套期保值就是對現貨保值，就是把期貨市場當作轉移價格風險的場所，利用期貨合約作為將來在現貨市場上買賣商品的臨時替代物，對其現在買進或(已擁有、將擁有)準備以后出售的標的物或對將來要買進的標的物價格進行保險的個人或企業。簡單地說就是在現貨市場買進(或賣出)商品的同時，在期貨市場賣出(或買進)相同數量的同種商品，進而無論現貨市場價格怎么波動，最終都能取得在一個市場上虧損的同時在另一個市場盈利的結果，并且虧損額與盈利額大致相等，從而達到規避風險的目的。白糖期貨市場上的套期保值者一般多為制糖企業、 食糖貿易商以及用糖終端企業。

　　投機是以獲取價差為最終目的，其收益直接來源于價差。投機者根據自己對期貨價格走勢的判斷，做出買進或賣出的決定，如果這種判斷與市場價格走勢相同，則投機者平倉出局后可獲取投機利潤;如果判斷與市場價格走勢相反，則投機者平倉出局后承擔投機損失。白糖期貨是 一個價格波動比較大的期貨品種，投機者主動承擔風險，促進了市場的流動性，保障了價格發現功能的實現。同時，投機者的出現緩解了市場價格可能產生的過大波動。

　　套期保值者和投機者在期貨市場中作用不同。套期保值者是期貨市場存在的前提和基礎，他們規避了其生產經營過程中的風險，也就是轉移了附著在這些風險中的收益。投機者利用期貨市場增加了市場流動性并起到了承擔套期保值者轉嫁風險的作用，他們有利于期貨交易的順利進行和期貨市場的正常運轉，是期貨市場套期保值功能和價格發現功能得以發揮的重要條件。

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