第三大題 ：簡答題

　　1、答案：

　　解析：(1)加權平均資本成本=(5000-3000)/5000×4%+3000/5000×25%=16.6%

　　稅后經營利潤=380×(1-30%)=266(萬元)

　　期初投資資本回報率=266/5000×100%=5.32%

　　(2)由于投資資本回報率5.32%低于資本成本16.6%，銷售增長率10%高于可持續增長率9.09%，所以不屬于增值型現金短缺，而屬于減損型現金短缺。

　　(3)可以選擇對企業進行分徹底重組。

　　(4)盡可能出售以減少損失。

　　2、答案：

　　解析：(1)由于該公司推出新型香煙后，最初銷售狀況良好，但隨著市場環境發生改變，企業面對的現實市場狀況與最初的預測開始產生越來越大的差距，戰略所依賴的基礎就顯得越來越糟，從而使失效率大為提高，這屬于戰略失效中的晚期失效。

　　(2)由于該產品推向鄰國后，在鄰國市場上取得了良好的業績，銷售增長率、相對市場占有率均較高，由此可以判斷屬于波士頓矩陣中的明星產品。

　　3、答案：

　　解析：邁克爾•波特把價值鏈定義為顧客愿意為企業提供的產品或服務支付的價格。

　　波特認為，企業應該按照成本最小化或者產品差異化的戰略來分配資源，這是能為企業帶來競爭性優勢和超常利潤的一般性戰略。為顧客創造高于成本的價值是每個企業的戰略目標，在分析企業競爭能力時應使用的是價值指標而不是成本指標。

　　價值鏈分析的目的在于找到給企業貢獻最多增加值的活動，并且規劃相應的戰略進行改善。

　　波特的價值鏈分析區分了五種基本活動和四種輔助活動。五種基本活動的內容包括：進貨后勤、生產經營、發貨后勤、市場營銷和服務。四種輔助活動的內容包括企業的基礎設施建設、采購、人力資源管理和技術開發。