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第四章 投資管理
知識(shí)點(diǎn)一：投資管理概述
一、投資的種類(lèi)
| 分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn) | 分 類(lèi) | 含義及特點(diǎn) |
| 按投資行為介入程度 | 直接投資 | 含義：由投資人直接將資金轉(zhuǎn)移交付給被投資對(duì)象使用的投資,包括企業(yè)內(nèi)部直接投資和對(duì)外直接投資 |
| 間接投資 | 含義：通過(guò)購(gòu)買(mǎi)被投資對(duì)象發(fā)行的金融工具而將資金間接轉(zhuǎn)移交付給被投資對(duì)象使用的投資 | |
| 按投入的領(lǐng)域 | 生產(chǎn)性投資 （生產(chǎn)資料投資） |
含義：指將資金投入生產(chǎn)、建設(shè)等物質(zhì)生產(chǎn)領(lǐng)域中，并能夠形成生產(chǎn)能力或可以產(chǎn)出生產(chǎn)資料的一種投資。 最終成果：形成墊支資本投資（固定資產(chǎn)投資、無(wú)形資產(chǎn)投資、其他資產(chǎn)投資）和周轉(zhuǎn)資本投資（即流動(dòng)資金投資） |
| 非生產(chǎn)性投資 | 含義：將資金投入非物質(zhì)生產(chǎn)領(lǐng)域中，不能形成生產(chǎn)能力，但能形成社會(huì)消費(fèi)或服務(wù)能力，滿(mǎn)足人民的物質(zhì)文化生活需要的一種投資。 最終成果：形成各種非生產(chǎn)性資產(chǎn)。 | |
| 按投資的方向 | 對(duì)內(nèi)投資 | 含義：企業(yè)將資金投放于為取得供本企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)使用的固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、其他資產(chǎn)和墊支流動(dòng)資金而形成的一種投資 |
| 對(duì)外投資 | 含義：購(gòu)買(mǎi)國(guó)家及其他企業(yè)發(fā)行的有價(jià)證券或其他金融產(chǎn)品（包括期貨與期權(quán)、信托、保險(xiǎn)）,以貨幣資產(chǎn)、實(shí)物資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)向其他企業(yè)（如聯(lián)營(yíng)企業(yè)、子公司等）注入資金 | |
| 按投資的內(nèi)容 | 分為：固定資產(chǎn)投資、無(wú)形資產(chǎn)投資、流動(dòng)資金投資、房地產(chǎn)投資、有價(jià)證券投資、期貨與期權(quán)投資、信托投資和保險(xiǎn)投資等多種形式 | |
【提示】本考點(diǎn)應(yīng)從三個(gè)方面掌握：一是分類(lèi)的依據(jù);二是具體的類(lèi)型;三是各類(lèi)投資的特點(diǎn)。
二、項(xiàng)目投資的定義、特點(diǎn)及其意義
所謂項(xiàng)目投資，是指以特定建設(shè)項(xiàng)目為投資對(duì)象的一種長(zhǎng)期投資行為。
與其他的投資項(xiàng)目，項(xiàng)目投資具有投資內(nèi)容獨(dú)特(每個(gè)項(xiàng)目都至少涉及到一項(xiàng)形成固定資產(chǎn)的投資)、投資數(shù)額大、影響時(shí)間長(zhǎng)(至少1年或一個(gè)營(yíng)業(yè)周期以上)、發(fā)生頻率低、變現(xiàn)能力差和投資風(fēng)險(xiǎn)高的特點(diǎn)。
【注意】
項(xiàng)目投資屬于直接投資中的內(nèi)部投資、也屬于對(duì)內(nèi)投資。一般也包含在生產(chǎn)性投資之中。
三、投資決策及其影響因素
1. 影響因素構(gòu)成
| 影響因素 | 內(nèi)涵說(shuō)明 | |
| 需求情況 | 通過(guò)考察投資項(xiàng)目建成投產(chǎn)后預(yù)計(jì)產(chǎn)品的各年?duì)I業(yè)收入（即預(yù)計(jì)銷(xiāo)售單價(jià)與預(yù)計(jì)銷(xiāo)量的乘積）的水平來(lái)反映 | |
| 成本因素 | 投入階段 | 由建設(shè)期和運(yùn)營(yíng)期初期所發(fā)生的原始投資所決定的 |
| 產(chǎn)出階段 | 運(yùn)營(yíng)期發(fā)生的經(jīng)營(yíng)成本、營(yíng)業(yè)稅金及附加和企業(yè)所得稅三個(gè)因素所決定的 | |
| 時(shí)期和時(shí)間價(jià)值因素 | 時(shí)期因素 | 由項(xiàng)目計(jì)算期的構(gòu)成情況決定的 |
| 時(shí)間價(jià)值因素 | 指根據(jù)項(xiàng)目計(jì)算期不同時(shí)點(diǎn)上價(jià)值數(shù)據(jù)的特征，按照一定的折現(xiàn)率對(duì)其進(jìn)行折算，從而計(jì)算出相關(guān)的動(dòng)態(tài)項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo) | |
2. 成本因素
(1) 投入階段的成本
由建設(shè)期和運(yùn)營(yíng)期初期所發(fā)生的原始投資所決定的。從項(xiàng)目投資的角度看，原始投資(又稱(chēng)初始投資)等于企業(yè)為使該項(xiàng)目完全達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力、開(kāi)展正常經(jīng)營(yíng)而投入的全部現(xiàn)實(shí)資金。
流動(dòng)資金投資是指項(xiàng)目投資前后分次或一次投放于營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目的投資增加額，又稱(chēng)墊支流動(dòng)資金或營(yíng)運(yùn)資金投資。
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