(三)證券投資的特點

　　流動性強、價格不穩定、交易成本低

　　【典型例題】

　　1.下列各種證券中,屬于變動收益證券的是( )。

　　A.國庫券

　　B.無息債券

　　C.普通股股票

　　D.不參加優先股股票

　　答案：C

　　2.證券按其收益的決定因素不同，可分為(　　)。

　　A.所有權證券和債權證券 B.原生證券和衍生證券

　　C.公募證券和私募證券 D.賃證證券和有價證券

　　答案：B

　　3.下列各項中，屬于企業短期證券投資直接目的的是()。

　　A.獲取財務杠桿利益　　　　　 B.降低企業經營風險

　　C.擴大本企業的生產能力　　　 D.暫時存放閑置資金

　　答案：D

　　4.企業進行短期債券投資的主要目的是(　　)。

　　A.調節現金余缺、獲取適當收益 B.獲得對被投資企業的控制權

　　C.增加資產流動性 D.獲得穩定收益

　　4、某種股票的期望收益率為18%，其標準離差為0.036，風險價值系數為30%，無風險收益率為5%，則該股票的投資收益率為(　)。

　　A.12% B. 11%

　　C. 6% D. 5%

　　答案：B

　　解析：

　　標準離差率=標準離差/期望值=0.036/18%=0.2

　　風險收益率=風險價值系數×標準離差率=0.2×30%=6%。

　　投資收益率=5%+6%=11%

　　5.在資本資產定價模型理論框架下，假設市場是均衡的，則資本資產定價模型可以描述為( )

　　A預期收益率大于必要收益率 B 預期收益率小于必要收益率

　　C預期收益率等于必要收益率 D 兩者大小無法比較

　　答案：C

　　解析：在均衡市場狀態下，每項資產的預期收益率應該等于其必要收益率，其大小由證券市場線的核心公式來決定。所以：

　　預期收益率=必要收益率=R f + ×(R m—R f)

　　6、在沒有通貨膨脹的情況下，必要收益率等于( )

　　A資金時間價值+風險收益率

　　B資金時間價值+通貨膨脹補貼率

　　C期望收益率+風險收益率

　　D實際收益率+無風險收益率

　　答案：A

　　解析 :必要收益率=無風險收益率+風險收益率，無風險收益率=資金時間價值+通貨膨脹補貼率，若沒有通貨膨脹，無風險收益率=資金時間價值，即必要收益率=資金時間價值+風險收益率。