76.證券市場最廣泛的投資者是指( )。

　　A.金融機構類投資者

　　B.個人投資者

　　C.企業和事業法人類機構投資者

　　D.基金類投資者

　　正確答案:B

　　解析:考查證券市場投資者的分類。 證券市場投資者按照不同標準可以進行不同的分類。 根據投資者身份，可以將證券投資者分為機構投資者和個人投資者，前者主要包括政府機構類投資者、金融機構類投資者、合格境外機構投資者(QFII)、合格境內機構投資者(QDII)、企業和事業法人類機構投資者以及基金類投資者。個人投資者是證券市場最廣泛的投資者。

　　根據持有證券時間的長短，可以將證券市場投資者分為短線投資者、中線投資者和長線投資者。

　　根據投資者的心理因素，可以將證券市場投資者分為穩健型、冒險型和中庸型三類。

　　77.某投資者按100元價格平價購買了年息8%、每年付息1次的債券，持有2年后按106元價格賣出，該投資者持有期收益率為()。

　　A.10.85%

　　B.10.58%

　　C.9.85%

　　D.9.58%

　　正確答案:A

　　解析:

　　78.下列個人投資者符合參與上交所期權交易條件的有( )。

　　①甲在申請開戶前20個交易日日均托管在其委托的期權經營機構的證券市值與資金賬戶可用余額(不含通過融資融券交易融入的證券和資金)，合計為人民幣50萬元;已在期貨公司開戶10個月并具有金融期貨交易經歷

　　②乙在申請開戶前20個交易日日均托管在其委托的期權經營機構的證券市值與資金賬戶可用余額(不含通過融資融券交易融入的證券和資金)，合計為人民幣50萬元;指定交易在證券公司9個月，并具備融資融券業務參與資格，但未在期貨公司開戶

　　③丙在申請開戶前20個交易日日均托管在其委托的期權經營機構的證券市值與資金賬戶可用余額(不含通過融資融券交易融人的證券和資金)，合計為人民幣100萬元;指定交易在證券公司3個月，并具備融資融券業務參與資格

　　④丁在申請開戶前20個交易日日均托管在其委托的期權經營機構的證券市值與資金賬戶可用余額(不含通過融資融券交易融入的證券和資金)，合計為人民幣100萬元;指定交易在證券公司8個月，并具備金融期貨交易經歷，但未在期貨公司開戶

　　A.①②④

　　B.①②③

　　C.②③④

　　D.①②③④

　　正確答案:A

　　解析:考查個人投資者參與上交所期權交易條件。申請開戶前20個交易日日均托管在其委托的期權經營機構的證券市值與資金賬戶可用余額(不含通過融資融券交易融入的證券和資金)，合計不低于人民幣50萬元;指定交易在證券公司6個月以上并具備融資融券業務參與資格或者金融期貨交易經歷;或者在期貨公司開戶6個月以上并具有金融期貨交易經歷等。

　　79.在一個有效的市場當中，價格能夠反映所有市場參與者所搜集到的總的信息，這反映了金融市場的( )功能。

　　A.資金融通

　　B.價格發現

　　C.風險管理

　　D.降低搜尋成本和信息成本

　　正確答案:D

　　解析:本題主要考查金融市場的功能之一：降低搜尋成本和信息成本。金融市場有以下五大功能：1.資金融通2.價格發現3.提供流動性4.風險管理 5.降低搜尋成本和信息成本

　　80.下列屬于我國企業債券和公司債券的區別的有()。

　　①發行主體不同

　　②發行申報程序不同

　　③發行期限不同

　　④發行持續時間不同

　　A.①②③

　　B.①②③④

　　C.①②④

　　D.②③④

　　正確答案:B

　　解析:考查我國企業債券和公司債券的區別。我國企業債券和公司債券的區別主要有以下幾個方面：發行主體不同;發行制度和監管機構不同;募集資金用途不同;發行申報程序不同;發行期限不同;發行持續時間不同;發行定價方式不同;擔保要求不同;發行市場不同。

