3.4.4經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量與配置

　　1.經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量

　　信用風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本是指商業(yè)銀行在一定的置信水平下，為了應(yīng)對(duì)未來(lái)一定期限內(nèi)信用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的非預(yù)期損失而應(yīng)該持有的資本金，其在數(shù)值上等于信用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)可能帶來(lái)的非預(yù)期損失。

　　取決于以下幾個(gè)方面：一是置信水平;二是銀行風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量水平。

　　2.經(jīng)濟(jì)資本配置

　�、倩�于非預(yù)期損失占比的經(jīng)濟(jì)資本配置。

　　②基于邊際非預(yù)期損失占比的經(jīng)濟(jì)資本配置。

　　3.4.5資產(chǎn)證券化與信用衍生產(chǎn)品

　　1.資產(chǎn)證券化

　　證券化是將缺乏流動(dòng)性但具有預(yù)期穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn)匯集成資產(chǎn)池，通過(guò)結(jié)構(gòu)性重組，將其轉(zhuǎn)化為可以在金融市場(chǎng)上出售和流通的證券。信貸資產(chǎn)證券化，是將已經(jīng)存在的信貸資產(chǎn)集中起來(lái)并按照信用等級(jí)進(jìn)行分類，對(duì)應(yīng)不同類別(信用等級(jí))的資產(chǎn)向市場(chǎng)上的投資者發(fā)行不同收益率的證券，從而使信貸資產(chǎn)在原持有者的資產(chǎn)負(fù)債表上消失。信貸資產(chǎn)證券化的產(chǎn)品目前主要可分為兩大類：住房抵押貸款證券(MBS)和資產(chǎn)支持證券(ABS)。

　　信貸資產(chǎn)證券化具有將缺乏流動(dòng)性的貸款資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成具有流動(dòng)性的證券的特點(diǎn)，這種轉(zhuǎn)換使商業(yè)銀行既轉(zhuǎn)移了持有貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)，又可以獲得貸款的組織安排、出售的收益，從而有利于分散信用風(fēng)險(xiǎn)，改善資產(chǎn)質(zhì)量，擴(kuò)大資金來(lái)源，緩解資本充足壓力，提高金融系統(tǒng)的安全性。

　　①建立一個(gè)獨(dú)立的SPV來(lái)發(fā)行證券，SPV與原始權(quán)益人實(shí)行“破產(chǎn)隔離”;

　�、� SPV購(gòu)買(mǎi)抵押貸款證券化的資產(chǎn)組合(貸款池);

　�、墼u(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)為資產(chǎn)池的資產(chǎn)提供信用評(píng)級(jí);

　　④采用各種信用增級(jí)方法提高發(fā)行證券的信用等級(jí);

　�、� SPV向投資者出售抵押貸款證券;

　　⑥ SPV將出售抵押貸款證券的收益按和約轉(zhuǎn)入原債權(quán)人的賬戶;

　�、� SPV負(fù)責(zé)向債務(wù)人收取每期現(xiàn)金流并將其轉(zhuǎn)入購(gòu)買(mǎi)抵押貸款證券的投資者賬戶。