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　　總杠桿效應

　　(1)含義

　　總杠桿效應是指由于固定經(jīng)營成本和固定資本成本的存在，導致普通股每股收益變動率大于產(chǎn)銷業(yè)務量的變動率的現(xiàn)象。

　　(2)總杠桿系數(shù)

　　計算公式(不存在優(yōu)先股時)

　　計算公式(存在優(yōu)先股時)

　　(3)結(jié)論

　　教材【例5-18】某企業(yè)有關資料如表5-8所示，可以分別計算其20×2年經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)。

　　【例題·多選題】在邊際貢獻大于固定成本的情況下，下列措施中有利于降低企業(yè)整體風險的有(　　)。

　　A.增加產(chǎn)品銷量

　　B.提高產(chǎn)品單價

　　C.提高資產(chǎn)負債率

　　D.節(jié)約固定成本支出

　　【答案】ABD

　　【解析】衡量企業(yè)整體風險的指標是總杠桿系數(shù)，總杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務杠桿系數(shù)，在邊際貢獻大于固定成本的情況下，選項A、B、D均可以導致經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務杠桿系數(shù)降低，總杠桿系數(shù)降低，從而降低企業(yè)整體風險;選項C會導致財務杠桿系數(shù)增加，總杠桿系數(shù)變大，從而提高企業(yè)整體風險。

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2017中級會計真題答案

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