，將使實際稅率為零，該公司沒有利息負擔，平均資金成

　　本為10% 。

　　要求：

　　(1)計算A公司擴充前后的投資貢獻率和剩余收益。

　　(2)計算擴充前后A公司的經營杠桿系數和盈虧臨界點作業率。

　　(3)并據此判斷該A公司應否實施擴充計劃。

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