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第七章 營運資金管理

第一節 營運資金管理的主要內容

　　營運資金的概念及特點

　　【考情分析】

　　考頻星級：★

　　歷年真題涉及：2012年計算題

　　【高頻考點】：營運資金的概念及特點

　　(一)營運資金的概念

　　營運資金是指在企業生產經營活動中占用在流動資產上的資金。營運資金有廣義和狹義之分，廣義的營運資金是指一個企業流動資產的總額;狹義的營運資金是指流動資產減去流動負債后的余額。這里指的是狹義的營運資金概念。營運資金的管理既包括流動資產的管理，也包括流動負債的管理。

　　1.流動資產

　　流動資產是指可以在1年以內或超過1年的一個營業周期內變現或運用的資產，流動資產具有占用時間短、周轉快、易變現等特點。企業擁有較多的流動資產，可在一定程度上降低財務風險。流動資產按不同的標準可進行不同的分類，常見分類方式如下：

　　(1)按占用形態不同，分為現金、交易性金融資產、應收及預付款項和存貨等。

　　(2)按在生產經營過程中所處的環節不同，分為生產領域中的流動資產、流通領域中的流動資產以及其他領域的流動資產。

　　2.流動負債

　　流動負債是指需要在1年或者超過1年的一個營業周期內償還的債務。流動負債又稱短期負債，具有成本低、償還期短的特點。流動負債按不同標準可作不同分類，最常見的分類方式如下：

　　(1)以應付金額是否確定為標準，可以分為應付金額確定的流動負債和應付金額不確定的流動負債。應付金額確定的流動負債是指那些根據合同或法律規定到期必須償付、并有確定金額的流動負債。應付金額不確定的流動負債是指那些要根據企業生產經營狀況，到一定時期或具備一定條件才能確定的流動負債，或應付金額需要估計的流動負債。

　　(2)以流動負債的形成情況為標準，可以分為自然性流動負債和人為性流動負債。自然性流動負債是指不需要正是安排，由于結算程序或有關法律法規的規定等原因而自然形成的流動負債;人為性流動負債是指根據企業對短期資金的需求情況，通過人為安排所形成的流動負債。

　　(3)以是否支付利息為標準，可以分為有息流動負債和無息流動負債。

　　(二)營運資金的特點

　　為了有效地管理企業的營運資金，必須研究營運資金的特點，以便有針對性地進行管理。

　　營運資金一般具有如下特點：

　　(1)營運資金的來源具有靈活多樣性。與籌集長期資金的方式相比，企業籌集營運資金的方式較為靈活多樣，通常有銀行短期借款、短期融資券、商業信用、應交稅金、應交利潤、應付工資、應付費用、預收貨款、票據貼現等多種在內外部融資方式。

　　(2)營運資金的數量具有波動性。流動資產的數量會隨企業內外條件的變化而變化，時高時低，波動很大。季節性企業如此，非季節性企業也如此。隨著流動資產數量的變動，流動負債的數量也會相應發生變動。

　　(3)營運資金的周轉具有短期性。企業占用在流動資產上的資金，通常會在1年貨一個營業周期內收回。根據這一特點，營運資金可以用商業信用、銀行短期借款等短期籌資方式來加以解決。

　　(4)營運資金的實物形態具有變動性和易變現性。企業營運資金的實物形態是經常變化的，一般按照現金、材料、在產品、產成品、應收賬款、現金的順序轉化。東奧中級職稱編輯“娜寫年華”發布。為此，在進行流動資產管理時，必須在各項流動資產上合理配置資金數額，做到結構合理，以促進資金周轉順利進行。此外，短期投資、應收賬款、存貨等流動資產一般具有較強的變現能力，如果遇到意外情況，企業出現資金周轉不靈、現金短缺時，便可迅速變賣這些資產，以獲取現金。這對財務上應付臨時性資金需求具有重要意義。

　　營運資金的管理原則

　　【考情分析】

　　考頻星級：★

　　歷年真題涉及：2012年計算題

　　【高頻考點】：營運資金的管理原則

　　企業的營運資金在全部資金中占有相當大的比重，而且周轉期短，形態易變，是企業財務管理工作的一項重要內容。實證研究也表明，財務經理的大量時間都用于營運資金的管理。企業進行營運資金管理，應遵循以下原則：

　　(一)保證合理的資金需求

　　企業應認真分析生產經營狀況，合理確定營運資金的需要數量。企業營運資金的需求數量與企業生產經營活動有直接關系。一般情況下，當企業產銷兩旺時，流動資產會不斷增加，流動負債也會相應增加;而當企業產銷量不斷減少時，流動資產和流動負債也會相應減少。營運資金的管理必須把滿足正常合理的資金需求作為首要任務。

　　(二)提高資金使用效率

　　營運資金的周轉是指企業的營運資金從現金投入生產經營開始，到最終轉化為現金的過程。加速資金周轉是提高資金使用效率的主要手段之一。提高營運資金使用效率的關鍵就是采取得力措施，縮短營業周期，加速變現過程，加快營運資金周轉。因此，企業要千方百計地加速存貨、應收賬款等流動資產的周轉，以便用有限的資金，服務于更大的產業規模，為企業取得更好的經濟效益提供條件。

　　(三)節約資金使用成本

　　在營運資金管理中，必須正確處理保證生產經營需要和節約資金使用成本二者之間的關系。要在保證生產經營需要的前提下，盡力降低資金使用成本。一方面，要挖掘資金潛力，加速資金周轉，精打細算地使用資金;另一方面，積極拓展融資渠道，合理配置資源，籌措低成本資金，服務于生產經營。

　　(四)保持足夠的短期償債能力

　　償債能力的高低是企業財務風險高低的標志之一。合理安排流動資產與流動負債的比例關系，保持流動資產結構與流動負債結構的適配性，保證企業有足夠的短期償債能力是營運資金管理的重要原則之一。流動資產、流動負債以及二者之間的關系能較好地反映企業的短期償債能力。流動負債是在短期內需要償還的債務，而流動資產則是在短期內可以轉化為現金的資產。中級職稱編輯“娜寫年華”發布。因此，如果一個企業的流動資產比較多，流動負債比較少，說明企業的短期償債能力較強;反之，則說明短期償債能力較弱。但如果企業的流動資產太多，流動負債太少，也不是正常現象，這可能是因流動資產閑置或流動負債利用不足所致。

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