第二節 資金時間價值

　　考點一、資金時間價值的含義

　　資金時間價值，是指一定量資金在不同時點上的價值量差額。

　　通常情況下，它相當于沒有風險也沒有通貨膨脹情況下的社會平均利潤率，是利潤平均化規律發生作用的結果。

　　利率=純粹利率+通貨膨脹補償率+風險收益率

　　考點二、現值和終值的計算

　　終值又稱將來值，是現在一定量的資金折算到未來某一時點所對應的金額，通常記作F。

　　現值是指未來某一時點上的一定量資金折算到現在所對應的金額，通常記作P。

　　現值和終值是一定量資金在前后兩個不同時點上對應的價值，其差額即為資金的時間價值。

　　(一)單利的現值和終值

　　1.單利終值

　　【例題】某人將100元存入銀行，年利率2%，求5年后的終值。

　　=1OO+1OO×2%×5 =1OO×(1+5×2%)=110(元)

　　F=P×(1+i×n)

　　2.單利現值

　　P=F/(1+i×n)

　　【例題】某人為了5年后能從銀行取出500元，在年利率2%的情況下，目前應存入銀行的金額是多少?

　　P=F/(1+n×i)=500/(1+5×2%)≈454.55(元)

　　結論：

　　(1)單利的終值和單利的現值互為逆運算，

　　(2)單利終值系數(1+ n×i )和單利現值系數1/(1+ n×i)互為倒數。

　　(二)復利的現值和終值

　　復利計算方法是指每經過一個計息期，要將該期所派生的利息加入本金再計算利息，逐期滾動計算，俗稱“利滾利”。這里所說的計息期，是指相鄰兩次計息的間隔，如年、月、日等。除非特別說明，計息期一般為一年。

　　1.復利終值

　　【例題】某人將100元存入銀行，復利年利率2%，求5年后的終值。

　　F=P(1+1) n =100×(1+2%)5=110.4(元)

　　F=P(1+i) n

　　式中，(1+1)n為復利終值系數，記作(F/P，i，n)，n為計息期。

　　2.復利現值

　　P=F/(1+i)n

　　式中，1/(1+i)n為復利現值系數，記作(P/F，i，n);n為計息期。

　　【例題】某人為了5年后能從銀行取出100元，在復利年利率2%的情況下，求當前應存入金額。

　　P=F/(1+i)n =100/(1+2%)5=90.57(元)

　　結論：

　　(1)復利終值和復利現值互為逆運算;

　　(2)復利終值系數和復利現值系數互為倒數。