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2017年中級會計師《財務管理》考試考點精講(37)

來源：考試吧　2017-08-29 11:28:42　【要考試，上考試吧！】　會計職稱萬題庫

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2017年中級會計師《財務管理》考試考點精講(6)

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　　>>>2017年中級會計師《財務管理》考試考點精講匯總

　　固定資產更新決策

　　(一)壽命期相同的設備重置決策

　　替換重置方案中，所發生的現金流量主要是現金流出量。

　　1.確定舊設備相關現金流量應注意的問題

　　(1)舊設備的初始投資額應以其變現價值考慮

　　(2)設備的使用年限應按尚可使用年限考慮

　　教材【例6-13】宏基公司現有一臺舊機床是三年前購進的，目前準備用一新機床替換。該公司所得稅稅率40%，資本成本率為10%，其余資料如表6-11所示。

　　表6-11 新舊設備資料單位：元

項目	舊設備	新設備
原價	84000	76500
稅法殘值	4000	4500
稅法使用年限（年）	8年	6年
已使用年限（年）	3年	0年
尚可使用年限（年）	6年	6年
墊支營運資金	10000	11000
大修理支出	18000（第2年）	9000（第4年）
每年折舊費（直線法）	10000	12000
每年營運成本	13000	7000
目前變現價值	40000	76500
最終報廢殘值	5500	6000

　　(1)保留舊設備投資期現金流量分析

　　出售設備流量=40000+14000×40%

　　繼續使用舊設備喪失變現流量=-[40000+14000×40%]=-45600

　　改教材，變現價值為60000

　　繼續使用舊設備喪失變現流量=-[60000-6000×40%]

　　保留舊設備初始現金流量分析

　　初始喪失的固定資產變現流量

　　=-[變現價值+變現凈損失抵稅(或-變現凈收入納稅)]=-[40000+14000×40%]=-45600

　　表6-12 保留舊機床方案單位：元

項目	現金流量	年份	現值系數	現值
每年營運成本	13000×（1-40%）=（7800）	1～6	4.355	（33969）
每年折舊抵稅	10000×40%=4000	1～5	3.791	15164
大修理費	18000×（1-40%）=（10800）	2	0.826	（8920.8）
殘值變價收入	5500	6	0.565	3107.5
殘值凈收益納稅	（5500-4000）×40%=（600）	6	0.565	（339）
營運資金收回	10000	6	0.565	5650
目前變價收入	（40000）	0	1	（40000）
變現凈損失減稅	（40000-54000）×40%=（5600）	0	1	（5600）
墊支營運資金	（10000）	0	1	（10000）
凈現值	-	-	-	（74907.3）

　　【調整后】

　　保留舊機床方案單位：元

項目	現金流量	年份	現值系數	現值
目前變價收入	（40000）	0	1	（40000）
變現凈損失減稅	（40000-54000）×40%=（5600）	0	1	（5600）
墊支營運資金	（10000）	0	1	（10000）
每年營運成本	13000×（1-40%）=（7800）	1～6	4.355	（33969）
每年折舊抵稅	10000×40%=4000	1～5	3.791	15164
大修理費	18000×（1-40%）=（10800）	2	0.826	（8920.8）
殘值變價收入	5500	6	0.565	3107.5
殘值凈收益納稅	（5500-4000）×40%=（600）	6	0.565	（339）
回收營運資金	10000	6	0.565	5650
現值合計	-	-	-	（74907.3）

　　表6-13 購買新機床方案單位：元

項目	現金流量	年份	現值系數	現值
1.設備投資	（76500）	0	1	（76500）
2.墊支營運資金	（11000）	0	1	（11000）
3.每年營運成本	7000×（1-40%）=（4200）	1～6	4.355	（18291）
4.每年折舊抵稅	12000×40%=4800	1～6	4.355	20904
5.大修理費	9000×（1-40%）=（5400）	4	0.683	（3688.2）
6.殘值變價收入	6000	6	0.565	3390
7.殘值凈收益納稅	（6000-4500）×40%=（600）	6	0.565	（339）
8.營運資金收回	11000	6	0.565	6215
凈現值	-	-	-	（79309.2）

　　(2)營業現金流量的分析

　　表6-11 新舊設備資料單位：元

項目	舊設備	新設備
原價	84000	76500
稅法殘值	4000	4500
稅法使用年限（年）	8年	6年
已使用年限（年）	3年	0年
尚可使用年限（年）	6年	6年
墊支營運資金	10000	11000
大修理支出	18000（第2年）	9000（第4年）
每年折舊費（直線法）	10000	12000
每年營運成本	13000	7000
目前變現價值	40000	76500
最終報廢殘值	5500	6000

