知識點(diǎn)303(P106-108)：證券托管

　　證券托管是投資者將證券委托給證券公司保管處理的行為;證券存管是證券公司將投資者委托保管的證券和自己的證券委托給證券存管機(jī)構(gòu)保管處理的行為。存管后的證券實(shí)行非流動(dòng)性制度，通過賬面劃轉(zhuǎn)。

　　上海指定交易制度1998年起推行，即投資者要制定某一證券營業(yè)部為買賣證券的唯一交易點(diǎn)。辦理的指定交易確認(rèn)，其與指定交易證券公司的托管關(guān)系即建立。投資者轉(zhuǎn)換證券營業(yè)部時(shí)，必須在原證券營業(yè)部申請辦理撤銷指定交易，然后再到轉(zhuǎn)入證券營業(yè)部辦理指定交易手續(xù)。

　　深證證券托管制度：自動(dòng)托管，隨處通買，哪買哪賣，轉(zhuǎn)托不限。轉(zhuǎn)托管可以是一只證券或多只證券，也可以是一只證券的部分或全部。

　　知識點(diǎn)304(P109-110)：網(wǎng)上發(fā)行

　　□網(wǎng)上發(fā)行是利用了證券交易所的交易系統(tǒng)，投資者可以直接通過交易系統(tǒng)認(rèn)購新股。包括：網(wǎng)上競價(jià)發(fā)行和網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行。我國絕大多數(shù)采用網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行。□網(wǎng)上發(fā)行優(yōu)勢：(1)經(jīng)濟(jì)性。(2)高效性。

　　1、網(wǎng)上競價(jià)發(fā)行。它是國際證券界發(fā)行證券的通行做法，也稱招標(biāo)購買。在我國，是發(fā)行人確定底價(jià)，投資者以不低于底價(jià)的價(jià)格及限購數(shù)量，進(jìn)行競價(jià)認(rèn)購。網(wǎng)上競價(jià)除具有網(wǎng)上發(fā)行兩優(yōu)勢外，□還有優(yōu)點(diǎn)：(1)市場性。(2)連續(xù)性(發(fā)行市場與交易市場價(jià)格的連續(xù)性)。缺點(diǎn)：股價(jià)容易被機(jī)構(gòu)大資金操縱，增大中小投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　2、網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行。按已確定的發(fā)行價(jià)格向投資者發(fā)售股票。□網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行與競價(jià)發(fā)行不同之處：一是發(fā)行價(jià)格的確定方式不同：定價(jià)發(fā)行方式事先確定;競價(jià)發(fā)行是由發(fā)行時(shí)競價(jià)決定。二是認(rèn)購成功者的確定方式不同：定價(jià)發(fā)行按抽簽決定;競價(jià)發(fā)行按價(jià)格優(yōu)先、同等價(jià)位時(shí)間優(yōu)先原則決定。

　　□(可做多選題)2000年后，我國新股發(fā)行出現(xiàn)過上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行、網(wǎng)上累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)發(fā)行、對一般投資者上網(wǎng)發(fā)行和對法人配售相結(jié)合方式、向二級市場投資者市場配售等。2005年起施行首次公開發(fā)行股票的詢價(jià)制度。□詢價(jià)分為初步詢價(jià)和累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)兩階段，初步詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間，累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格。2006年起，采用了新股發(fā)行現(xiàn)金申購制度。

　　知識點(diǎn)305(P111-113)：股票上網(wǎng)發(fā)行資金申購程序

　　□上海每一申購單位為1000股整數(shù)倍，數(shù)量不超過9999.9萬股(1億少1000股)，深證為500股整數(shù)倍，數(shù)量不超過999 999 500股(10億少500股)。同一賬戶多次申購的，除第一次申購?fù)猓�其余均視為無效申購，新股申購一經(jīng)確認(rèn)不得撤銷。每一有效申購單位配一個(gè)號，所有配號按時(shí)間連續(xù)配號。要有足額的資金用于申購的資金交收。

　　□在申購流程上：

　　1、T+0(申購當(dāng)日)，投資者申購。

　　2、T+1日，申購資金凍結(jié)、驗(yàn)資及配號。(1)當(dāng)有效申購量小于發(fā)行量時(shí)，所有申購均認(rèn)購股票(中國還沒出現(xiàn)過)。(2)當(dāng)大于發(fā)行量時(shí)，搖號抽簽。

　　3、T+2日，搖號抽簽、中簽處理。

　　4、T+3日，申購資金解凍。

　　5、結(jié)算與登記。

　　發(fā)行人應(yīng)在網(wǎng)上發(fā)行申購日一個(gè)交易日之前刊登網(wǎng)上發(fā)行公告。可以進(jìn)行網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量與網(wǎng)下發(fā)行數(shù)量(機(jī)構(gòu)投資者網(wǎng)下配售)的回?fù)埽�但�?yīng)在網(wǎng)上申購驗(yàn)資當(dāng)日通知交易所。網(wǎng)下發(fā)行結(jié)束后，中國結(jié)算公司2個(gè)交易日完成登記。增發(fā)新股與新股網(wǎng)上發(fā)行申購基本相同。

　　知識點(diǎn)306(P114-116)：分紅派息

　　□分紅派息是上市公司向股東派發(fā)紅利和股息。形式主要有現(xiàn)金股利和股票股利兩種。

　　□1、上海A股現(xiàn)金股利派發(fā)日程安排。

　　(1)T-5日前(注意這里的T日為公告刊登日)，申請材料送交中國結(jié)算公司。

　　(2)T-3日前，中國結(jié)算公司核準(zhǔn)答復(fù)。

　　(3)T-1日前，向交易所提交公告申請。證券發(fā)行人應(yīng)在確定的權(quán)益登記日3個(gè)交易日前，向交易所申請信息披露。

　　(4)T日為公告刊登日。

　　(5)T+3日為權(quán)益登記日。

　　(6)T+4日為除息日。

　　(7)T+8日為發(fā)放日(權(quán)益登記日后5個(gè)交易日)。

　　□ 2、上海B股現(xiàn)金紅利派發(fā)日程安排(多了一個(gè)最后交易日)：

　　(1-4)T日前四項(xiàng)流程都一樣

　　(5)最后交易日為T+3日

　　(6)權(quán)益登記日為T+6日

　　(7)現(xiàn)金紅利發(fā)放日為T+11日(權(quán)益登記日后5個(gè)交易日)。

　　□3、上海證券交易所A股送股流程：

　　(1-4)T日前四項(xiàng)流程都一樣

　　(5)股權(quán)登記日為T+3

　　□4、上海B股送股日程安排(多了一個(gè)最后交易日)：

　　(1-4)T日前四項(xiàng)流程都一樣

　　(5)最后交易日為T+3日

　　(6)股權(quán)登記日為T+6日