二、上市開放式基金(LOF)的認購、交易、申購和贖回(熟悉)

　　上市開放式基金是在原有的開放式基金運作模式的基礎上，增加了交易所發售、申購、贖回和交易的渠道。其主要特點有：

　　第一，基金的發售可以在深圳證券交易所和基金管理人及其代銷機構同時進行，交易所采用上網發行方式，基金管理人及其代銷機構沿用原有的柜臺銷售方式。

　　第二，基金在深圳證券交易所上市后，投資者可以選擇在交易所交易系統以撮合成交的方式買賣基金份額，也可以選擇在交易所交易系統、基金管理人及代銷機構以當日收市后的基金份額凈值申購、贖回基金份額。

　　第三，通過深圳證券交易所交易系統認購、申購、買入的基金份額登記在中國結算公司深圳證券登記結算系統，可通過證券營業部向交易所交易系統申報賣出或者贖回，賣出按股票交易方式以電子撮合價成交，贖回則按當日收市的基金份額凈值成交。

　　第四，利用跨系統轉托管可以實現基金份額在場內與場外之間托管場所的變更。

　　(一)發售

　　1.交易所系統認購以份額為單位(以基金份額為單位)，場外認購(通過基金管理人及其他代銷機構認購的)按照金額認購(以元為單位)。

　　2.投資者通過交易所的各會員營業網點報盤認購上市開放式基金，所有委托一經確認不得撤銷。投資者在同一交易日內可以進行多次認購。

　　3. 認購量：最小1000份，最大99 999 000份(每筆認購量必須為1000或其整數倍)。

　　4.基金募集期內，所有投資者的認購資金將被凍結。

　　(二)開放與上市

　　1.基金合同生效后即進入封閉期，封閉期一般不超過3個月。

　　2.封閉期內，基金不受理贖回。基金開放日應為證券交易所的正常交易日。

　　3.上市開放式基金的上市首日須為基金的開放日。基金上市首日的開盤參考價為上市首日前一交易日的基金份額凈值(四舍五入至價格最小變動單位)。

　　(三)申購與贖回

　　▲投資者通過場內申購、贖回應使用深圳證券賬戶，通過場外申購、贖回應使用深圳開放式基金賬戶。

　　▲上市開放式基金采取“金額申購、份額贖回”原則，即申購以金額申報，贖回以份額申報。場內申購申報單位為1元人民幣，贖回申報單位為1份基金份額。

　　▲基金管理人可按申購金額分段設置申購費率，場內贖回為固定贖回費率，不可按份額持有時間分段設置贖回費率。申購、贖回費率由基金管理人在基金招募說明書中約定。

　　1.申購份額和贖回金額的計算。中國結算公司TA系統依據基金管理人給定的申購費率，以申購當日的基金份額凈值為基準，采用外扣法，計算投資者申購所得基金份額。場內申購份額保留到整數位，零碎份額對應的資金返還至投資者資金賬戶。

　　“外扣法”的具體計算公式如下：

　　凈申購金額=申購金額/(1+申購費率)

　　申購費用=申購金額-凈申購金額

　　申購份額=凈申購金額/申購當日基金份額凈值

　　【教材例題】某投資者通過場內投資1萬元申購上市開放式基金，假設管理人規定的申購費率為1.50%，申購當日基金份額凈值為1.0250元，則其申購手續費、可得到的申購份額及返還的資金余額為：

　　凈申購金額=申購金額/(1+申購費率)=10000 ÷(1+1.5%)=9852.22(元)

　　申購手續費=申購金額-凈申購金額=10000-9852.22=147.78(元)

　　申購份額=凈申購金額/申購當日基金份額凈值=9852.22 ÷1.0250=9611.92(份)

　　因場內份額保留至整數份，故投資者申購所得份額為9611份，不足1份部分的申購資金零頭返還給投資者。

　　實際凈申購金額=9611 ×1.0250=9851.28(元)

　　退款金額=10000-9851.28-147.78=0.94(元)

　　即投資者投資1萬元申購基金，假設申購當日基金份額凈值為1.0250元，可得到9611份基金單位，并得到返還的申購資金零頭0.94元。

　　2.申購、贖回流程。

　　(1)T日，場內投資者以深圳證券賬戶通過證券經營機構向深圳證券交易所交易系統申報基金申購、贖回申請。

　　(2)T日日終，深圳證券交易所將當日全部場內申購、贖回申報數據傳送中國結算深圳分公司;中國結算深圳分公司在T日晚對申報贖回的份額做凍結處理;中國結算公司TA系統依據基金管理人傳送的當日單位份額凈值，對當日場內及場外申購、贖回數據一并進行處理，生成申購、贖回交易待確認數據傳送基金管理人。

　　(3)T+1日，中國結算公司深圳證券登記系統根據場內申購、贖回的確認數據在投資者的深圳證券賬戶中進行基金份額過戶登記處理，并生成深圳證券交易所場內申購、贖回交易回報數據發送相關證券經營機構席位。

　　(4)自T+2日起，投資者申購份額可用;T+N日(N為基金管理人事先約定的贖回資金交收周期，2 ≤N≤6)，贖回資金可用。

　　另外，投資者場內申購的基金份額，以投資者的深圳證券賬戶記載，登記在中國結算深圳分公司證券登記系統中，托管在證券營業部;深圳證券賬戶中的基金份額可通過證券營業部向深圳證券交易所交易系統申報賣出或贖回。如果投資者是通過場外申購的基金份額，將以投資者的開放式基金賬戶記載，登記在中國結算公司TA系統中，托管在基金管理人或代銷機構處;開放式基金賬戶中的基金份額可通過基金管理人或代銷機構申報贖回，但不可賣出。

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