三、判斷題(60小題，每道題0.5分，共30分。)

　　101、技術分析中，常見的切線有：趨勢線、軌道線、黃金分割線、甘氏線、角度線、平滑異同移動平均線。

　　對 錯

　　標準答案： 錯誤

　　解　　析：切線類是按一定方法和原則，在根據股票價格數據所繪制的圖表中畫出一些直線，

　　然后根據這些直線的情況推測股票價格的未來趨勢，為我們的操作行為提供參考。常見的切線有：趨勢線、軌道線、黃金分割線、甘氏線、角度線等。平滑異同移動平均線是指標類技術分析方法。

　　102、 K線理論中，收盤價高于開盤價時為陽線，收盤價低于開盤價時為陰線。( )

　　對 錯

　　標準答案： 正確

　　103、支撐線和壓力線被改變的條件是它們被有效的、足夠強大的股價變動突破。( )

　　對 錯

　　標準答案： 正確

　　104、每一條支撐線和壓力線都是證券波動所必然產生的內在規律，而非人為控制的。( )

　　對 錯

　　標準答案： 錯誤

　　解　　析：每一條支撐線和壓力線的確認都是人為進行的，主要是根據股價變動所畫出的圖表，并不是證券波動所必然產生的內在規律，而是有很大的人為因素。

　　105、在圓弧頂或圓弧底形態的形成過程中，股票成交量的變化都是兩頭多，中間少。( )

　　對 錯

　　標準答案： 正確

　　106、葛蘭碧法則認為，隨著市場恐慌性大量賣出之后，往往是空頭市場的結束。( )

　　對 錯

　　標準答案： 正確

　　107、股票市場中的“死亡交叉”是指短期移動平均線向上突破長期移動平均時，形成的交叉。( )

　　對 錯

　　標準答案： 錯誤

　　解　　析：當現在的股票行情價位處于長期與短期移動平均線之下，短期移動平均線又向下突破長期移動平均線時，為賣出信號，其交叉稱為“死亡交叉”，所以本題說法錯誤。

　　108、如果RSI比例大，就是強市;如果RSI比例小，就是弱市。( )

　　對 錯

　　標準答案： 正確

　　109、大勢型指標只能用于研判證券市場整體形勢，而不能用于個股。( )

　　對 錯

　　標準答案： 正確

　　110、 1952年，哈理•馬柯威茨發表了一篇題為《證券組合選擇》的論文，標志著現代證券組合理論的開端。( )

　　對 錯

　　標準答案： 正確

　　解　　析：1952年，哈理•馬柯威茨發表了一篇題為《證券組合選擇》的論文，這篇論文標志著現代證券組合理論的開端。本題說法正確。

　　111、無差異曲線向上彎曲的程度大小反映投資者承受風險能力的強弱。( )

　　對 錯

　　標準答案： 正確

　　解　　析：投資者的無差異曲線是由左至右向上彎曲的曲線，無差異曲線向上彎曲的程度大小反映投資者承受風險能力的強弱。本題說法正確。

　　112、當收益率向上傾斜，并且投資人確信收益率曲線繼續保持上升的趨勢，投資者會購買比要求的期限短的股票。( )

　　對 錯

　　標準答案： 錯誤

　　解　　析：采用騎乘收益率進行債券組合主動管理的目標是資產的流動性。當收益率向上傾

　　斜，并且投資人確信收益率曲線繼續保持上升的趨勢，投資者會購買比要求的期限稍長的股票，然后在債券到期前出售，獲得一定的資本收益。本題說法錯誤。

　　113、為實現規避利率風險所采用的債券組合管理通常會采用被動的債券組合管理。( )

　　對 錯

　　標準答案： 正確

　　114、評價證券組合業績應本著“組合收益最大化”的基本原則。( )

　　對 錯

　　標準答案： 錯誤

　　解　　析：評價證券組合業績應本著“既要考慮組合收益的高低，也要考慮組合所承擔風險的大小”的基本原則。

　　115、使用詹森指數、特雷諾指數以及夏普指數評價組合業績時，需要考慮計算指數的樣本選擇。( )

　　對 錯

　　標準答案： 正確

　　116、傳統的債券工具可以通過分解技術拆開風險、分離風險因素，使一系列風險從根本上得以消除。( )

　　對 錯

　　標準答案： 正確

　　117、跨市套利、跨期套利和跨品種套利是金融工程技術在金融工具交易方面的具體運用。( )

　　對 錯

　　標準答案： 正確

　　解　　析：金融工程用于證券及衍生產品的交易，主要是開發具有套利性質的交易工具和交易策略。本題說法正確。

　　118、套利的潛在利潤基于價格的上漲和下跌。( )

　　對 錯

　　標準答案： 錯誤

　　解　　析：套利最終盈虧取決于兩個不同時點的價差變化。因此，套利的潛在利潤不是基于價格的上漲和下跌，而是基于兩個套利合約之間的價差擴大或縮小。

　　119、敏感性方法和波動性方法作為風險的度量沒有指導意義。( )