　　81.按照市場功能的不同，資本市場可分為( )。

　　A.股票市場和發行市場

　　B.發行市場和交易市場

　　C.基金市場和交易市場

　　D.場外市場和發行市場

　　正確答案:B

　　解析:考點：資本市場按照市場功能的不同可劃分為發行市場和交易市場。

　　82.下列關于證券登記結算公司的表述錯誤的是( )。

　　A.證券登記結算公司的名稱中應當標明“證券登記結算”字樣

　　B.證券登記結算采取全國集中統一的運營方式，證券登記結算公司的章程、業務規則應當依法制定

　　C.設立證券登記結算公司必須經證券業協會批準

　　D.證券登記結算公司必須具有必備的服務設備和完善的數據安全保護措施;建立完善的業務、財務和安全防范等管理制度;建立完善的風險管理系統

　　正確答案:C

　　解析:考點：考查證券登記結算公司。設立證券登記結算公司必須經國務院證券監督管理機構批準。

　　83.根據《證券公司參與股指期貨、國債期貨交易指引》規定，證券公司以受托管理資金參與股指期貨、國債期貨交易的，應當選擇適當的客戶開展參與股指期貨、國債期貨交易的資產管理業務，審慎進行股指期貨、國債期貨投資。下列說法錯誤的是( )。

　　A.在資產管理合同中明確約定參與股指期貨、國債期貨交易的目的、比例限制、估值方法、信息披露、風險控制、責任承擔等事項

　　B.在《證券公司參與股指期貨、國債期貨交易指引》實施前，證券公司已簽署的資產管理合同未約定可參與股指期貨、國債期貨交易的，仍可繼續投資股指期貨、國債期貨

　　C.擬變更合同投資股指期貨、國債期貨的，應當按照資產管理合同約定的方式及有關規定取得客戶、資產托管機構同意并履行有關報批或報備手續

　　D.證券公司應當在資產管理合同中明確約定股指期貨、國債期貨保證金的流動性應急處理機制，包括應急觸發條件、保證金補充機制、損失責任承擔等

　　正確答案:B

　　解析:考點：根據《證券公司參與股指期貨、國債期貨交易指引》規定，證券公司以受托管理資金參與股指期貨、國債期貨交易的，應當選擇適當的客戶開展參與股指期貨、國債期貨交易的資產管理業務，審慎進行股指期貨、國債期貨投資。(1)在資產管理合同中明確約定參與股指期貨、國債期貨交易的目的、比例限制、估值方法、信息披露、風險控制、責任承擔等事項。證券公司應當在資產管理合同中明確約定股指期貨、國債期貨保證金的流動性應急處理機制，包括應急觸發條件、保證金補充機制、損失責任承擔等。(2)在《證券公司參與股指期貨、國債期貨交易指引》實施前，證券公司已簽署的資產管理合同未約定可參與股指期貨、國債期貨交易的，原則上不得投資股指期貨、國債期貨。擬變更合同投資股指期貨、國債期貨的，應當按照資產管理合同約定的方式及有關規定取得客戶、資產托管機構同意并履行有關報批或報備手續。

　　84.目前中國企業發行境外債券總體可以分為三類，分別是()。

　　①非人民幣債券

　　②點心債

　　③合成型債券

　　④人民幣債券

　　A.①②③

　　B.①②④

　　C.①③④

　　D.②③④

　　正確答案:A

　　解析:考點：考查我國企業發行境外債券的分類。以人民幣發行，以其他國貨幣結算的債券，被稱為合成型債券，而非人民幣債券。

　　85.所交易金融資產到期期限在1年以上或者沒有到期期限的金融市場，是( )。

　　A.資本市場

　　B.貨幣市場

　　C.債務市場

　　D.權益市場

　　正確答案:A

　　解析:貨幣市場，是指所交易金融資產到期期限在一年以內的金融市場，例如銀行間同業拆借市場、商業票據市場、短期國庫券市場、大額可轉讓存單市場等。這些金融資產具有比較強的“貨幣性”，主要解決市場參與者短期性的資金周轉和余額調劑問題，因此，這些市場被稱為貨幣市場。 資本市場，是指所交易金融資產到期期限在一年以上或者沒有到期期限的金融市場，如股票市場、中長期國債市場、中長期銀行貸款市場等。

