第 1 頁：選擇題

第 3 頁：組合型選擇題

　　76[單選題] 隨著資本市場的發展，我國市場的資金結構和投資者結構的變遷軌跡大體可以分為四個階段，第一階段的特征有(　　)。

　�、�.這一時期是證券公司和基金公司最為活躍

　�、�.機構投資者的投資行為缺乏規范，其對市場效率的負面影響開始顯現

　�、�.資本市場制度安排的缺失與錯位、不完善的產權制度以及監管真空的存在不僅導致了資本市場參與主體扭曲行為的產生，而且直接導致了證券公司經營風險的擴大與聚集

　�、�.市場投資主體以中小股民為主，其投資理念、投資行為、風險承受能力均與成熟市場的要求相距甚遠

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　參考答案：A

　　參考解析：這一時期我國市場的資金結構和投資者結構變遷軌跡的特征是： (1)市場投資主體以中小股民為主，其投資理念、投資行為、風險承受能力均與成熟市場的要求相距甚遠。

　　(2)機構投資者的投資行為缺乏規范，其對市場效率的負面影響開始顯現。為謀取自身利益，追求一貫的高額利潤，在市場監管極不健全的情況下，終于在國債期貨市場上演出了一場機構投資者“內幕交易”“操縱市場”“惡意違規”等各種行為并發的典型案例，如“3•27”國債期貨事件。

　　(3)資本市場制度安排的缺失與錯位、不完善的產權制度以及監管真空的存在不僅導致了資本市場參與主體扭曲行為的產生，而且直接導致了證券公司經營風險的擴大與聚集。

　　77[單選題] 不同的投資者對風險的態度各不相同，理論上可分為(　　)。

　　Ⅰ.風險偏好型

　　Ⅱ.風險中立型

　�、�.風險回避型

　�、�.無風險型

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　參考答案：B

　　參考解析：不同的投資者對風險的態度各不相同，理論上可分為風險偏好型、風險中立型和風險回避型三種。

　　78[單選題] 證券承銷制度，是用于規范證券承銷中(　　)之間和證券承銷、銷售機構內部關系的法律法規和契約的總稱。

　�、�.證券監管部門Ⅱ.證券發行人

　�、�.證券承銷機構Ⅳ.證券投資者

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　參考答案：D

　　參考解析：證券承銷制度，是用于規范證券承銷中證券監管部門、證券發行人、證券承銷機構、證券投資者之間和證券承銷、銷售機構內部關系的法律法規和契約的總稱。

　　79[單選題] 相關法律對人民幣利率互換參與主體的資格要求做出了(　　)規定。

　�、�.全國銀行間債券市場參與者中，具有做市商或結算代理業務資格的金融機構(市場核心需求)可與其他所有市場參與者進行利率互換交易

　�、�.其他金融機構可與所有金融機構進行出于自身需求的利率互換交易

　　Ⅲ.非金融機構只能與具有做市商或結算代理業務資格的金融機構進行以套期保值為目的的利率互換交易

　　Ⅳ.具有做市商和結算代理業務資格的金融機構主要是指商業銀行

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　參考答案：C

　　參考解析：相關法律對人民幣利率互換參與主體的資格要求做出了如下規定：全國銀行間債券市場參與者中，具有做市商或結算代理業務資格的金融機構(市場核心需求)可與其他所有市場參與者進行利率互換交易，其他金融機構可與所有金融機構進行出于自身需求的利率互換交易，非金融機構只能與具有做市商或結算代理業務資格的金融機構進行以套期保值為目的的利率互換交易。具有做市商和結算代理業務資格的金融機構主要是指商業銀行。

　　80[單選題] 分析一個行業，主要從行業或產業競爭結構、行業可持續性、抗外部沖擊的能力、(　　)人手。

　�、�.監管及稅收待遇

　　Ⅱ.勞資關系

　　Ⅲ.財務與融資問題

　�、�.行業估值水平

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　參考答案：D

　　參考解析：分析一個行業，主要從以下這幾方面入手：(1)行業或產業競爭結構;(2)行業可持續性;(3)抗外部沖擊的能力;(4)監管及稅收待遇;(5)勞資關系;(6)財務與融資問題;(7)行業估值水平。

