指標(biāo)

內(nèi)容

營運(yùn)資金

營運(yùn)資金=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債=長期資本-長期資產(chǎn)

【提示】當(dāng)流動資產(chǎn)大于流動負(fù)債時(shí)，營運(yùn)資金為正，說明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定，不能償債的風(fēng)險(xiǎn)較小。反之，當(dāng)流動資產(chǎn)小于流動負(fù)債時(shí)，營運(yùn)資金為負(fù)，此時(shí)，企業(yè)部分非流動資產(chǎn)以流動負(fù)債作為資金來源，企業(yè)不能償債的風(fēng)險(xiǎn)很大。

營運(yùn)資金是絕對數(shù)，不便于不同企業(yè)之間的比較。

流動比率

流動比率= 流動資產(chǎn)/流動負(fù)債

【提示】該比率比較容易人為操縱，并且沒有揭示流動資產(chǎn)的構(gòu)成內(nèi)容，只能大致反映流動資產(chǎn)整體的變現(xiàn)能力。

速動比率

速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債

其中：速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨-預(yù)付款項(xiàng)-一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)-其他流動資產(chǎn)等。

【提示】影響此比率可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力。

現(xiàn)金比率

現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）/流動負(fù)債

【提示】現(xiàn)金比率剔除了應(yīng)收賬款對償債能力的影響，最能反映企業(yè)直接償付流動負(fù)債的能力。

因素

內(nèi)容

可動用的銀行貸款指標(biāo)或授信額度

當(dāng)企業(yè)存在可動用的銀行貸款指標(biāo)或授信額度時(shí)，這些數(shù)據(jù)不在財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)反映，但由于可以隨時(shí)增加企業(yè)的支付能力。因此可以提高企業(yè)償債能力。

資產(chǎn)質(zhì)量

在財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)反映的是資產(chǎn)的賬面價(jià)值，但由于財(cái)務(wù)會計(jì)的局限性，資產(chǎn)的賬面價(jià)值與實(shí)際價(jià)值可能存在差異，如資產(chǎn)可能被高估或低估，一些資產(chǎn)無法進(jìn)入到財(cái)務(wù)報(bào)表等。此外，資產(chǎn)的變現(xiàn)能力也會影響償債能力。如果企業(yè)存在很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)，會增加企業(yè)的短期償債能力。

或有事項(xiàng)和承諾事項(xiàng)

如果企業(yè)存在債務(wù)擔(dān)保或未決訴訟等或有事項(xiàng)，會增加企業(yè)的潛在償債壓力。同樣各種承諾支付事項(xiàng)，也會加大企業(yè)償債義務(wù)。

經(jīng)營租賃

當(dāng)企業(yè)存在經(jīng)營租賃時(shí)，意味著企業(yè)要在租賃期內(nèi)分期支付租賃費(fèi)用，也即有固定的、經(jīng)常性的支付義務(wù)。但是經(jīng)營租賃的負(fù)債未反映在資產(chǎn)負(fù)債表中，因此經(jīng)營租賃作為一種表外融資方式，會影響企業(yè)的償債能力。特別是經(jīng)營租賃期限較長、金額較大的情況。因此，如果企業(yè)存在經(jīng)營租賃應(yīng)考慮租賃費(fèi)用對償債能力的影響。

指標(biāo)

內(nèi)容

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/應(yīng)收賬款平均余額。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)

其中：應(yīng)收賬款平均余額=（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2

【提示】應(yīng)收賬款包括會計(jì)報(bào)表中“應(yīng)收賬款”和“應(yīng)收票據(jù)”等全部賒銷賬款在內(nèi)，因?yàn)閼?yīng)收票據(jù)是銷售形成的應(yīng)收款項(xiàng)的另一種形式；應(yīng)收賬款應(yīng)為未扣除壞賬準(zhǔn)備的金額；銷售收入指的是賒銷收入。

存貨周轉(zhuǎn)率

存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本/存貨平均余額

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)

其中：存貨平均余額=（期初存貨+期末存貨）/2

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/流動資產(chǎn)平均余額

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

其中：流動資產(chǎn)平均余額=（期初流動資產(chǎn)+期末流動資產(chǎn)）/2

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)= 銷售收入/固定資產(chǎn)平均凈值

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/資產(chǎn)平均總額

指標(biāo)

內(nèi)容

銷售毛利率

銷售毛利率= 銷售毛利/銷售收入×100%

其中：銷售毛利=銷售收入-銷售成本

銷售凈利率

銷售凈利率= 凈利潤/銷售收入×100%

總資產(chǎn)凈利率

總資產(chǎn)凈利率=凈利潤/平均總額資產(chǎn) ×100%

凈資產(chǎn)收益率

凈資產(chǎn)收益率= 凈利潤/平均凈資產(chǎn)（平均所有者權(quán)益）×100%

凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)

指標(biāo)

內(nèi)容

銷售收入增長率

銷售收入增長率=本年銷售收入增長額/上年銷售收入 ×100%

總資產(chǎn)增長率

總資產(chǎn)增長率=本年總資產(chǎn)增長額/年初資產(chǎn)總額 ×100%

營業(yè)利潤增長率

營業(yè)利潤增長率

=本年?duì)I業(yè)利潤增長額/上年?duì)I業(yè)利潤總額 ×100%

資本保值增值率

資本保值增值率

=年末所有者權(quán)益總額/年初所有者權(quán)益總額 ×100%

資本積累率

資本積累率=本年所有者權(quán)益增長額/年初所有者權(quán)益×100%

銷售現(xiàn)金比率

銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/銷售收入

每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量

每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/普通股股數(shù)

全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率

全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/資產(chǎn)平均總額

凈收益營運(yùn)指數(shù)

凈收益營運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營凈收益/凈利潤

其中：經(jīng)營凈收益=凈利潤-非經(jīng)營凈收益

現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)

現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/經(jīng)營所得現(xiàn)金

其中：經(jīng)營所得現(xiàn)金=經(jīng)營凈收益+非付現(xiàn)費(fèi)用