　　86.以下關于基金定期報告的說法，錯誤的有( )。

　　①基金季度報告中投資組合報告需要披露前10名債券明細、前5名股票明細

　　②基金半年度報告要求進行審計

　　③基金管理人應在會計年度的前6個月結束后30日內編制完成基金半年度報告

　　④基金年度報告在會計年度結束后的90日內經過審計后予以公告

　　A.①②③

　　B.①②④

　　C.①③④

　　D.①②③④

　　正確答案:A

　　解析:考點：考查基金定期報告的內容。基金季度報告中投資組合報告需要披露前10名股票明細、前5名債券明細。基金半年度報告不要求進行審計。基金管理人應在會計年度的前6個月結束后60日內編制完成基金半年度報告。

　　87.相較于優先股，債券不具有以下( )特點。

　　A.到期還本付息

　　B.剩余財產優先權

　　C.稅后利潤優先支付利息

　　D.更容易判斷本質

　　正確答案:C

　　解析:考點：債券的利息來源于稅前。 優先股和債券的區別如下：

　　第一，兩者的根本區別在于其法律屬性不同，優先股的法律屬性還屬于股票。當然，根據我國現行的會計準則和國際做法，發行人優先股作為權益或者負債入賬需要由公司和會計師視優先股的不同條款，對是否符合負債或權益的本質進行判斷。這種靈活性也為滿足不同發行人的需求提供了空間，發行人可以通過不同的條款設計實現公司優先股在權益或負債認定方面的不同需求。

　　第二，優先股沒有到期的概念，發行人沒有償還本金的壓力;而除了永續債券這種特殊的混合證券外，絕大多數債券需要到期還本付息。

　　第三，在公司出現虧損或者利潤不足支付優先股股息時，優先股股東相應的保障機制包括：如有約定，可將所欠股息累積到下一年度;恢復表決權直至公司支付所欠股息。而對于債券持有人而言，定期還本付息屬于公司必須履行的強制義務，如果公司不能按時還本付息會構成違約事件，公司有破產風險。因此從風險角度來說，優先股的股息收益不確定性大于債券。

　　第四，優先股的股息一般來自可分配稅后利潤，而債券的利息來自稅前利潤。

　　88.下列關于證券公司從事資產管理業務的說法不正確的是( )。

　　A.證券公司從事資產管理業務，應當獲得中國人民銀行批準的業務資格

　　B.公司凈資本不低2億元，且各項風險控制指標符合有關監管規定，設立有限性集合資產管理計劃的凈資本限額為3億元，設立非限定性集合資產管理計劃的凈資本限額5億元

　　C.資產管理業務人員具有證券從業資格，且無不良行為記錄，其中具有3年以上證券自營、資產管理或者證券投資基金管理從業經理的人員不少5人

　　D.公司具有良好的法人治理機構、完備的內部控制和風險管理制度

　　正確答案:A

　　解析:考點：本題考查證券公司從事資產管理業務的要求。證券公司從事資產管理業，證券公司從事資產管理業務，應當獲得證券監管部門批準的業務資格;公司凈資本不低2億元，且各項風險控制指標符合有關監管規定，設立有限性集合資產管理計劃的凈資本限額為3億元，設立非限定性集合資產管理計劃的凈資本限額5億元;資產管理業務人員具有證券從業資格，且無不良行為記錄，其中具有3年以上證券自營、資產管理或者證券投資基金管理從業經理的人員不少5人;公司具有良好的法人治理機構、完備的內部控制和風險管理制度。

　　89.下列關于對“資產支持證券”的說法中有誤的是()。

　　A.通過資產證券化，將流動性較低的資產轉化為具有較高流動性的可交易證券

　　B.可以改變發起人的資產結構

　　C.可以改善資產質量

　　D.不能加快發起人資金周轉

　　正確答案:D

　　解析:考點：考查資產支持證券的概念。通過資產證券化，將流動性較低的資產轉化為具有較高流動性的可交易證券，提高了基礎資產的流動性，便于投資者進行投資;還可以改變發起人的資產結構，改善資產質量，加快發起人資金周轉。

　　90.匯率的變化對于社會經濟的影響是( )

　　A.匯率變化有利于經濟發展

　　B.匯率變化不利于經濟發展

　　C.匯率變化對經濟發展有利有弊

　　D.匯率變化對經濟發展沒有影響

　　正確答案:C

　　解析:匯率的調整對整個社會經濟影響很大，有利有弊。傳統理論認為，匯率下降，即本幣升值，不利于出口而有利于進口，同時會引起境外資本流入，國內資本市場流動性增加;匯率上升，即本幣貶值，不利于進口而有利于出口，同時會導致境內資本流出，國內資本市場流動性下降。匯率變化對股價的影響要看對整個經濟的影響而定。若匯率變化趨勢對本國經濟發展影響較為有利，股價會上升;反之，股價會下降。具體地說，匯率的變化對那些在商品進出口和資本項目兩方面嚴重依賴國際市場的國家(或地區)和企業的股票價格影響較大。

