(7)證券公司、證券投資咨詢機構應當采取有效管理措施，防止制作發布證券研究報告的相關人員利用發布證券研究報告為自身及其利益相關者謀取不當利益，或者在發布證券研究報告前泄露證券研究報告的內容和觀點。

　　(8)證券公司、證券投資咨詢機構發布證券研究報告應當對發布的時間、方式、內容、對象和審閱過程實行留痕管理。發布證券研究報告相關業務檔案的保存期限是自證券研究報告發布之日起不得少于5年。

　　(9)鼓勵證券公司、證券投資咨詢機構組織安排證券分析師，按照證券信息傳播的有關規定，通過廣播、電視、網絡、報刊等公眾媒體，客觀、專業、審慎地對宏觀經濟行業狀況、證券市場變動情況發表評論意見，為公眾投資者提供證券資訊服務，傳播證券知識，揭示投資風險，引導理性投資。

　　(10)證券公司、證券投資咨詢機構授權其他機構刊載或者轉發證券研究報告或者摘要的，應與相關機構作出協議約定，明確刊載或者轉發責任，要求相關機構注明證券研究報告的發布人和發布日期，提示使用證券研究報告的風險。未經授權刊載或者轉發證券研究報告的，應當承擔相應的法律責任。

　　3.對從事發布證券研究報告的人員要求

　　(1)在發布的證券研究報告上署名的人員，應當具有證券投資咨詢執業資格，并在中國證券業協會注冊登記為證券分析師。證券分析師不得同時注冊為證券投資顧問。

　　(2)證券分析師通過廣播、電視、網絡、報刊等公眾媒體以及報告會、交流會等形式，發表涉及具體證券的評論意見，或者解讀其撰寫的證券研究報告，應當符合證券信息傳播的有關規定以及下列要求：

　　①由所在證券公司或者證券投資咨詢機構統一安排。

　　②說明所依據的證券研究報告的發布日期。

　　③禁止明示或者暗示保證投資收益。

　　三、證券研究報告

　　證券公司、證券投資咨詢機構發布的證券研究報告，應當載明下列事項：“證券研究報告”字樣;證券公司、證券投資咨詢機構名稱;具備證券投資咨詢業務資格的說明;署名人員的證券投資咨詢執業資格證書編碼;發布證券研究報告的時間;證券研究報告采用的信息和資料來源： 使用證券研究報告的風險提示。

　　四、發布證券研究報告與其他業務的隔離墻要求

　　1.證券公司、證券投資咨詢機構應嚴格執行發布證券研究報告與其他證券業務之間的隔離墻制度，防止存在利益沖突的部門及人員利用發布報告謀取不當利益。

　　2.從事發布證券研究報告業務的相關人員，不得同時從事證券自營、證券資產管理等存在利益沖突的業務。公司高級管理人員同時負責管理發布證券研究報告業務和其他證券業務的，應當采取防范利益沖突的措施，并有充分證據證明已經有效防范利益沖突。

　　3.證券公司、證券投資咨詢機構的證券分析師因公司業務需要，階段性參與公司承銷保薦、財務顧問等業務項目，撰寫投資價值研究報告或提供行業研究支持的，應履行公司內部跨越隔離墻審批程序。

　　4.合規管理部門和相關業務部門應對證券分析師跨越隔離墻后的業務活動實行監控。證券分析師參與公司承銷保薦、財務顧問等業務項目期間，不得發布與該業務項目相關的證券研究報告。跨越隔離墻期滿，證券分析師不得利用公司承銷保存、財務顧問等業務項目的非公開信息，發布證券研究報告。

　　5.發布與該業務項目相關的證券研究報告。跨越隔離墻期滿，證券分析師不得利用公司承銷保薦、財務顧問等業務項目的非公開信息，發布證券研究報告。

　　6.證券公司、證券投資咨詢機構從事發布證券研究報告業務，同時從事證券承銷與保薦、上市公司并購重組財務顧問業務的，應當根據有關規定，按照獨立、客觀、公平的原則，建立健全發布證券研究報告靜默期制度和實施機制，并通過公司網站等途徑向客戶披露靜默期安排。

　　7.證券公司、證券投資咨詢機構應當嚴格執行合

　　規管理制度，對與發布證券研究報告相關的人員資格、利益沖突、跨越隔離墻等情形進行合規審查和監控。

　　五、違規處理

　　證券公司、證券投資咨詢機構及其人員違反法律、行政法規和本規定的，中國證監會及其派出機構可以采取責令改正、監管談話、出具警示函、責令增加內部合規檢查次數并提交合規檢查報告、責令暫停發布證券研究報告、責令處分有關人員等監管措施;情節嚴重的，中國證監會依照法律、行政法規和有關規定作出行政處罰;涉嫌犯罪的，依法移送司法機關。

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