第四節　我國證券分析師職業規范

　　一、證券分析師職業道德的十六字原則

　　獨立誠信、謹慎客觀、勤勉盡職、公正公平

　　(1)獨立誠信原則。

　　(2)謹慎客觀原則。

　　(3)勤勉盡職原則。

　　(4)公正公平原則。

　　二、證券分析師職業責任

　　證券分析師應當珍視起職業稱號和職業名譽，不得做出有損于證券分析師職業形象的行為。

　　證券分析師應當敬業勤業，努力鉆研業務。

　　證券分析師對客戶或投資者的要求或擬委托的事項違反了法律、法規或規范的，應予以拒絕。

　　證券分析師對機構客戶和個人客戶服務時，應當遵守公正、公平原則。

　　證券分析師應當在投資分析、預測或建議的表述中將客觀事實與主觀判斷嚴格區分，并就主觀判斷的內容做出明確提示。

　　證券分析師應當在投資分析、預測或建議中所用秘依據的原始信息資料或工作底稿妥善保存以備查證。

　　證券分析師應積極參與投資者教育活動。

　　三、證券分析師執業紀律

　　2005年中國證券業協會制定的《中國證券業協會證券分析師職業道德守則》，在第四章“執業紀律”中，明確了證券分析師的相關執業紀律，包括如下幾個方面：

　　證券分析師必須以真實姓名執業。

　　證券分析師的執業活動應當接受所在執業機構的管理，在執業過程中應充分尊重和維護所在執業機構的合法利益。

　　證券分析師應當主動、明確地對客戶或投資者進行客觀的風險揭示，不得故意對可能出現的風險做不恰當的表述或做虛假承諾。

　　證券分析師應當對在執業過程中所獲得的未公開重要信息及客戶的商業秘密履行保密義務，不得依據未公開信息撰寫分析報告，不得泄露、傳遞、暗示給他人或據以建議客戶或其他投資者買賣證券。

　　證券分析師在執業過程中遇到客戶利益與自身利益存在沖突，或客戶利益與所在執業機構利益存在沖突，或自身利益與所在執業機構利益存在沖突時，應當主動向所在執業機構與客戶申明，必要時證券分析師或證券分析師所在執業機構須進行執業回避。

　　證券分析師在執業過程中，不得私下接受有利害關系的客戶、機構和個人饋贈的貴重財物。

　　證券分析師應當相互尊重，團結協作，共同維護和增進行業聲譽。證券分析師不得在公眾場合及媒體上發表貶低、詆毀、損害同行聲譽的言論，不得以不正當手段與同行爭攬業務。

　　證券分析師不得兼營或兼任與其執業內容有利害關系的其他業務或職務，證券分析師不得以任何形式同時在兩家或兩家以上的機構執業。

　　證券分析師及其執業機構不得在公共場合及媒體對其自身能力進行過度或不實宣傳，更不得捏造事實以招攬業務。證券分析師及其執業機構不得進行含有歧義和誤導內容的宣傳，或可能會使公眾對證券分析師產生不合理期望的宣傳。

　　證券分析師不得以客戶利益為由做出不損社會公眾利益的行為。

　　證券分析師應充分尊重他人的知識產權，嚴正維護自身知識產權，在研究和出版活動中不得有抄襲他人著作、論文或研究成果的行業。

　　證券分析師在研究過程中應盡可能熟悉與了解已有的研究成果，充分尊重他人的研究成果，在研究報告中引用他人研究成果時應當注明出處。

　　四、投資咨詢業務的操作規則

　　(一)《證券法》

　　2005年修訂的《證券法》規定證券投資咨詢機構的從業人員不得從事下列行為：

　　(1)代理委托人從事證券投資;

　　(2)與委托人約定分享證券投資收益或分擔證券投資損失;

　　(3)買賣本咨詢機構提供服務的上市公司股票;

　　(4)利用傳播媒介或者通過其他方式提供、傳播虛假或者誤導投資者的信息。

　　(5)法律、行政法規禁止的其他行為。

　　(二)《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》

　　證券、期貨投資咨詢人員在報刊、電臺、電視臺或者其他傳播媒體上發表投資文章、報告或者意見時，必須注明所在證券、期貨投資咨詢機構的名稱和個人真實姓名，并對投資風險作充分說明。

　　(三)《關于規范面向公眾開展的證券投資咨詢業務行為若干問題的通知》

　　1.執業回避適用于《通知》第三條所列舉的有利益沖突的場合。

　　(1)經中國證監會核準的公開發行證券的企業的承銷商或上市推薦人及其所屬的證券投資咨詢機構和證券投資咨詢執業人員，包括自有關證券公開發行之日起18個月內調離的證券投資咨詢執業人員，不得在公眾傳播媒體上刊登或發布其為客戶撰寫的投資價值分析報告，也不得以假借其他機構和個人名義等方式變相從事前述業務。

　　(2)證券公司的自營、受托投資管理、財務顧問和投資銀行等業務部門的專業人員在離開原崗位后的6個月內不得從事面向社會公眾開展的證券投資咨詢業務。

　　(3)證券投資咨詢機構或其執業人員在知悉本機構、本人以及財產上的利害關系人與有關證券有利害關系時，不得就該證券的走勢或投資的可行性提出評價或建議。

　　(4)其他。

　　2.執業披露

　　(四)《證券公司內部控制指引》

　　證券投資咨詢業務的規范以執業回避、信息披露和隔離墻等制度為主。

　　其中隔離墻是《證券公司內部控制指引》的重點。

　　(五)《會員制證券投資咨詢業務管理暫行規定》

　　1.對開展會員制業務資格、流程、監管措施的規定：

　　(1)業務資格。

　　(2)業務流程。

　　(3)收費標準及風險準備金繳納。

　　(4)監管措施。

　　2.13種禁止會員制機構及人員的行為

　　(1)通過參與衛星電視等公共媒體欄目在注冊地之外招收異地會員;

　　(3)以“黑馬推薦”等明示或暗示投資者一定獲得投資收益，或以“免費贈股”等營銷方式招攬業務;

　　(4)以夸大、虛報薦股業績方式來進行不實的誘導性的廣告宣傳;

　　(5)直接代客操作，或與客戶約定分享投資收益或者分擔投資損失。