　　91.參與上海證券交易所證券買賣的投資者必須事先指定一家會員作為其買賣證券的受托人，通過該會員參與本所市場證券的買賣，這種制度被稱為( )。

　　A.會員制

　　B.托管制

　　C.全面指定交易制

　　D.存管制

　　正確答案:C

　　解析:全面指定交易是指參與上海證券交易所證券買賣的投資者必須實現指定一家會員作為其買賣證券的受托人，通過該會員參與本所市場證券的買賣。

　　92.下列關于影響我國金融市場運行的主要因素說法正確的是( )。

　　①預期的通貨膨脹率與債券和股票價格是反方向變動關系

　　②貨幣政策主要通過貨幣供給量、利率和信貸政策機制發生作用，其中貨幣供給量和金融資產的需求是同方向變動

　　③市場交易機制的核心是價格發現機制

　　④利率對金融市場的影響是局部的、非系統的

　　A.①②③

　　B.①②④

　　C.②③④

　　D.①③④

　　正確答案:A

　　解析:通貨膨脹對金融市場投融資產生重要影響，一般而言，低于預期的通貨膨脹率會降低利率，促進債券和股票價格的上升，①正確，貨幣政策主要通過貨幣供給量、利率和信貸政策機制發生作用，其中貨幣供給量增加，會增生產性投資、消費，也會使投資者對金融資產需求增加。利率對金融市場的影響是全局的系統性的，④說法相反。

　　93.《證券期貨投資者適當性管理辦法》從根本上體現經營機構與投資者利益的辯證統一。從經營機構角度來看，《證券期貨投資者適當性管理辦法》作出的要求包括( )。

　　①對投資進行分類評估和分類管理

　　②對投資提供同質化服務

　　③確立監管底線要求、自律組織規定產品目錄指引

　　④經營機構制定具體分級標準的層層把關、嚴格風險的產品分級機制

　　A.①③④

　　B.①②③

　　C.②③④

　　D.①②③④

　　正確答案:A

　　解析:考查《證券期貨投資者適當性管理辦法》的相關內容。《證券期貨投資者適當性管理辦法》要求經營機構對投資進行分類評估和分類管理，為經營機構提供差異化服務奠定基礎。

　　94.作為距離中央銀行的貨幣工具最近，是中央銀行貨幣政策工具的直接調節對象，可控性極強的貨幣政策目標是( )。

　　A.最終目標

　　B.中介目標

　　C.操作目標

　　D.貨幣供應量

　　正確答案:C

　　解析:從貨幣政策作用的全過程看，操作目標距離中央銀行的政策工具最近，是中央銀行貨幣政策工具的直接調控對象，可控性極強。操作目標的選擇同樣要符合可測性、可控性、相關性、抗干擾性和適應性等標準。除此之外，很重要的一點是，操作目標的選擇在很大程度上還取決于中介目標的選擇。具體而言，如果以總量作為中介目標，則操作目標也應該選取總量指標;如果以利率作為中介目標，則操作目標就應該以選擇利率指標為宜。經常被選作操作目標的主要有短期貨幣市場利率、銀行準備金及基礎貨幣等。本題屬于基本理解記憶類。

　　95.臺灣證券交易所的股指有( )。

　　①臺灣50指數

　　②臺灣中型100指數

　　③臺灣資訊科技指數

　　④臺灣發達指數

　　⑤臺灣高股息指數

　　A.①②③④⑤

　　B.①②③④

　　C.①②③⑤

　　D.①②④⑤

　　正確答案:A

　　解析:臺灣證券交易所發行量加權股價指數。我國臺灣證券交易所自行編制的發行量加權股價指數，是臺灣最具有代表性的股價指數，被視為臺灣經濟走向的主要指標之一。此外，臺灣證券交易所還與英國金融時報指數合作編制臺灣指數系列，包括臺灣50指數、臺灣中型100指數、臺灣資訊科技指數、臺灣發達指數、臺灣高股息指數等。上述皆為臺灣證券交易所的指數。