　　①繼續使用舊設備營業現金流量的分析

　　營業現金流量=稅后收入-稅后付現成本+折舊抵稅

　　1~6年稅后付現成本=-13000×(1-40%)=-7800

　　第二年末大修成本=-18000×(1-40%)=-10800

　　1~5年折舊抵稅=10000×40%=4000

　　折舊年限應按稅法規定年限考慮

　　【答案】

　　表6-12 保留舊機床方案單位：元

項目	現金流量	年份	現值系數	現值
每年營運成本	13000×（1-40%）=（7800）	1～6	4.355	（33969）
每年折舊抵稅	10000×40%=4000	1～5	3.791	15164
大修理費	18000×（1-40%）=（10800）	2	0.826	（8920.8）
殘值變價收入	5500	6	0.565	3107.5
殘值凈收益納稅	（5500-4000）×40%=（600）	6	0.565	（339）
營運資金收回	10000	6	0.565	5650
目前變價收入	（40000）	0	1	（40000）
變現凈損失減稅	（40000-54000）×40%=（5600）	0	1	（5600）
凈現值	-	-	-	（74907.3）

　　②購買新設備營業現金流量的分析

　　營業現金流量=稅后收入—稅后付現成本+折舊抵稅

　　1~6年稅后付現成本=-7000×(1-40%)=-4200

　　第四年末大修成本=-9000×(1-40%)=-5400

　　1~6年折舊抵稅=12000×40%=4800

　　【答案】

　　表6-13 購買新機床方案單位：元

項目	現金流量	年份	現值系數	現值
1.設備投資	（76500）	0	1	（76500）
2.墊支營運資金	（11000）	0	1	（11000）
3.每年營運成本	7000×（1-40%）=（4200）	1～6	4.355	（18291）
4.每年折舊抵稅	12000×40%=4800	1～6	4.355	20904
5.大修理費	9000×（1-40%）=（5400）	4	0.683	（3688.2）
6.殘值變價收入	6000	6	0.565	3390
7.殘值凈收益納稅	（6000-4500）×40%=（600）	6	0.565	（339）
8.營運資金收回	11000	6	0.565	6215
凈現值	-	-	-	（79309.2）

　　(3)終結點回收流量的分析

　　①設備終結點回收殘值流量的分析

　　最終回收殘值流量=最終殘值+殘值凈損失抵稅(或-殘值凈收益納稅)

　　【答案】

　　表6-12 保留舊機床方案單位：元

項目	現金流量	年份	現值系數	現值
每年營運成本	13000×（1-40%）=（7800）	1～6	4.355	（33969）
每年折舊抵稅	10000×40%=4000	1～5	3.791	15164
大修理費	18000×（1-40%）=（10800）	2	0.826	（8920.8）
殘值變價收入	5500	6	0.565	3107.5
殘值凈收益納稅	（5500-4000）×40%=（600）	6	0.565	（339）
營運資金收回	10000	6	0.565	5650
目前變價收入	（40000）	0	1	（40000）
變現凈損失減稅	（40000-54000）×40%=（5600）	0	1	（5600）
凈現值	-	-	-	（74907.3）

　　表6-13 購買新機床方案單位：元

項目	現金流量	年份	現值系數	現值
1.設備投資	（76500）	0	1	（76500）
2.墊支營運資金	（11000）	0	1	（11000）
3.每年營運成本	7000×（1-40%）=（4200）	1～6	4.355	（18291）
4.每年折舊抵稅	12000×40%=4800	1～6	4.355	20904
5.大修理費	9000×（1-40%）=（5400）	4	0.683	（3688.2）
6.殘值變價收入	6000	6	0.565	3390
7.殘值凈收益納稅	（6000-4500）×40%=（600）	6	0.565	（339）
8.營運資金收回	11000	6	0.565	6215
凈現值	-	-	-	（79309.2）

　　決策：

　　購買新機床的總現值=-79309.2

　　保留舊機床的總現值=-74907.3

　　說明使用舊機床比新機床節約現金流出現值為4401.9(74907.3-79309.2)元，因此應該繼續使用舊機床。

　　教材例題【例6-14】某城市二環路已不適應交通需要，市政府決定加以改造。現有兩種方案可供選擇：A方案是在現有基礎上拓寬，需要一次性投資3000萬元，以后每年需投入維護費60萬元，每5年末翻新路面一次需投資300萬元，永久使用;B方案是全部重建，需一次性投資7000萬元，以后每年需投入維護費70萬元，每8年末翻新路面一次需投資420萬元，永久使用，原有舊路面設施殘料收入2500萬元，問：在貼現率為14%時，哪種方案為優?

　　顯然，A方案PA

　　(二)壽命期不同的設備重置決策

　　1.擴建重置的設備更新后會引起營業現金流入與流出的變動，應考慮年金凈流量最大的方案。

　　年金凈流量=凈現值/(P/A，i，n)

　　2.替換重置的設備更新一般不改變生產能力，營業現金流入不會增加，替換重置方案的決策標準，是要求年金成本最低。

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