(3)國債

　　國債是國家按照有償和信用的方式籌措資金的一種形式，是實現財政政策、進行宏觀調控的重要工具：

　　(4)財政補貼

　　我國財政補貼主要包括：價格補貼、企業虧損補貼、財政貼息、房租補貼、職工生活補貼和外貿補貼等。

　　(5)財政管理體制

　　財政管理體制是中央與地方、地方各級政府之間以及國家與企事業單位之間資金管理權限和財力劃分的一種根本制度。其主要功能是調節各地區、各部門之間的財力分配。

　　(6)轉移支付制度

　　轉移支付制度是中央財政將集中的一部分財政資金，按一定的標準撥付給地方財政的一項制度。

　　2、財政政策的種類及其對證券市場的影響

　　按照財政政策對經濟發展的影響，可以劃分為擴張性財政政策、緊縮性財政政策和中性財政政策。

　　擴張性財政政策對證券市場的影響有：(歷年在此知識點出現單選題，需要考生多理解)

　　(1)減少稅收，降低稅率，擴大減免稅范圍

　　(2)擴大財政支出，加大財政赤字

　　(3)減少國債發行(或回購部分短期國債)

　　(4)增加財政補貼

　　(二)貨幣政策

　　所謂貨幣政策，是指政府為實現一定的宏觀經濟目標所制定的關于貨幣供應和貨幣流通組織管理的基本方針和基本準則。

　　貨幣政策對證券市場的影響

　　(三)收入政策

　　收入政策目標包括收入總量目標和收入結構目標。 收入總量目標著眼于近期的宏觀經濟總量平衡，根據供求不平衡的兩種狀況分別選擇分配政策和超分配政策。收入政策的結構目標則著眼于中長期的產業結構優化和經濟與社會協調發展，著重處理積累與消費、公共消費與個人消費、各種收入的比例、個人收入差距等關系。收入總量調控政策主要通過財政、貨幣機制來實施，還可以通過行政干預和法律調整等機制來實施。財政機制通過預算控制、稅收控制、補貼調控和國債調控等手段貫徹收入政策。貨幣機制通過調控貨幣供應量、調控貨幣流通量、調控信貸方向和數量、調控利息率等貫徹收入政策。

　　四、國際金融市場環境分析

　　(一)國際金融市場動蕩通過人民幣匯率預期影響證券市場(理解，考試次數比較多 )

　　這里的匯率是指單位外幣的本幣標值。

　　1、匯率上升，本幣貶值，本國產品競爭力強，出口型企業將增加收益，因而企業的股票和債券價格將上漲;相反，依賴于進口的企業成本增加，利潤受損，股票和債券價格將下跌。

　　2、匯率上升，本幣貶值，將導致資本流出本國，資本的流失將使得本國證券市場需求減少，從而市場價格下跌。

　　3、匯率上升，本幣貶值，本幣表示的進口商品價格提高，進而帶動國內物價水平上漲，引起通貨膨脹，通貨膨脹對證券市場的影響需根據當時的經濟形勢和具體企業以及政策的對策行為進行分析。

　　4、匯率上升，為維持匯率穩定，政策可能動用外匯儲備，拋售外匯，從而將減少本幣的供應量，使得證券市場價格下跌，直到匯率回落恢復均衡，反面效應可能使證券價格回升。

　　5、匯率上升時，政府可能利用債市與匯市聯動操作達到既控制匯率的升勢又不減少貨幣供應量，即拋售外匯，同時回購國債，則將使得國債市場價格上揚。

　　(二)國際金融動蕩通過宏觀面間接影響我國證券市場。

　　考生要掌握兩點：

　　1、國際金融動蕩導致出口增幅下降、外商直接投資下降，從而影響經濟增長率;

　　2、宏觀經濟環境的惡化導致上市公司業績下降和投資者信心不足，最終使證券市場下跌。

　　國際金融市場的動蕩對外向型上市公司和外貿行業上市公司的業績影響最大，對其股價的沖擊也最大。

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