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　　進(jìn)出口貿(mào)易

　　1、美國(guó)某公司從德國(guó)進(jìn)口價(jià)值為1000萬(wàn)歐元的商品，2個(gè)月后以歐元支付貨款，當(dāng)美元的即期匯率為1.0890，期貨價(jià)格為1.1020，那么該公司擔(dān)心 。

　　A.歐元貶值，應(yīng)做歐元期貨的多頭套期保值

　　B.歐元升值，應(yīng)做歐元期貨的空頭套期保值

　　C.歐元升值，應(yīng)做歐元期貨的多頭套期保值

　　D.歐元貶值，應(yīng)做歐元期貨的空頭套期保值

　　參考答案：C

　　參考解析：進(jìn)口型企業(yè)進(jìn)口產(chǎn)品、設(shè)備支付外幣時(shí)，將面臨本幣貶值或外幣升值的風(fēng)險(xiǎn)。由于該公司2個(gè)月后需要支付1000萬(wàn)歐元的價(jià)款，所以該公司擔(dān)心未來(lái)歐元會(huì)上漲，從而需要支付更多的美元來(lái)?yè)Q取相同的1000萬(wàn)歐元。為了避免外匯風(fēng)險(xiǎn)，該公司應(yīng)該進(jìn)行歐元期貨的多頭套期保值，如果未來(lái)歐元上漲，該公司可以通過(guò)在期貨市場(chǎng)上的獲利減少現(xiàn)貨市場(chǎng)上的虧損。

　　2、一般而言，出口型企業(yè)出口產(chǎn)品收取外幣貨款時(shí)，將面__或__的風(fēng)險(xiǎn)。()

　　A.本幣升值;外幣貶值

　　B.本幣升值;外幣升值

　　C.本幣貶值;外幣貶值

　　D.本幣貶值;外幣升值

　　參考答案：A

　　參考解析：一般而言，出口型企業(yè)出口產(chǎn)品收取外幣貨款時(shí)，將面臨本幣升值或外幣貶值的風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)口型企業(yè)進(jìn)口產(chǎn)品和設(shè)備支付外幣時(shí)，將面臨本幣貶值或外幣升值的風(fēng)險(xiǎn)。

　　3、某年6月1日，某美國(guó)進(jìn)口商預(yù)期3個(gè)月后需支付進(jìn)口貨款2.5億日元，目前的即期匯率為JPY / USD=0.008358，三個(gè)月期JPY /USD期貨價(jià)格為0. 008379。該進(jìn)口商為了避免3個(gè)月后因日元升值而需付出更多的美元，在CME外匯期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值。若9月1日即期匯率為JPY / USD=0.008681，三個(gè)月期JPY/USD期貨價(jià)格為0.008688，9月到期的JPY / USD期貨合約面值為1250萬(wàn)日元，則該美國(guó)進(jìn)口商()。

　　A.需要買(mǎi)入20手期貨合約

　　B.需要賣(mài)出20手期貨約

　　C.現(xiàn)貨市場(chǎng)盈利80750美元、期貨市場(chǎng)虧損77250美元

　　D.現(xiàn)貨市場(chǎng)損失80750美元、期貨市場(chǎng)盈利77250美元

　　參考答案：AD

　　參考解析：該美國(guó)進(jìn)口商為了避免3個(gè)月后日元升值而付出更多的美元，應(yīng)該在期貨市場(chǎng)上買(mǎi)入JPY/USD期貨合約。由于3個(gè)月后需支付日元為2.5億，而每份合約的價(jià)值為1250萬(wàn)日元，所以，合約數(shù)為:25000 / 1250=20。現(xiàn)貨市場(chǎng)上的盈虧為:250000000×(0. 008358-0.008681)=-80750(美元)。在期貨市場(chǎng)上，進(jìn)口商在6月買(mǎi)入20手9月到期的期貨合約，9月份進(jìn)行反向操作平倉(cāng)，則期貨市場(chǎng)上的盈虧為:250000000x(0.008688-0.008379)=77250(美元)。

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