　　81[單選題] 自2013年1月1日起，我國實施上市公司股息紅利差別化個人所得稅政策。以下關于個人從公開發行和轉讓市場取得的上市公司股票的說法正確的是(　　)。

　�、�.持股期限在1個月以內(含1個月)的，其股息所得全額計入應納稅所得額

　�、�.持股期限在1個月以上至1年(含1年)的，暫減按50%計入應納稅所得額

　�、�.持股期限超過1年的，暫減按20%計入應納稅所得額

　　Ⅳ.持股期限超過1年的，暫減按25%計入應納稅所得額

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　參考答案：C

　　參考解析：自2013年1月1日起，我國實施上市公司股息紅利差別化個人所得稅政策。個人從公開發行和轉讓市場取得的上市公司股票，持股期限在1個月以內(含1個月)的，其股息所得全額計入應納稅所得額;持股期限在1個月以上至1年(含1年)的，暫減按50%計入應納稅所得額;持股期限超過1年的，暫減按25%計入應納稅所得額。

　　82[單選題] 下列關于風險規避說法正確的是(　　)

　�、�.風險規避并不意味著完全消除風險，我們所要規避的是風險可能給我們造成的損失

　�、�.風險規避是要降低損失發生的概率，這主要是采取事先控制措施

　　Ⅲ.風險規避可以完全消除風險

　�、�.風險規避是要降低損失程度，這主要包括事先控制、事后補救兩個方面

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　參考答案：D

　　參考解析：風險規避并不意味著完全消除風險，我們所要規避的是風險可能給我們造成的損失。風險規避有兩層含義：一是要降低損失發生的概率，這主要是采取事先控制措施;二是要降低損失程度，這主要包括事先控制、事后補救兩個方面。

　　83[單選題] 以下關于債券的票面利率的說法正確的是(　　)。

　　Ⅰ.等于債券年利息與債券票面價值的比值

　　Ⅱ.也稱名義利率

　�、�.是債券票面標明的利率

　�、�.只有單利和復利

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　參考答案：A

　　參考解析：債券的票面利率也稱名義利率，是債券票面標明的利率，等于債券年利息與債券票面價值的比值，用百分數表示，形式有單利、復利和貼現利率。債券的票面利率并不一定等于債券的實際收益率。

　　84[單選題] 小額報價與對話報價基本相同，只是比對話報價少了(　　)。

　　Ⅰ.債券待償期Ⅱ.債券凈價金額

　�、�.對手方Ⅳ.對手方交易員

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ

　　參考答案：C

　　參考解析：小額報價與對話報價基本相同，只是比對話報價少了對手方和對手方交易員兩項。

　　85[單選題] 以政府名義發行的債券，主要包括(　　)。

　�、�.公司債

　　Ⅱ.國庫券

　�、�.公債

　　Ⅳ.企業債

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　參考答案：B

　　參考解析：政府(中央政府和地方政府)以及中央政府直屬機構已成為證券發行的重要主體之一，但政府發行證券的品種一般僅限于債券，即政府債券。它是指政府財政部門或其他代理機構為籌集資金，以政府名義發行的債券，主要包括國庫券和公債兩大類。

　　86[單選題] 做市商交易的特征有(　　)。

　�、�.維持市場流動性，滿足投資者投資需求

　�、�.有效穩定市場價格，增強市場穩定性

　�、�.具有價格發現的功能，有助于發現和提升企業價值

　�、�.能夠增強市場的透明度

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　參考答案：D

　　參考解析：做市商交易的特征有：(1)維持市場流動性，滿足投資者投資需求;(2)有效穩定市場價格，增強市場穩定性;(3)具有價格發現的功能，有助于發現和提升企業價值;(4)能夠增強市場的透明度。

　　87[單選題] 下列屬于優先股的特點的是(　　)。

　�、�.固定的股息率Ⅱ.股息分派優先

　　Ⅲ.剩余資產分配優先Ⅳ.一般無表決權，收益率相對較低

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　參考答案：D

　　參考解析：優先股的特點：(1)固定的股息率;(2)股息分派優先;(3)剩余資產分配優先;(4)一般無表決權;(5)收益率相對較低。

　　88[單選題] 證券業協會的宗旨是(　　)。

　�、�.遵守國家憲法、法律、法規和經濟方針政策

　　Ⅱ.遵守社會道德風尚，以科學發展觀為指導，在國家對證券業實行集中統一監督管理的前提下，進行證券業自律管理

　�、�.維護證券業的正當競爭秩序，促進證券市場的公開、公平、公正，推動證券市場的健康穩定發展

　�、�.發揮政府與證券行業間的橋梁和紐帶作用;為會員服務，維護會員的合法權益

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　參考答案：C

　　參考解析：證券業協會的宗旨：遵守國家憲法、法律、法規和經濟方針政策，遵守社會道德風尚，以科學發展觀為指導，在國家對證券業實行集中統一監督管理的前提下，進行證券業自律管理;發揮政府與證券行業間的橋梁和紐帶作用;為會員服務，維護會員的合法權益;維護證券業的正當競爭秩序，促進證券市場的公開、公平、公正，推動證券市場的健康穩定發展。

