商業信用

　　【考情分析】

　　考頻：★★★

　　2011年、2010年、2009年單選,2011年多選，2013年計算

　　【本節目錄】

　　1.商業信用的形式

　　2.商業信用籌資的優缺點

　　【高頻考點】：商業信用

　　商業信用是指企業在商品或勞務交易中，以延期付款或預收貨款方式進行購銷活動而形成的借貸關系，是企業之間的直接信用行為，也是企業短期資金的重要來源。商業信用產生于企業生產經營的商品、勞務交易之中，是一種“自動性籌資”。

　　(一)商業信用的形式

　　1.應付賬款

　　應付賬款是供應商給企業提供的一個商業信用。由于購買者往往在到貨一段時間后才付款，商業信用就成為企業短期資金來源。如企業規定對所有賬單均見票后若干日付款，商業信用就成為隨生產周轉而變化的一項內在的資金來源。當企業擴大生產規模，其進貨和應付賬款相應增長，商業信用就提供了增產需要的部分資金。

　　商業信用條件常包括以下兩種：(1)有信用期，但無現金折扣。如“N/30”表示30天內按發票金額全數支付。(2)有信用期和現金折扣，如“2/10,N/30”表示10天內付款享受現金折扣2%，若買方放棄折扣，30天內必須付清款項。

　　供應商在信用條件中規定有現金折扣，目的主要在于加速資金回收。企業在決定是否享受現金折扣時，應仔細考慮。通常，放棄現金折扣的成本是高昂的。

　　(1)放棄現金折扣的信用成本。倘若買方企業購買貨物后在賣方規定的折扣期內付款，可以獲得免費信用，這種情況下企業沒有因為取得延期付款信用而付出代價。例如，某應付賬款規定付款信用條件為“2/10,N/30”，是指買方在10天內付款，可獲得2%的付款折扣，若在10天至30天內付款，則無折扣;允許買方付款期限最長為30天。

　　(2)放棄現金折扣的信用決策。企業放棄應付賬款現金折扣的原因，可能是企業資金暫時的缺乏，也可能是基于將應付的賬款用于臨時性短期投資，以獲得更高的投資收益。如果企業將應付賬款額用于短期投資，所獲得的投資報酬率高于放棄折扣的信用成本率，則應當放棄現金折扣。

　　2.應付票據

　　應付票據是指企業在商品購銷活動和對工程價款進行結算中，因采用商業匯票結算方式而產生的商業信用。商業匯票是指由付款人或存款人(或承兌申請人)簽發，由承兌人承兌，并于到期日向收款人或被背書人支付款項的一種票據，它包括商業承兌匯票和銀行承兌匯票。應付票據按是否帶息分為帶息應付票據和不帶息應付票據兩種。

　　3.預收貨款

　　預收貨款，是指銷貨單位按照合同和協議規定，在發出貨物之前向購貨單位預先收取部分或全部貨款的信用行為。購買單位對于緊俏商品往往樂于采用這種方式購貨;銷貨方對于生產周期長，造價較高的商品，往往采用預收貨款方式銷貨，以緩和本企業資金占用過多的矛盾。

　　4.應計未付款

　　應計未付款是企業在生產經營和利潤分配過程中已經計提但尚未以貨幣支付的款項。主要包括應付工資、應繳稅金、應付利潤或應付股利等。以應付工資為例，企業通常以半月或月為單位支付工資，在應付工資已計但未付的這段時間，就會形成應計未付款。它相當于職工給企業的一個信用。應繳稅金、應付利潤或應付股利也有類似的性質。應計未付款隨著企業規模的擴大而增加，企業使用這些自然形成的資金無需付出任何代價。但企業不是總能控制這些款項，因為其支付是有一定時間的，企業不能總拖欠這些款項。所以，企業盡管可以充分利用應計未付款，但并不能控制這些賬目的水平。

　　(二)商業信用籌資的優缺點

　　1.商業信用籌資的優點

　　(1)商業信用容易獲得。商業信用的載體是商品購銷行為，企業總有一批既有供需關系又有相互信用基礎的客戶，所以對大多數企業而言，應付賬款和預售賬款是自然的、持續的信貸形式。商業信用的提供方一般不會對企業的經營狀況和風險作嚴格的考量，企業無需辦理像銀行借款那樣復雜的手續便可取得商業信用，有利于應對企業生產經營之急需。

　　(2)企業有較大的機動權。企業能夠根據需要，選擇決定籌資的金額大小和期限長短，同樣要比銀行借款等其他方式靈活得多。甚至如果在期限內不能付款或交貨時，一般還可以通過與客戶的協商，請求延長時限。

　　(3)企業一般不用提供擔保。通常，商業信用籌資不需要第三方擔保，也不會要求籌資企業用資產進行擔保。這樣，在出現逾期付款或交貨的情況時，可以避免像銀行借款那樣面臨的抵押資產被處置的風險，企業的生產經營能力在相當長的一段時間內不會受到限制。

　　2.商業信用籌資的缺點

　　(1)商業信用籌資成本高。盡管商業信用的籌資成本是一種機會成本，但由于商業信用籌資屬于臨時性籌資，其籌資成本比銀行信用要高。

　　(2)容易惡化企業的信用水平。商業信用的期限短，還款壓力大，對企業現金流量管理的要求很高。如果長期和經常性地拖欠賬款，會造成企業的信譽惡化。

　　(3)受外部環境影響較大。商業信用籌資受外部環境影響較大，穩定性較差，即使不考慮機會成本，也是不能無限利用的。一是受商品市場的影響，如當求大于供時賣方可能停止提供信用。二是受資金市場的影響，當市場資金供應緊張或有更好的投資方向時，商業信用籌資就可能遇到障礙。

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