五、綜合題

　　1、某投資項目需3年建成，每年年初投入資金80萬元，共投入240萬元。建成投產之時，需投入營運資金40萬元，以滿足日常經營活動需要。生產出A產品，估計每年可獲營業利潤100萬元。固定資產使用年限為5年，使用后第3年年末預計進行一次改良，估計改良支出90萬元，分兩年平均攤銷。另外，使用后第4年初，需要追加投入營運資金20萬元。資產使用期滿后，估計有變價凈收入45萬元，采用直線法計提折舊，稅法規定的折舊年限為6年，預計凈殘值為30萬元。項目期滿時，墊支營運資金收回。所得稅稅率為25%，項目適用的折現率為10%。

　　要求：

　　(1)編制投資項目現金流量表：

　　單位：萬元

　　(2)計算項目的凈現值;

　　(3)計算項目的年金凈流量。

　　已知：(P/A，10%，2)=1.7355，(P/F，10%，3)=0.7513

　　(P/F，10%，7)=0.5132，(P/F，10%，8)=0.4665

　　(P/A，10%，8)=5.3349

　　2、已知甲公司2011年年末的股東權益總額為30000萬元，資產負債率為50%，非流動負債為12000萬元，流動比率為1.8，2011年的銷售收入為50000萬元，銷售成本率為70%，稅前利潤為10000萬元，利息費用為2500萬元，所得稅稅率為25%，用年末數計算的應收賬款周轉率為5次、存貨周轉率為10次，現金流量總額為10000萬元，其中，經營現金流量為8000萬元，投資現金流量為3000萬元，籌資現金流量為-1000萬元。企業發行在外的普通股股數為15000萬股(年內沒有發生變化)，市凈率為7.5。

　　要求：

　　(1)計算2011年年末的應收賬款、存貨、權益乘數、產權比率、利息保障倍數;

　　(2)計算2011年流動資產周轉次數和總資產周轉次數;(相關資產數額按期末數計算)

　　(3)計算2011年的銷售凈利率、資產凈利率和權益凈利率、市盈率。

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