四、計算分析題

　　1. 某公司2009年銷售額1000萬元，銷售凈利率12%。其他有關資料如下：(1)2010年財務杠桿系數為1.5;(2)2009年固定經營成本為240萬元，2010年保持不變;(3)所得稅稅率25%;(4)2009年普通股股利為150萬元。要求：(1)計算2009年的稅前利潤;(2)計算2009年的息稅前利潤;(3)計算2009年的利息;(4)計算2009年的邊際貢獻;(5)計算2010年的經營杠桿系數;(6)計算2010年的總杠桿系數;(7)若2010年銷售額預期增長20%，預計每股收益增長率。

　　2. 某企業2010年A產品銷售收入為4000萬元，總成本為3000萬元，其中固定成本為600萬元。2010年該企業有兩種信用政策可供選用：甲方案：給予客戶60天信用期限(n/60)，預計銷售收入為5000萬元，貨款將于第60天收到，其信用成本為140萬元。乙方案：信用政策為(2/10，1/20，n/90)，預計銷售收入為5400萬元，將有30%的貨款于第10天收到，20%的貨款于第20天收到，其余50%的貨款于第90天收到(前兩部分貨款不會產生壞賬，后一部分貨款的壞賬損失率為該部分貨款的4%)。收賬費用為50萬元。該企業A產品銷售額的相關范圍為3000～6000萬元，企業的資本成本率為8%(為簡化計算，本題不考慮增值稅因素;1年按360天計算)。要求：(1)計算該企業2010年的下列指標： ①變動成本總額; ②以銷售收入為基礎計算的變動成本率。(2)計算乙方案的下列指標： ①應收賬款平均收賬天數; ②應收賬款平均余額; ③維持應收賬款所需資金; ④應收賬款機會成本; ⑤壞賬損失; ⑥乙方案的現金折扣; ⑦邊際貢獻總額; ⑧稅前收益。(3)計算甲方案的稅前收益。(4)為該企業做出采用何種信用政策的決策，并說明理由。

　　3. 甲公司2010年年初的負債總額為1500萬元，股東權益總額是負債總額的2倍，年末所有者權益增加30%，2010年年末的資產負債率為40%，財務費用為200萬元。2010年實現凈利潤900萬元，所得稅稅率為25%。2010年年末的股份總數為600萬股(普通股股數年內無變動，無優先股)，普通股市價為15元/股，普通股均發行在外。要求： (1)計算2010年年初的股東權益總額、資產總額、年初的資產負債率;(2)計算2010年年末的股東權益總額、負債總額、資產總額;(3)計算2010年的總資產凈利率、凈資產收益率、權益乘數(使用平均數計算);(4)計算2010年的每股凈資產、基本每股收益、市盈率;(5)已知2009年總資產凈利率為12.24%，權益乘數(使用平均數計算)為1.5，計算2009年的凈資產收益率并結合差額分析法依次分析2010年的總資產凈利率、權益乘數對于凈資產收益率的影響數額。

　　4. 甲公司下設A.B兩個投資中心，A投資中心的經營資產為800萬元，投資報酬率為18%;B投資中心的投資報酬率為20%，剩余收益為30萬元;甲公司要求的平均最低報酬率為15%;甲公司決定追加投資200萬元，若投向A投資中心，每年可增加營業利潤40萬元;若投向B投資中心，每年可增加營業利潤20萬元。要求：(1)計算追加投資前A投資中心的剩余收益;(2)計算追加投資前B投資中心的經營資產;(3)計算追加投資前甲公司的投資報酬率;(4)若A投資中心接受追加投資，計算其剩余收益;(5)若B投資中心接受追加投資，計算其投資報酬率;(6)從甲公司的整體利益出發，應該選擇投資哪個中心?

　　五、綜合題

　　1. MC公司生產和銷售甲產品，該企業目前正在編制2009年的全面預算，有關資料如下：〔資料1〕2009年4個季度的預計銷售量分別為：800件、1000件、1200件和1000件，預計銷售單價前3個季度為65元，第4個季度為70元。〔資料2〕上年末應收賬款余額為20000元，每季的銷售中有60%能在當季收到現金，其余40%要到下季收訖。〔資料3〕預計2009年度甲產品年初存貨量為80件，年末存貨量為100件，年末無在產品存貨。預計季末甲產品占下季銷售量的比例為10%。〔資料4〕生產甲產品只消耗A材料，消耗定額為3千克/件，材料采購單價為4元。A材料年初存貨量為700千克，年末存貨量為800千克，預計季末存貨量占下季生產需用量的比例為20%。年初應付賬款為3000元，材料采購的付現率為本季度60%，下季度40%。要求(計算過程保留整數)：(1)編制2009年銷售預算表(金額單位：元)：

　　2. 某企業由于業務需要，急需一臺不需要安裝的進口設備，由于該設備應用在國家鼓勵的環保能源產業方面，設備投產后，企業每年可以獲得5萬元的補貼收入(需計入應納稅所得額)，另外，經營收入也會增加50萬元，增加經營成本30萬元。該設備離岸價為10萬美元(1美元=6.35元人民幣)，國際運輸費率為7%，國際運輸保險費率為3%，關稅稅率為10%，外貿手續費和結匯銀行財務費預計為13.09萬元，國內運雜費為9.91萬元，此類設備的折舊年限為10年，凈殘值為10萬元，國內租賃公司也提供此類設備的經營租賃業務，若企業租賃該設備，每年年末需要支付給租賃公司13萬元，連續租賃10年，假定基準折現率為10%，適用的企業所得稅率為25%. 要求：(1)計算進口設備的購置費;(2)按差額投資內部收益率法作出購買或經營租賃固定資產的決策;(3)按折現總費用比較法作出購買或經營租賃固定資產的決策。

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