三、判斷題

　　1.【答案詳解】A。略

　　2.【答案詳解】A。三類指數的計算均與市場組合發生直接或間接關系，而現實中用于替代市場組合的證券價格指數具有多樣性，這會導致基于不同市場指數所得到的評估結果不同，也不具有可比性。

　　3.【答案詳解】B。對看漲期權而言，若市場價格高于協定價格，期權的買方執行期權將有利可圖，此時為實值期權;市場價格低于協定價格，期權的買方將放棄執行期權，為虛值期權。

　　4.【答案詳解】B。債券的預期貨幣收入的來源有兩個，即息票利息和票面額。

　　5.【答案詳解】B。市場總體利率水平上升，債券的收益水平也上升，債券的內在價值就降低。

　　6.【答案詳解】B。資本市場線以外的組合都是無效組合。

　　7.【答案詳解】B。當總需求不足時，可通過增加貨幣供應量提高社會總需求，使經濟繼續發展;當總需求膨脹導致供求失衡時，可通過控制貨幣量達到對總需求的抑制。

　　8.【答案詳解】A。略

　　9.【答案詳解】A。假設股利增長率為g，必要收益率為r=5%，由股價汁算公式得：4×(1+g)/(r-g)=200，可得g=2.9%，則明年年初該股票的內在價值=200×(1+g)=200×(1+2.9%)。

　　10.【答案詳解】A。略

　　11.【答案詳解】B。一般情況下，長期債務不應該超過營運資金，公司的長期債務隨時間延續，隨時會產生流動負債，并需要公司用流動資產來償'還，保持公司的長期債務低于公司的營運資金，就不會造成公司的流動資產小于流動債務，而使公司陷入困境。

　　12.【答案詳解】B。全面分析原則是指分析者要全面看問題，堅持“一分為二”地看問題，反對片面地看問題。報表分析者要同時注意財務問題與非財務問題、有利因素與不利因素、主觀因素與客觀因素、經濟問題與技術問題、外部問題與內部問題。

　　13.【答案詳解】A。略

　　14.【答案詳解】B。矩形形態是持續整理形態，要維持原來的趨勢。如果原來的趨勢是上升，那么經過一段矩形整理后，會繼續原來的趨勢，多方會占優勢并采取主動，使股價向上突破矩形的上界;如果原來是下降趨勢，則空方會采取行動，突破矩形的下界。

　　15.【答案詳解】B。投資者的中途轉讓不影響股票的現金流，因此不會對股票的期初價值產生影響。

　　16.【答案詳解】B。指數型證券組合模擬某種市場指數，以求獲得市場平均的收益水平。

　　17.【答案詳解】A。略

　　18.【答案詳解】B。票面利率和市場利率的關系影響到債券的發行價格。當債券票面利率等于市場利率時，債券發行價格等于面值;當債券票面利率低于市場利率時，企業仍以面值發行就不能吸引投資者，故一般要折價發行;反之，當債券票面利率高于市場利率時，企業仍以面值發行就會增加發行成本，故一般要溢價發行。出現嚴重的通貨膨脹時，市場利率升高，票面利率固定的債券要折價發行，債券價格下降。

　　19.【答案詳解】B。作為世界多邊貿易體制組織和法律基礎的世界貿易組織，以其法人地位對所有成員方都有嚴格的約束力。因此，世界貿易組織的建立標志著一個以貿易自由化為中心、囊括當今世界貿易諸多領域的多邊貿易體制大框架已經構筑起來。

　　20.【答案詳解】A。用回歸分析法得出的有關市盈率估計方程具有很強的時效性，套用過去的方程是不現實的，如果投資者想利用這種方法來知道投資決策，最好是自己做一些研究，并在實踐中不斷加以改進。

　　21.【答案詳解】A。略

　　22.【答案詳解】B。營運資金越多，說明不能償還的風險越小。因此，營運資金的多少可以反映償還短期債務的能力。

　　23.【答案詳鋸】A.略

　　24.【答案詳解】B。市凈率與市盈率相比，前者通常用于考察股票的內在價值，多為長期投資者所重視;后者通常用于考察股票的供求狀況，更為短期投資者所關注。

　　25.【答案詳解】B。成熟期的行業通常是盈利的，而且盈利水平比較穩定，投資的風險相對較小。

　　26.【答案詳解】B。亞洲證券投資分析師聯合會(AsianSecuritiesAnalystsFederationInc，簡稱“ASAF”)是亞太地區非官方的證券分析師行業交流與合作組織。1990年1月由金融分析聯盟與特許金融分析師認證機構合并成立了投資管理與研究協會，簡稱AIMR。

　　27.【答案詳解】A。分析財務報表使用的比率以及對同一比率的解釋和評價，因使用者的著眼點、目標和用途不同而異。

　　28.【答案詳解】B。KDJ指標中，K值和D值的取值范圍都是0～100，而J值的取值范圍可以超過100和低于0，但在分析軟件上KDJ的研判范圍都是0～100。通常就敏感性而言，J值最強，K值次之，D值最慢.而就安全性而言，J值最差，K值次之，D值最穩。

　　29.【答案詳解】A。當股價突破移動平均線時，無論是向上還是向下時，股價都會向突破的方向繼續運行一段，運行空間的大小取決于突破移動平均線的參數。一般來講，參數越大的移動平均線被突破后，股價繼續運行的距離越長，這就是其助漲助跌性。

　　30.【答案詳解】B。隨著時間的推移。投資者可能部分或全部地改變其投資目標，從而使當前持有的組合不再最優，為此需替換現有組合中的某些證券;另一種可能是由于市場環境、交易成本或投資者預期等的變化使以前的組合不再最優。因此對組合的修正非常重要。

　　31.【答案詳解】A。略

　　32.【答案詳解】B。股票獲利率指每股股利與每股市價的比率，反映非上市公司股利分配政策和支付股利的能力。

　　33.【答案詳解】A。略

　　34.【答案詳解】A。略

　　35.【答案詳解】A。略

　　36.【答案詳解】B。生活必需品可看成防守型行業，而需求彈性大的消費品—般看作周期型行業。

　　37.【答案詳解】B。權益資本成本率=無風險收益率+b×市場風險溢價

　　38.【答案詳解】B。做牛市套利者對近期合約相對遠期合約上漲更多。

　　39.【答案詳解】A。略

　　40.【答案詳解】B。當公司沒有一類業務的比重大于或等于50%，如果某類業務營業收入比重比其他收入比重高出30%，則將該公司劃入此類業務相應的行業類別，否則，將其劃入綜合類。

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