買期（權）保值	賣期（權）保值
買進看漲期權（多頭部位），買進與自己即將購進的現貨或期貨，相關的看漲期權。	買進看跌期權（空頭部位），買進與自己擁有現貨或多頭期貨部位的跌權，支付一定的權利金后，便享有賣出或不賣出相關期貨合約的權利。
賣出看跌期權（多頭部位）：當相關商品價格有可能保持相對穩定，或預期的價格下跌幅度很小時，套保者可能會發現，通過賣出一個看跌權，從買方收取權利金，并利用此款為今后的交易保值。	賣出看漲期權（空頭部位）：當相關商品價格有可能保持相對穩定，或預測價格上漲幅度很小時，套保者可以通過賣出一個漲權，從買方收取權利金，并利用此款為今后的現貨交易保值。
買進期貨合約，同時買進相關期貨的看跌權，價格上漲時放棄或轉讓看跌權，同時高價賣出期貨平倉，或期貨差價利潤。一旦價格下跌，履行看跌期權，賣出期貨合約，與手中的多頭期貨合約對沖。其最大損失是權利金。	賣出期貨合約時，買進相關期貨看漲權，價格下跌時，放棄或轉讓漲權，同時低價買進期貨合約平倉，達到保值目的；價格上漲時，履行漲權，買進期貨與手中的空頭期貨部位對沖，減少期貨損失。

名目	買進跨式套利	賣出跨式套利
策略組合	以相同的執行價格，同時買進看漲、看跌期權（月份、標的物相同）	以相同的執行價格，同時賣出看漲、看跌期權（月份、標的物相同）
使用范圍	后市方向不明，會有較大的波動	預計價格變動很小，波幅收窄
損益平衡點	（Ｐ２）高點＝執價＋總權金（Ｐ１）低點＝執價－總權金	（Ｐ２）＝執價＋總權金（Ｐ１）＝執價－總權金
最大風險	所支付的全部權利金	價格上漲超過高點Ｐ２，損失＝執行價－期貨價＋權金價格下跌超過低點Ｐ１，損失＝期貨價－執行價＋權金
收益	上漲收益＝期價－執行價－權金下跌收益＝執行價－期價－權金	所收取的全部權利金
履約部位	上漲有利多頭履約、下跌有利空頭履約	上漲履約后為空頭、下跌履約后為多頭

名目	買進寬跨式套利	賣出寬跨式套利
策略組合	以較低的執行價格，買進看跌期權，以較高的執行價買進看漲期權（月份、標的物相同）	以較高執價賣出漲權，同時以較低執行價賣出跌權（月份、標的物相同）
使用范圍	預計物價將大幅波動（比同價對敲成本低，虛值狀態）	預計價格變動很小，波幅收窄（風險小，但收益也有限）
損益平衡點	（Ｐ２）高＝高執價＋權利金（Ｐ１）低＝低執價－權利金	（Ｐ２）＝高執行價＋權利金（Ｐ１）＝低執行價－權利金
最大風險	所支付的全部權利金	只有價格漲跌巨大、顯著波動才會有損失。高點險＝高執價－期貨價＋權金低點險＝期貨價－低執價＋權金
收益	期價漲超Ｐ２＝期價－高執價－權金期價跌過Ｐ１＝低執價－期價－權金	所收取的全部權利金
履約部位	買高賣低，不同時履約。大漲多頭，大跌空頭	大漲履約后為空頭、大跌履約后為多頭

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