要點四

　　(量化分析法)

　　一、基本定義

　　量化分析法是指利用統計、數值模擬和其他定量

　　模型進行證券市場相關研究。

　　二、顯著特點

　　大量使用數據、模型和電腦。

　　三、主要功能

　　! 解決證券估值、組合構造與優化、策略制定、績效評估、風險計量與風險管理等。

　　四、優缺點

　　1.優點：具有數理模型、能進行計算機模擬、能提供精細化的結論;

　　2.缺點：對使用者要求高從而使得普通公眾難以接受，數理模型的穩定性易受外界環境變化影響，需要與程序化交易技術相結合。

　　【點撥1】量化分析法是2011年新大綱的要求，包括但不限于組合分析法，也很容易成為考點!

　　要點五

　　(心理分析法)

　　一、主要含義

　　心理分析法是基于行為金融理論而提出的對傳統金融理論的挑戰，認為證券市場并非是有效市場，它存在著認知與行為偏差，比如證實偏差、時間偏好、羊群效應等。

　　二、主要策略

　　反向投資策略、慣性交易策略、成本平均策略和時間分散化策略等。

　　三、主要模型

　　噪聲交易模型、投資者心態模型、泡沫模型、行為資產定價模型、行為組合理論。

　　四、主要理論

　　1.凱恩斯的空中樓閣理論;

　　2.索羅斯的反射理論。

　　五、經典語錄：“股神”——巴菲特

　　1.投資不僅是一門科學，更是一門藝術!

　　2.在別人貪婪時我恐懼，在別人恐懼時我貪婪!

　　【點撥1】大綱和教材都沒寫心理分析方法，但2010年10月的試題卻出現了!

　　要點六

　　(學術分析法)

　　一、主要思想

　　發掘價值被低估的股票并長期持有。

　　二、哲學基礎

　　“效率市場理論”，即當給定當前市場信息集合時，投資人不可能發展出任何交易系統或投資戰略以獲取

　　超出由投資對象風險水平所對應的投資收益率的超額收益。

　　三、投資目標

　　按照投資風險水平選擇投資對象。

　　要點七

　　(各分析法對證券價格波動原因的解釋)

　　要點八

　　(各種分析法綜合應用)

　　一、基本分析法

　　1.基本分析中的宏觀經濟分析與宏觀政策分析主要被用于判斷大盤走勢，決定大的買賣時機：

　　2.行業分析與公司分析旨在尋找出有投資價值的股票，測算其內在價值，判斷股票是否有投資價值。

　　二、技術分析法

　　技術分析判斷備選的股票是否處于底部區域，通過量價分析、籌碼分析、信息與心理分析判斷其是否在短期內有啟動的跡象，確定最佳的買賣時機。

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