五、綜合題

　　1.(2013年)戊公司是-家上市公司，為了綜合分析上年度的經營業績，確定股利分配方案，公司董事會召開專門會議進行討論。公司相關資料如下：

　　資料-：戊公司資產負債表簡表如表2所示：

　　表2戊公司資產負債表簡表

　　(2012年12月31日)單位：萬元

　　資料二：戊公司及行業標桿企業部分財務指標如表3所示(財務指標的計算如需年初、年末平均數時使用年末數代替);

　　表3戊公司及行業標桿企業部分財務指標(2012年)

　　注：表中“*”表示省略的數據。

　　資料三：戊公司2012年銷售收入為146977萬元。凈利潤為9480萬元。2013年投資計劃需要資金15600萬元。公司的目標資產負債率為60%，公司-直采用剩余股利政策。

　　要求：

　　(1)確定表3中英文字母代表的數值(不需要列示計算過程)。

　　(2)計算戊公司2012年凈資產收益率與行業標桿企業的差異，并使用因素分析法依次測算總資產凈利率和權益乘數變動對凈資產收益率差異的影響。

　　(3)計算戊公司2012年度可以發放的現金股利金額。

　　【答案】

　　(1)表3戊公司及行業標桿企業部分財務指標(2012年)

　　流動比率A=30000/20000=1.5

　　速動比率B=(30000—14000)/20000=0.8

　　總資產凈利率C=9480/100000X100%=9.48%

　　權益乘數D=100000/40000=2.5

　　凈資產收益率E=9.48%×2.5=23.7%

　　F=總資產凈利率/總資產周轉率=13%/1.3=10%

　　G=1/(1—50%)=2

　　H=13%×2=26%

　　(2)戊公司2012年凈資產收益率與行業標桿企業的差異=23.7%-26%=-2.3%

　　行業凈資產收益率=13%×2=26%

　　總資產凈利率的不同引起的差額=(9.48%-13%)×2=-7.04%

　　權益乘數的不同引起的差額=9.48%×(2.5—2)=4.74%

　　總體差異=-7.04%+4.74%=-2.3%

　　(3)需要的權益資金=15600X40%=6240(萬元)

　　可以分配的股利=9480—6240=3240(萬元)

　　相關推薦：

　　2014會計職稱考試《中級財務管理》預習講義匯總

　　2014會計職稱《中級財務管理》自測題及解析匯總

　　2014會計職稱《中級財務管理》模擬題及解析匯總