四、計算分析題

　　1. 答案：

　　解析：(1)上年年末的營運(yùn)資金=(1000+4000+7000)-(1500+2500)=8000(萬元)

　　因此，今年公司需增加的營運(yùn)資金=8000×10%=800(萬元)

　　(2)15%=1.2×(1+g)/(15-2.4)×100%+g

　　解得：股利年增長率=5%

　　今年每股股利=1.2×(1+5%)=1.26(元)

　　(3)上年年末普通股股數(shù)=1000/2=500(萬股)

　　(4)今年需要籌集的資金總量

　　=需增加的營運(yùn)資金+新增設(shè)備需要的資金=800+80=880(萬元)

　　(5)假設(shè)今年需要對外籌集的資金量為W萬元，則

　　需要增發(fā)新股股數(shù)=W/(15-2.4)=W/12.6(萬股)

　　今年發(fā)放的股利=(500+W/12.6)×1.26=630+0.1W(萬元)

　　今年留存收益籌資=10000×(1+10%)×8%-(630+0.1W)=250-0.1W(萬元)

　　由于：今年需要籌集的資金總量=今年留存收益籌資+今年發(fā)行股票籌資

　　因此：880=(250-0.1W)+W

　　解得：W=700(萬元)

　　2. 答案：

　　解析：(1)按照經(jīng)濟(jì)訂貨模型公式計算時

　　經(jīng)濟(jì)訂貨批量相關(guān)的持有成本=經(jīng)濟(jì)訂貨批量相關(guān)的訂貨成本

　　=經(jīng)濟(jì)訂貨批量相關(guān)的存貨總成本/2

　　所以，經(jīng)濟(jì)訂貨批量相關(guān)的持有成本=12000/2=6000(元)

　　即：經(jīng)濟(jì)訂貨批量/2×4=6000

　　經(jīng)濟(jì)訂貨批量=3000(千克)

　　(2)經(jīng)濟(jì)訂貨批量平均占用資金=3000/2×100=150000(元)

　　(3)12000×12000=2×每次訂貨費(fèi)用×18000×4

　　每次訂貨費(fèi)用=1000(元)

　　(4)年度最佳訂貨批次=18000/3000=6(次)

　　(5)最佳訂貨周期=360/6=60(天)

　　(6)交貨期內(nèi)的平均需求量=18000/360×8=400(千克)

　　保險儲備量為0千克時，再訂貨點(diǎn)為400千克

　　缺貨損失期望值=6×2.5×(50×0.2+100×0.1)=300(元)

　　保險儲備的持有成本=0

　　保險儲備相關(guān)總成本=300+0=300(元)

　　保險儲備為50千克時，再訂貨點(diǎn)為450千克

　　缺貨損失期望值=6×2.5×(50×0.1)=75(元)

　　保險儲備的持有成本=50×4=200(元)

　　保險儲備相關(guān)總成本=200+75=275(元)

　　保險儲備量為100千克時，再訂貨點(diǎn)為500千克

　　缺貨損失期望值=0(元)

　　保險儲備的持有成本=100×4=400(元)

　　保險儲備相關(guān)總成本=0+400=400(元)

　　所以，合理的保險儲備量為50千克，再訂貨點(diǎn)為450千克。

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