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　　資金需要量預測

　　一、因素分析法

　　【提示】因素分析法是假設銷售增長與資金需用量同向變動;資金周轉速度與資金需用量反向變動。

　　教材【例5-2】甲企業上年度資金平均占用額為2200萬元，經分析，其中不合理部分200萬元，預計本年度銷售增長5%，資金周轉加速2%。

　　要求：確定本年度資金需要量。

　　【答案】

　　預測本年度資金需要量=(2200-200)×(1+5%)×(1-2%)=2058(萬元)

　　【例題·單選題】甲企業本年度資金平均占用額為3500萬元，經分析，其中不合理部分為500萬元。預計下年度銷售增長5%，資金周轉加速2%，則下年度資金需要量預計為( )萬元。

　　A.3000

　　B.3087

　　C.3150

　　D.3213

　　【答案】B

　　【解析】本題考核資金需要量預測的因素分析法。資金需要量=(3500-500)×(1+5%)×(1-2%)=3087(萬元)。

　　【例題·單選題】甲企業上年度資金平均占用額為5500萬元，經分析，其中不合理部分500萬元，預計本年度銷售下降5%，資金周轉速度會下降2%，則預測年度資金需要量為( )萬元。

　　A.5145

　　B.5355

　　C.4655

　　D.4845

　　【答案】D

　　【解析】預測年度資金需要量=(5500-500)×(1-5%)×(1+2%)=4845(萬元)。

　　二、銷售百分比法

　　銷售百分比法，是根據銷售增長與資產增長之間的關系，預測未來資金需要量的方法。

　　(一)假設前提

　　某些資產、某些負債與銷售收入之間存在穩定百分比關系。

　　【提示】經營性資產(亦稱為敏感資產)項目包括現金、應收賬款、存貨等項目;而經營性負債(亦稱為敏感負債)項目包括應付票據、應付賬款等項目，不包括短期借款、短期融資券、長期負債等籌資性負債。

　　【例題·單選題】根據資金需要量預測的銷售百分比法，下列負債項目中，通常會隨銷售額變動而呈正比例變動的是( )。

　　A.短期融資券

　　B.短期借款

　　C.長期負債

　　D.應付票據

　　【答案】D

　　【解析】經營負債項目包括應付票據、應付賬款等項目，不包括短期借款、短期融資券、長期負債等籌資性負債，根據銷售百分比法，經營負債是隨銷售收入變動而變動的科目，選項D正確。

　　(二)外部融資需求量的計算公式

　　1.教材公式

　　外部融資需求量=A/S1×△S-B/S1×△S-P×E×S2

　　2.記憶公式：

　　資金習性預測法

　　資金習性預測法，是指根據資金習性預測未來資金需要量的一種方法。

　　(一)按資金習性對資金的分類

　　1.資金習性

　　

　　(1)不變資金的特點

　　

　　舉例：為維持營業而占用的最低數額的現金，原材料的保險儲備，必要的成品儲備，廠房、機器設備等固定資產占用的資金。

　　(2)變動資金的特點

　　

　　舉例：直接構成產品實體的原材料、外購件占用的資金;在最低儲備以外的現金、存貨、應收賬款等。

　　(3)半變動資金

　　需要采用一定的方法將其分解。

　　

　　舉例：輔助材料上占用的資金

　　(二)總資金直線方程

　　Y=a+bX

　　(三)估計參數a和b的方法

　　1.回歸直線分析法

　　

　　【總結】

　　(1)業務量是廣義的，可以是產量、銷量等，考試時多用銷

　　售收入作為業務量。

　　(2)我們選擇高點和低點的依據是業務量，而非資金占用量。

　　(3)采用先分項后匯總的方法預測時:

　　a=(a資1+a資2+…+a資m)-(a債m+1+…+a債n)

　　b=(b資1+b資2+…+b資m)-(b債m+1+…+b債n)

　　(4)資金習性預測法與銷售百分比法的比較：

　　銷售百分比法的預測結果是資金增量的概念，而資金習性預測法的預測結果是資金總額的概念。

　　銷售百分比法的預測結果是外部融資需要量，而資金習性預測法的預測結果是總資金需要量。

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