　　96.貨幣隨時間的推移而發生的增值是貨幣的( )。

　　A.現值

　　B.內在價值

　　C.時間價值

　　D.終值

　　正確答案:C

　　解析:貨幣的時間價值是指貨幣隨時間的推移而發生的增值。貨幣具有時間價值的原因在于，人們認為對于一定數量的貨幣，越早得到，其價值越高。由于不同時點單位貨幣的價值不相等，所以，不同時點貨幣不宜直接比較價值，需要折算到同一時點上才能比較。考查貨幣的時間價值的概念。

　　97.金融衍生工具的基礎變量包括( )。

　　①價格指數

　　②資產價格

　　③氣溫

　　④選舉

　　A.①②

　　B.①②③

　　C.①②④

　　D.①②③④

　　正確答案:D

　　解析:考查金融衍生工具相關概念。作為金融衍生工具的基礎變量種類繁多，主要是各類資產價格、價格指數、利率、匯率、費率、通貨膨脹率以及信用等級等等。近些年來，某些自然現象(如氣溫、降雪量、霜凍、颶風)甚至人類行為(如選舉、溫室氣體排放)也逐漸成為金融衍生工具的基礎變量。

　　98.企業集團財務公司發行金融債券前一年，注冊資本金不低于()。

　　A.1億元

　　B.2億元

　　C.3億元

　　D.5億元

　　正確答案:C

　　解析:企業集團財務公司發行金融債券應具備以下條件： ①具有良好的公司治理結構、完善的投資決策機制、健全有效的內部管理和風險控制制度及相應的管理信息系統。

　　②具有從事金融債券發行的合格專業人員。

　　③依法合規經營，符合原中國銀監會有關審慎監管的要求，風險監管指標符合監管機構的有關規定。

　　④財務公司已發行、尚未兌付的金融債券總額不得超過其凈資產總額的100%，發行金融債券后，資本充足率不低于10%。

　　⑤財務公司設立1年以上，經營狀況良好，申請前1年利潤率不低于行業平均水平，且有穩定的盈利預期。

　　⑥申請前1年，不良資產率低于行業平均水平，資產損失準備撥備充足。

　　⑦申請前1年，注冊資本金不低于3億元，凈資產不低于行業平均水平。

　　⑧近3年無重大違法違規記錄。

　　⑨無到期不能支付債務。

　　⑩中國人民銀行和原中國銀監會規定的其他條件。

　　企業集團財務公司發行金融債券應該具備的條件。

　　99.在VaR的各種計算方法中，屬于完全估值法的是()。

　　A.德爾塔—正態分布法

　　B.壓力測試

　　C.歷史模擬法

　　D.敏感性測試

　　正確答案:C

　　解析:考查VaR的計算方法。VaR可以分為局部估值法和完全估值法。德爾塔—正態分布法是典型的局部估值法，歷史模擬法和蒙特卡羅模擬法是典型的 完全估值法。

　　100.2004年，國務院在《國務院關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》中指出，“要培養一批誠信、守法、專業的機構投資者，使( )為主的機構投資者成為資本市場的主導力量”。

　　①基金管理公司

　　②保險公司

　　③QFII

　　④信托基金公司

　　A.①②

　　B.①③

　　C.②③

　　D.②④

　　正確答案:A

　　解析:上機構投資者整體規模偏小，投資者結構不合理、不平衡的現象十分突出。 培育和發展機構投資者一直是中國證券監督管理部門關注的工作重點。從2001年開始，證券監管部門提出“超常規、創造性地培育和發展機構投資者”的口號;2004年，國務院在《國務院關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》中指出，“要培養一批誠信、守法、專業的機構投資者，使基金管理公司和保險公司為主的機構投資者成為資本市場的主導力量”;2014年，國務院在《國務院關于進一步促進資本市場健康發展的若干意見》中提出“壯大專業機構投資者”。經過十幾年的發展，我國證券市場初步形成了包括證券投資基金、保險資金、社會保障資金、企業年金、合格境外機構投資者(QFII)、私募基金、風險投資基金、信托基金等多元化的專業機構投資者隊伍，合格境外機構投資者(QFII)的額度也不斷上升。考查我國證券市場投資者結構及演化。

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