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　　債務籌資的優缺點

　　(一)各種長期負債資金籌集方式之間特點的比較

　　【例題·多選題】與銀行借款相比，下列各項中，屬于發行債券籌資特點的有( )。

　　A.資本成本較高

　　B.一次籌資數額較大

　　C.擴大公司的社會影響

　　D.募集資金使用限制較多

　　【答案】ABC

　　【解析】發行公司債券籌資的特點包括：(1)一次籌資數額大;(2)募集資金的使用限制條件少;(3)資本成本負擔較高;(4)提高公司的社會聲譽。選項D說資金使用的限制較多，所以是不正確的。

　　【例題·單選題】與銀行借款相比，下列各項中不屬于融資租賃籌資特點的是( )。

　　A.資本成本低

　　B.融資風險小

　　C.融資期限長

　　D.融資限制少

　　【答案】A

　　【解析】融資租賃的籌資特點如下：(1)無須大量資金就能迅速獲得資產;(2)財務風險小，財務優勢明顯;(3)限制條件較少;(4)能延長資金融通的期限;(5)資本成本高。

　　【例題·單選題】下列各種籌資方式中，籌資限制條件相對最少的是( )。

　　A.融資租賃

　　B.發行股票

　　C.發行債券

　　D.發行短期融資券

　　【答案】A

　　【解析】企業運用股票、債券、長期借款等籌資方式，都受到相當多的資格條件的限制，如足夠的抵押品、銀行貸款的信用標準、發行債券的政府管制等。相比之下，融資租賃籌資的限制條件很少。所以選項A正確。

　　(二)債務籌資的優缺點(與股權籌資比)

　　【例題·單選題】與股票籌資相比，下列各項中，屬于債務籌資缺點的是( )。

　　A.財務風險較大

　　B.資本成本較高

　　C.稀釋股東控制權

　　D.籌資靈活性小

　　【答案】A

　　【解析】債務籌資的缺點有：不能形成企業穩定的資本基礎、財務風險較大、籌資數額有限。

　　【例題·多選題】與發行股票籌資相比，融資租賃的特點有( )。

　　A.籌資限制條件較少

　　B.形成生產能力較快

　　C.資本成本負擔較低

　　D.財務風險較小

　　【答案】ABC

　　【解析】發行股票要受到資格條件的限制，融資租賃的限制條件少，A正確;融資租賃集融資與融物一身，所以B正確;融資租賃的用資費用比股權資本低，所以股票籌資資本成本負擔高，C正確;由于融資租賃為負債籌資，定期支付租金，所以財務風險大于發行股票籌資，選項D不正確。

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