　　89[單選題] 影響債券利率的主要因素有(　　)。

　�、�.借貸資金市場利率水平Ⅱ.債券的變現能力

　�、�.籌資者的資信Ⅳ.債券期限長短

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　參考答案：D

　　參考解析：影響債券利率的主要因素有：借貸資金市場利率水平、籌資者的資信和債券期限長短。

　　90[單選題] 下面對債券買斷式回購的表述正確的是(　　)。

　　Ⅰ.債券的所有權隨著交易的發生而轉移

　　Ⅱ.逆回購方式協議期間不能動用債券

　�、�.債券的所有權并未隨交易的發生而轉移

　　Ⅳ.債券在協議期內可由逆回購方自由支配

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　參考答案：C

　　參考解析：在買斷式回購的初始交易中，債券持有人將債券“賣”給逆回購方，所有權轉移至逆回購方。由于所有權發生轉移，買斷式回購的逆回購方可以自由支配購入債券，如出售或用于回購質押等，只要在協議期滿能夠有相等數量的同種債券返售給債券持有人即可。

　　91[單選題] 有關宏觀調控傳導功能，正確的有(　　)。

　　Ⅰ.金融市場為貨幣政策提供了傳導路徑

　�、�.現代金融市場是中央銀行實施宏觀金融調控的場所

　�、�.財政政策的實施離不開金融市場

　�、�.金融市場的培育和成長可以為政府產業政策的實施創造條件

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　參考答案：C

　　參考解析：現代金融市場是中央銀行實施宏觀金融調控的場所。第一，金融市場為貨幣政策提供了傳導路徑。中央銀行通過貨幣市場進行公開市場業務操作，買賣有價證券以調節貨幣供應量;實施再貼現政策，調整再貼現率以影響信用規模。兩者的實施都可以通過影響利率水平來調節資金供求，而金融市場利率的變化又是貨幣政策的中介指標和決策的重要參考依據。第二，財政政策的實施離不開金融市場，在金融市場上發行國債，成為當代各國政府籌集資金的重要方式，是財政政策發揮積極作用的前提條件。而國債的發行又為中央銀行提供了公開市場操作的工具，從而為貨幣政策創造手段。最后，金融市場的培育和成長可以為政府產業政策的實施創造條件。例如，政府可以通過設立創業板市場鼓勵高新技術企業和中小企業的發展。

　　92[單選題] 以下關于信用公司債券說法正確的是(　　)。

　�、�.屬于擔保證券范疇

　　Ⅱ.少數大公司經營良好，信譽卓著，也發行信用公司債券

　　Ⅲ.發行人實際上是將公司信譽作為擔保

　　Ⅳ.公司債券不得隨意增加資金用途、債券未清償之前股東的分紅要有限制

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　參考答案：C

　　參考解析：信用公司債券是一種不以公司任何資產作擔保而發行的債券，屬于無擔保證券范疇。一般公司的信用狀況要比政府和金融機構差，所以，大多數公司發行債券被要求提供某種形式的擔保。少數大公司經營良好，信譽卓著，也發行信用公司債券。信用公司債券的發行人實際上是將公司信譽作為擔保。為了保護投資者的利益，可要求信用公司債券附有某些限制性條款，如公司債券不得隨意增加資金用途、債券未清償之前股東的分紅要有限制等。

