項目

內容

特點

含義

是一種混合型證券，是公司普通債券與證券期權的組合體。可轉換債券的持有人在一定期間內，可以按照事先規定的價格或者轉換比例，自由的選擇是否轉換為公司普通股。

優點：籌資靈活性、資本成本較低、籌資效率高。

缺點：存在一定的財務壓力

（1）不轉換的財務壓力；

（2）存在回售的財務壓力。

基本

要素

轉換價格

是指可轉換債券在轉換期內據以轉換為普通股的折算價格，即將可轉換債券轉換成普通股的每股普通股的價格。

轉換比率

轉換比率是指每一張可轉換債券在既定的轉換價格下能轉換為普通股股票的數量。
其中：轉換比率=債券面值/轉換價格

贖回條款

是指發債公司按事先約定的價格買回未轉股債券的規定。它是為了保護發行公司的利益，促進債券持有者轉股，同時避免在市場利率下降后，繼續向債券持有人按照較高的票面利率支付利息所蒙受的損失。

回售條款

是指債券持有人按照預先約定的價格將債券賣回給發債公司的條件。一般發生在公司股票價格在一段時間內連續低于轉股價格達到某一幅度時。所以，它是保護債券持有人的條款。

含義

又稱分析調整法，是以有關項目基期年度的平均資金需要量為基礎，根據預測年度的生產經營任務和資金周轉加速的要求，進行分析調整，來預測資金需要量的一種方法。

計算公式

資金需要量=（基期資金平均占用額-不合理資金占用額）×（1±預測期銷售增減率）×（1±預測期資金周轉速度變動率）

特點

計算簡便，容易掌握，但預測結果不太精確

適用范圍

用于品種繁多、規格復雜、資金用量較小的項目。

基本假設

某些資產和負債與銷售收入保持穩定的百分比關系。銷售規模擴大需要增加資產。

計算公式

外部融資需求量=（敏感資產/基期銷售收入）× 銷售收入增加額-（敏感負債/基期銷售收入）× 銷售收入增加額-預測期銷售收入×銷售凈利率×利潤留存率

說明

如果非敏感資產增加，則外部籌資需要量也應相應增加。
【提示】固定資產屬于非敏感資產但是有時題中也假設它是敏感資產。

項目

公式

回歸直線法

高低點法

b=（最高收入期資金占用量-最低收入期資金占用量）/（最高銷售收入-最低銷售收入）

將求出來的b代入，Y=a+bx公式中就可以求出a。