相關(guān)成本

含義

機(jī)會(huì)成本

是指企業(yè)因持有一定現(xiàn)金余額而喪失的再投資收益。現(xiàn)金持有量越大，機(jī)會(huì)成本越大，反之就越小。

管理成本

一般為固定成本，與現(xiàn)金持有量無(wú)關(guān)。

短缺成本

指在現(xiàn)金持有量不足，又無(wú)法及時(shí)通過(guò)有價(jià)證券變現(xiàn)加以補(bǔ)充，所給企業(yè)造成的損失。現(xiàn)金持有量越大短缺成本越小，反之也成立。

相關(guān)成本

含義

公式

機(jī)會(huì)成本

是指企業(yè)因持有一定現(xiàn)金余額而喪失的再投資收益。現(xiàn)金持有量越大，機(jī)會(huì)成本越大，反之就越小。

交易成本=（T/C）×F

機(jī)會(huì)成本=（C/2）×K

其中：T-一定期間現(xiàn)金需求量；C-現(xiàn)金持有量；F-每次有價(jià)證券轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的交易成本；K-持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本率。

當(dāng)交易成本=機(jī)會(huì)成本時(shí)，得出的是最佳現(xiàn)金持有量。
即：（T/C）×F=（C/2）×K得出最佳現(xiàn)金持有量

相關(guān)總成本=機(jī)會(huì)成本+交易成本

交易成本

有價(jià)證券與現(xiàn)金之間轉(zhuǎn)換形成的。

【提示】存貨模式是一種簡(jiǎn)單、直觀的模式；它的缺點(diǎn)是假設(shè)現(xiàn)金流出量穩(wěn)定不變，即每次轉(zhuǎn)換數(shù)量一定，不存在淡旺季現(xiàn)金需求量變動(dòng)的影響。

含義

公式

當(dāng)企業(yè)現(xiàn)金余額在上限和下限之間波動(dòng)時(shí)，表明企業(yè)現(xiàn)金持有量處于合理的水平，無(wú)需進(jìn)行調(diào)整。當(dāng)現(xiàn)金余額達(dá)到上限時(shí)，則將部分現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為有價(jià)證券；當(dāng)現(xiàn)金余額下降到下限時(shí)，則賣出部分證券。

（1）R=+L（2）H=3R-2L

其中：L表示現(xiàn)金控制下限；H表示現(xiàn)金控制上限；R表示現(xiàn)金回歸線；i表示以日為基礎(chǔ)計(jì)算的現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本；b表示證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為證券的成本；δ表示公司每日現(xiàn)金流變動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)差。

隨機(jī)模型建立在企業(yè)的現(xiàn)金未來(lái)需求總量和收支不可預(yù)測(cè)的前提下，因此，計(jì)算出來(lái)的現(xiàn)金持有量比較保守。