　　對 錯

　　標準答案： 錯誤

　　解　　析：最早度量風險采用的是名義值法，即如果起初投資的成本為W，便認為投資風險為W，其可能會全部損失。這種情況只有在極端情況下才有可能發生，作為風險的度量沒有指導意義。敏感性方法是測量市場因子每一個單位的不利變化可能引起投資組合的損失。波動性方法是以收益標準差作為風險量度的。這兩種方法都是利用統計學原理對歷史數據進行分析，對風險的度量有指導意義。

　　120、 VaR是在特定的假設條件下進行的，因此VaR的度量結果存在誤差。( )

　　對 錯

　　標準答案： 正確

　　121、 Alpha套利策略又稱為“絕對收益策略”。( )

　　對 錯

　　標準答案： 正確

　　122、《會員制證券投資咨詢業務管理暫行規定》規定，會員制機構應對每筆咨詢服務收入按20%的比例計提風險準備金。( )

　　對 錯

　　標準答案： 錯誤

　　解　　析：《會員制證券投資咨詢業務管理暫行規定》第10條規定，會員制機構應對每筆咨詢服務收入按10%的比例計提風險準備金。因此本題錯誤。

　　123、《證券法》規定，投資咨詢機構不得與委托人約定分享證券投資收益或者分擔證券投資損失。( )

　　對 錯

　　標準答案： 正確

　　124、證券分析師從事面向公眾的證券投資咨詢業務所引用的信息僅限于完整詳實的、公開披露的信息資料。( )

　　對 錯

　　標準答案： 正確

　　解　　析：根據有關證券投資咨詢業務行為的規定可知本題正確。

　　125、在證券投資分析中，為使分析結論更具可靠性，應根據基本分析法和技術分析法兩種方法對所得出的結論做出綜合判斷。( )

　　對 錯

　　標準答案： 正確

　　126、我國各地區的經濟發展極不平衡，造成了我國證券市場特有的“板塊效應”。( )

　　對 錯

　　標準答案： 正確

　　127、一般來說，短期政府債券的收益率可被用作確定基礎利率的參照物。( )

　　對 錯

　　標準答案： 正確

　　128、流動性偏好理論的基本觀點是投資者認為長期債券是短期債券的理想替代物。( )

　　對 錯

　　標準答案： 錯誤

　　解　　析：市場預期理論認為長期債券是短期債券的理想替代物。流動性偏好理論的基本點是投資者并不認為長期債券是短期債券的理想替代物。本題錯誤。

　　129、如果某一只股票的NPV

　　對 錯

　　標準答案： 正確

　　130、每股凈資產的數額越大，抵御外來因素影響的能力越強。( )

　　對 錯

　　標準答案： 正確

　　131、在實際的金融市場上，期貨價格與現貨價格具有穩定的關系。( )

　　對 錯

　　標準答案： 錯誤

　　解　　析：在一個理性的無摩擦的均衡市場上，期貨價格與現貨價格具有穩定的關系。但是在實際的金融市場上，期貨價格受到的影響因素遠多于現貨價格，因此期貨價格有可能高于、等于或低于相應的現貨金融工具。

　　132、一般而言，協定價格與市場價格間的差額越大，時間價值越小;反之，則時間價值越大。( )

　　對 錯

　　標準答案： 正確

　　133、可轉換證券的轉換比例等于可轉換證券市場價格與轉換價格的比值。( )

　　對 錯

　　標準答案： 錯誤

　　解　　析：可轉換證券的轉換比例是一張可轉換證券能夠兌換的標的股票的股數。轉換比例是發行人在發行可轉換證券時明確規定的，因此，通常可轉換證券的轉換比例等于可轉換證券面額與轉換價格的比值。

　　134、認沽權證的持有人有權賣出標的證券。( )

　　對 錯

　　標準答案： 正確

　　135、投資者購買貼現債券，只有持有到期才能獲得最大的收益。( )

　　對 錯

　　標準答案： 錯誤

　　解　　析：投資者購入貼現債券后不一定要持有至期滿，如果持有期收益率高于到期收益率，則中途出售債券更為有利。

　　136、常住居民是指居住在本國的公民、暫居外國的本國公民和長期居住在本國且加入本國國籍的居民。( )

　　對 錯

　　標準答案： 錯誤

　　解　　析：長期居住在本國但未加入本國國籍的居民也屬于常住居民的范疇，因此本題錯誤。

　　137、大規模的安排投資有利于經濟的進一步發展，使國民經濟比例更加協調。( )

　　對 錯

　　標準答案： 錯誤

　　解　　析：投資規模是否適度是影響經濟穩定與增長的一個決定因素。投資規模過小，不利于為經濟的進一步發展奠定物質技術基礎;投資規模安排過大，超出了一定時期人力、物力和財力的可能，又會造成國民經濟比例的失調，導致經濟大起大落。本題說法錯誤。

　　138、在經濟持續繁榮增長時期，利率上升;當經濟蕭條市場疲軟時，利率下降。( )

　　對 錯

　　標準答案： 正確

　　139、在其他條件不變時，利率水平上升時，會抑制供給、刺激需求。( )

　　對 錯

　　標準答案： 錯誤

　　解　　析：在其他條件不變時，由于利率水平上升引起存款增加和貸款下降，會使居民的消費支出減少，企業生產成本增加，同時抑制供給和需求。本題錯誤。

　　140、當宏觀經濟趨好時，投資者的信心會推動市場平均價格走高。( )

　　對 錯

　　標準答案： 正確

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