在財務管理中杠桿的含義：

　　【提示】利潤的多種形式及相互關系

　　(1)邊際貢獻M(Contribution Margin)

　　=銷售收入-變動成本

　　(2)息稅前利潤EBIT(Earnings before interest and taxes)=M-F

　　=銷售收入-變動成本-固定生產經營成本

　　(3)稅前利潤EBT (Earnings before taxes)=EBIT-I

　　(4)凈利潤(Net Income)=(EBIT-I)×(1-T)

　　(5)每股收益(Earnings Per share)EPS

　　=(凈利潤-優先股利)/普通股股數

　　1.經營杠桿效應(Operating Leverage)

　　(1)含義：是指由于固定性經營成本的存在，而使得企業的資產報酬(息稅前利潤)變動率大于業務量變動率的現象。

　　(2)經營杠桿系數(Degree of Operating Leverage)

　　①定義公式:

　　(2)經營杠桿系數(Degree of Operating Leverage)

　　財務杠桿效應(Financial Leverage)

　　(1)含義

　　財務杠桿效應是指由于固定性資本成本(利息、優先股利

　　等)的存在，而使得企業的普通股收益(或每股收益)變動率大于息稅前利潤變動率的現象。

　　每股收益(Earnings per share)=(凈利潤-優先股利)/普通股股數

 

　　(2)財務杠桿效應的度量指標--財務杠桿系數(Degree Of Financial Leverage)

　　如果企業既存在固定利息的債務，也存在固定股息的優先股時：

 

　　3.總杠桿效應

　　(1)含義

　　總杠桿效應是指由于固定經營成本和固定資本成本的存在，導致普通股每股收益變動率大于產銷業務量的變動率的現象。

　　(2)總杠桿系數(Degree Of Total Leverage)

 

　　計算公式

　　計算公式(不存在優先股時)

 

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