第二節　現金管理

　　廣義現金：在生產經營過程中以貨幣形態存在的資金，包括庫存現金、銀行存款和其他貨幣資金等。狹義現金：僅指庫存現金。

　　一、持有現金的動機

　　企業持有一定數量的現金主要是基于交易性需求、預防性需求和投機性需求。

　　持有現金額的多少取決于：(1)企業愿冒現金短缺風險的程度;(2)企業預測現金收支可靠的程度;(3)企業臨時融資的能力。

　　交易需求：為維持日常周轉及正常商業活動所需持有的現金額。

　　預防需求：以應付突發事件

　　投機需求：企業需要持有一定量的現金以抓住突然出現的獲利機會。

　　二、目標現金余額(最佳現金持有量)的確定

　　最佳持有量：持有成本最低的現金持有量

　　現金持有成本：機會成本、管理成本、短缺成本、交易成本

　　(一)成本模型模式下，最佳現金持有量=min(機會成本、管理成本、短缺成本)

　　(二)存貨模式相關成本包括機會成本和交易成本

　　1.機會成本=平均現金持有量*機會成本率

　　2.交易成本=交易次數*每次交易成本

　　3.最佳持有量及其相關公式C=(2TF/K)½

　　F交易成本(轉換成本);K機會成本(報酬率)

　　(三)隨機模型(米勒—奧爾模型)在現金需求量難以預知的情況下

　　(1)最低控制線L的確定

　　最低控制線L取決于模型之外的因素，其數額是由現金管理部經理在綜合考慮短缺現金的風險程度、企業借款能力、企業日常周轉所需資金、銀行要求的補償性余額等因素的基礎上確定的。

　　(2)回歸線的確定　R=(3bⅹδ2/4i)1/3+L

　　【注】i是以日為基礎現金機會成本，如：(14%/360)

　　(3)最高控制線的確定H=3R-2L

　　三、資金集中管理模式：統收統支模式、撥付備用金模式、結算中心模式、內部銀行模式、財務公司模式、

　　四、現金收支日常管理

　　(一)現金周轉期(存貨+應收-應付)

　　存貨周轉期=平均存貨/每日銷售成本=360/周轉次數

　　應收賬款周轉期=平均應收賬款/每日銷售額

　　應付賬款周轉期=平均應付賬款/每日購貨成本

　　減少現金周轉期的措施：

　　(1)減少存貨周轉期(加快制造與銷售產成品)，“產品生產周期的延長”意味著存貨周轉期的延長

　　(2)減少應收賬款周轉期(加速應收賬款的回收)

　　(3)延長應付賬款周轉期(減緩支付應付賬款)

　　(二)收款管理

　　一個高效率的收款系統能夠使收款成本和收款浮動期達到最小，同時能夠保證與客戶匯款及其他現金流入來源相關的信息的質量。

　　1.收款成本

　　(1)浮動期成本(機會成本);(2)管理收款系統相關費用;(3)第三方處理費用或清算相關費用

　　2.收款浮動期包括郵寄浮動期、處理浮動期、結算浮動期

　　(三)付款管理盡可能延緩現金的支出時間(合理合法延緩)

　　1.使用現金浮游量。2.推遲應付款的支付。3.匯票代替支票。與支票不同的是匯票不是見票即付。4.改進員工工資支付模式。5.透支。6.爭取現金流出與現金流入同步。7.使用零余額賬戶。

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