　　93[單選題] 證券公司可以委托(　　)進行證券投資管理。

　�、�.具備證券資產管理業務資格的其他證券公司

　�、�.具備特定客戶資產管理業務資格的其他證券公司

　　Ⅲ.具備合格境內機構投資者資格的基金管理公司

　�、�.具備合格境內機構投資者資格的其他證券公司

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　參考答案：C

　　參考解析：證券公司可以委托具備證券資產管理業務資格、特定客戶資產管理業務資格或者合格境內機構投資者資格的其他證券公司或者基金管理公司進行證券投資管理。

　　94[單選題] 各國中央銀行通常采用的操作目標主要有(　　)。

　�、�.短期利率

　�、�.商業銀行的存款準備金

　�、�.長期利率

　�、�.基礎貨幣

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　參考答案：D

　　參考解析：各國中央銀行通常采用的操作目標主要有短期利率、商業銀行的存款準備金、基礎貨幣等。

　　95[單選題] 以下關于可分離交易債券，說法正確的有(　　)。

　　Ⅰ.由中國證監會頒布的《上市公司證券發行管理辦法》中首次提出

　�、�.是認股權證和債券分離交易的可轉換公司債券

　　Ⅲ.又稱附認股權證公司債

　　Ⅳ.是公司債券加上認股權證的組合產品

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　參考答案：D

　　參考解析：2006年5月，中國證監會頒布的《上市公司證券發行管理辦法》中首次提出上市公司可以公開發行認股權證和債券分離交易的可轉換公司債券(簡稱可分離交易債券)�？煞蛛x交易債券又稱附認股權證公司債，是指上市公司在發行公司債券的同時附有認股權證，是公司債券加上認股權證的組合產品。

　　96[單選題] 可交換公司債券的主要條款包括(　　)等。

　�、�.期限Ⅱ.定價

　　Ⅲ.贖回Ⅳ.回售

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ

　　參考答案：C

　　參考解析：可交換公司債券的主要條款包括期限、定價、贖回與回售等。

　　97[單選題] 在固定收益電子平臺實現的成交，清算模式包括(　　)。

　�、�.客戶之間達成的交易Ⅱ.交易商之間達成的交易

　　Ⅲ.發行人與交易商達成的協議Ⅳ.交易商與客戶達成的交易

　　A.Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　參考答案：A

　　參考解析：在固定收益電子平臺實現的成交，清算模式有兩種：交易商之間達成的交易和交易商與客戶達成的交易。交易商之間達成的交易，仍由中國證券登記結算有限責任公司作為中央對手方與交易商進行日終凈額結算;交易商與客戶達成的交易實行純券交割的全額結算。

　　98[單選題] 與金融現貨交易相比，金融期貨的特征有(　　)。

　�、�.交易對象不同Ⅱ.交易目的不同

　�、�.交易價格的含義不同Ⅳ.交易方式不同

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　參考答案：D

　　參考解析：與金融現貨交易相比，金融期貨的特征具體表現在以下幾個方面：交易對象不同;交易目的不同;交易價格的含義不同;交易方式不同;結算方式不同。

　　99[單選題] 私募基金的合格投資者是指具備相應風險識別能力和風險承擔能力，即(　　)。

　�、�.投資于單只私募基金的金額不低于100萬元

　　Ⅱ.凈資產不低于1000萬元的單位

　　Ⅲ.個人金融資產不低于300萬元或者最近三年個人年均收入不低于50萬元

　�、�.投資運作過程中私募基金應該設立托管人

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　參考答案：C

　　參考解析：私募基金應當向合格投資者募集，單只私募基金的投資者人數累計不得超過法律規定的特定數量。私募基金的合格投資者是指具備相應風險識別能力和風險承擔能力，投資于單只私募基金的金額不低于100萬元且符合下列相關標準的單位和個人：第一，凈資產不低于1000萬元的單位。第二，個人金融資產不低于300萬元或者最近三年個人年均收入不低于50萬元。此外，私募基金在發行過程中不得利用電視、講座等方式向不特定對象推介宣傳，投資運作過程中私募基金應該設立托管人，不得進行利益輸送、挪用基金，不得內幕交易、操縱市場。

　　100[單選題] 下列關于信用違約互換說法正確的是(　　)。

　　Ⅰ.信用違約互換是將參照資產的信用風險從信用保障買方轉移給信用賣方的交易

　�、�.信用違約互換是國外債券市場中最常見的信用衍生品

　�、�.在信用違約互換交易中，希望規避信用風險的一方稱為信用保護購賣方

　�、�.在信用違約互換交易中，希望規避信用風險的一方稱為信用保護購買方

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　參考答案：D

　　參考解析：信用違約互換是將參照資產的信用風險從信用保障買方轉移給信用賣方的交易。信用違約互換是國外債券市場中最常見的信用衍生品。在信用違約互換交易中，希望規避信用風險的一方稱為信用保護購買方，向風險規避方提供信用保護的一方稱為信用保護出售方，愿意承擔信用風險。

 

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