3.2 信用風險計量

　　信用風險計量經(jīng)歷了三個階段：專家判斷法、信用評分法、違約概率模型。內(nèi)部評級應基于二維評級體系：客戶評級，債項評級。

　　3.2.1風險暴露分類：主權(quán)、金融機構(gòu)、公司、零售、股權(quán)、其他

　　專業(yè)貸款分為項目融資、物品融資、商品融資、產(chǎn)生收入的房地產(chǎn)貸款

　　零售風險特征：1.債務人是一個或幾個自然人2.避暑多。單筆金額小3.按照組合方式管理

　　3.2.2客戶信用評級

　　1.概念

　　違約：債務人對銀行的實質(zhì)性的信貸債務逾期90天以上;除非采取變現(xiàn)抵質(zhì)押品等追索措施，債務人可能無法全額償還債務

　　違約概率兩個層面：一是單一借款人的違約概率。二是某一信用等級所有借款人的違約概率

　　2.客戶信用評級的發(fā)展

　　(1)專家判斷法：即專家系統(tǒng)，依賴高級信貸人員和信貸專家自身的專業(yè)知識、技能和豐富經(jīng)驗，運用各種專業(yè)性分析工具，在分析評價各種關(guān)鍵要素基礎(chǔ)上依據(jù)主觀判斷來綜合評定信用風險的分析系統(tǒng)�？紤]的因素：①與借款人有關(guān)的因素：聲譽、杠桿、收益波動性②與市場有關(guān)的因素：經(jīng)濟周期：在經(jīng)濟蕭條期，耐用消費品更容易出現(xiàn)違約。宏觀經(jīng)濟政策。利率水平：與逆向選擇有關(guān)，逆向選擇反而使風險低的優(yōu)質(zhì)客戶退出了市場。

　　5Cs系統(tǒng)：品德，資本，還款能力，抵押，經(jīng)營環(huán)境。

　　5Ps體系：個人因素，資金用途因素，還款來源因素，保障因素，企業(yè)前景因素

　　(2)信用評分模型：關(guān)鍵在于特征變量的選擇和各自權(quán)重的確定。模型包括：線性概率模型，logit模型，probit模型和線性辨別模型。

　　存在著問題：1.建立在對歷史數(shù)據(jù)模擬的基礎(chǔ)上，回歸方程中各特征變量的權(quán)重在一定時間內(nèi)保持不變2.信用評分模型對借款人歷史數(shù)據(jù)的要求較高

　　(3)違約概率模型：1.RiskCale模型2.KMV的Credit Monitor模型3.KPMG的風險中性定價模型4.死亡率模型

　　3.2.2 債項評級

　　1.違約風險暴露如已違約，違約時的債務賬面價值;如未違約，表內(nèi)項目為債務賬面價值，表外為已提取金額+信用轉(zhuǎn)換系數(shù)*已承諾未提取的金額

　　2.違約損失率

　　(1)影響因素：項目、公司、行業(yè)、地區(qū)、宏觀經(jīng)濟周期

　　計量方法：市場價值法，通過市場上類似資產(chǎn)的信用價差和違約概率推算違約損失率�；厥宅F(xiàn)金流法，根據(jù)違約的歷史清收情況，通過回收率計算違約損失率。違約損失率=1-回收率=1-(回收金額-回收成本)/違約風險暴露

　　3.有效期M：采用初級內(nèi)部評級法，除回購類交易有效期限是0.5年外，其他為2.5年。采用高級內(nèi)部評級法，將有效期限視為獨立的風險因素。其他條件相同的情況下，債項的有效期限越短，信用風險就越小。有效期限取1年和一下定義的內(nèi)部評估的有效期限中的較大值，最大5年。中小企業(yè)2.5年

　　4.專業(yè)貸款風險參數(shù)的估計：內(nèi)部評級法;采用監(jiān)管映射法

　　3.2.3信用風險組合的計量

　　1.違約相關(guān)性：原因，債務人自身因素;債務人所在行業(yè)或區(qū)域因素;宏觀經(jīng)濟因素

　　2.信用風險組合計量模型

　　1.Credit Metrics模型(本質(zhì)上是一個VaR模型)Credit Metrics模型的創(chuàng)新點就在于解決了一個非交易性資產(chǎn)組合VaR的難題。

　　2.Credit Portfolio View模型：直接將轉(zhuǎn)移概率與宏觀因素的關(guān)系模型化，然后不斷加入宏觀因素沖擊來模擬轉(zhuǎn)移概率的變化，得出模型中的一系列參數(shù)值。在違約率計算上不使用歷史數(shù)據(jù)，而是根據(jù)現(xiàn)實宏觀經(jīng)濟因素通過蒙特卡洛模擬來實現(xiàn)。適合投機類型的借款人，因為該借款人對宏觀經(jīng)濟因素的變化更敏感。

　　3.Credit risk+模型：根據(jù)針對火險的財險精算原理，只有違約和不違約兩種狀態(tài)。服從泊松分布，貸款組合的損失分布會出現(xiàn)更加嚴重的肥尾現(xiàn)象。

　　3.信用風險組合的壓力測試，有助于：1.評估商業(yè)銀行在壓力條件下的風險暴露，并幫助商業(yè)銀行指定或選擇適當?shù)膽?zhàn)略轉(zhuǎn)移此類風險2.提高商業(yè)銀行對其自身風險特征的理解，推動其對風險因素的監(jiān)控3.幫助董事會和高級管理層確定該商業(yè)銀行的風險暴露是否與其風險偏好一致4.幫助量化肥尾風險和重估模型假設(shè)5.評估商業(yè)銀行在盈利性和資本充足性兩方面承受壓力的能力。

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